Cierre de Mercados – 11 de abril de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La sesión del 11 de abril de 2025 se caracterizó por una volatilidad
significativa en los mercados globales, marcada por la escalada de
tensiones en la guerra comercial entre Estados Unidos y China y una
creciente preocupación por el rendimiento de los bonos estadounidenses.
Las bolsas europeas experimentaron caídas generalizadas, mientras que
Wall Street mostró un comportamiento más mixto, impulsado en parte por el
desempeño de las grandes tecnológicas.
El dólar estadounidense se debilitó frente a la mayoría de las divisas,
aunque recuperó terreno al final de la sesión.
El mercado de renta fija fue el foco de atención, con un aumento
considerable en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que
generó inquietud sobre las implicaciones para el sistema financiero.
2. Mercados Bursátiles Globales
2.1. Europa
Las bolsas europeas cerraron con caídas generalizadas,
contagiadas por la sesión previa en Estados Unidos y acumulando un descenso
superior al 8% en abril.
El DAX alemán fue el índice más afectado, con una pérdida del
0.92%. El Euro Stoxx 50 retrocedió un 0.10%, el CAC 40 francés un
0.30%, y el IBEX 35 español un 0.18%.
La incertidumbre en torno a la
política arancelaria y la preocupación por el impacto en el crecimiento
económico global fueron factores clave en este desempeño negativo.
2.2. Asia-Pacífico
En la región de Asia-Pacífico, el comportamiento fue más diverso.
El Hang Seng de Hong Kong registró una revalorización del 0.28%,
impulsado por expectativas de mayores estímulos económicos por parte del
gobierno.
Sin embargo, el Nikkei 225 japonés finalizó con una ganancia del
0.55% tras un inicio de jornada negativo influenciado por las caídas en Wall
Street el día anterior.
La bolsa china también mostró un tono positivo, subiendo un 0.50%. La
noticia de que los bienes importados de China están sujetos a aranceles de al
menos el 145% por parte de Estados Unidos, mientras que los aranceles chinos a
los productos estadounidenses aumentaron al 125%, intensificó la preocupación
por las relaciones comerciales bilaterales.
2.3. Wall Street
Wall Street experimentó una sesión indecisa, con los principales índices
intentando rebotar tras la volatilidad reciente. El S&P 500 cerró
con un alza del 1.81%, el Dow Jones subió un 1.56% y el Nasdaq 100
avanzó un 1.89%.
Sin embargo, el mercado amplio mostró debilidad, con el Russell 2000
ganando un 1.57% pero el RSP (S&P 500 de igual ponderación) cerrando
en terreno negativo.
El desempeño positivo de las grandes tecnológicas, conocidas como los
"Siete Magníficos" (a excepción de Tesla y Meta que retrocedieron),
fue un factor importante para sostener los índices principales. La volatilidad
se mantuvo en niveles elevados, con el índice VIX superando los 42
puntos, lo que refleja la persistente incertidumbre en el mercado.
3. Sectores Destacados
En Europa, se observó una rotación hacia sectores más defensivos.
Los únicos sectores que registraron ganancias significativas fueron utilities
(+1.08% al cierre), alimentación y bebidas (+0.85%) y cuidados de la
salud (+1.12%).
En contraste, los sectores más cíclicos como automoción, seguros,
petróleo y gas, y bancos experimentaron pérdidas alrededor del 1%, reflejando
la cautela de los inversores ante las perspectivas económicas.
4. Principales Empresas
El foco en Wall Street estuvo en el desempeño de las grandes
tecnológicas.
Microsoft, Nvidia, Apple y Alphabet mostraron ganancias notables, impulsando al alza los índices
principales. Por otro lado, Tesla y Meta retrocedieron.
La temporada de resultados trimestrales comenzó, con la publicación de
informes de varios bancos importantes como JP Morgan, Wells Fargo, Morgan
Stanley y BlackRock.
Si bien algunos mostraron solidez, el mercado pareció prestar más
atención a la evolución de la política monetaria y la situación de los bonos.
Novartis anunció una
importante inversión en Estados Unidos, lo que podría fortalecer su posición
ante posibles endurecimientos arancelarios futuros.
5. Mercados de Divisas
El dólar estadounidense experimentó una debilidad generalizada
durante gran parte de la sesión, cayendo frente a la libra esterlina, el yen
japonés y el euro.
El euro/dólar llegó a superar el nivel de 1.15 antes de
retroceder ligeramente para cerrar en torno a 1.1365, aún con una ganancia
significativa en el día.
La debilidad del dólar se atribuyó a la falta de confianza en la
visibilidad de la política económica de Estados Unidos, lo que provocó una
retracción de las inversiones en dólares.
Sin embargo, el dólar recuperó parte de sus pérdidas al final de la
jornada. El yuan chino mostró fortaleza frente al dólar, lo que podría
indicar una posible intervención para estabilizar su divisa en medio de las
tensiones comerciales.
6. Materias Primas
El mercado de materias primas mostró movimientos mixtos.
El petróleo experimentó un ligero repunte, recuperando parte de
las pérdidas recientes, aunque se mantiene en niveles bajos. La situación se
caracteriza por una oferta mayor de lo esperado y una demanda con perspectivas
de crecimiento más frágiles.
El oro continuó su tendencia alcista, superando los máximos
anteriores y situándose en niveles elevados, actuando como un activo refugio en
un entorno de incertidumbre. El Bitcoin también registró ganancias
importantes, superando los 82,000 dólares, reflejando la volatilidad y el
apetito por activos de mayor riesgo en ciertos segmentos del mercado.
7. Tasas de Interés y Bonos
El mercado de renta fija fue el principal foco de preocupación.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos
experimentaron un aumento significativo, especialmente el bono a 30 años
que superó el umbral del 5%, alcanzando su mayor subida semanal de rentabilidad
desde 1982.
El rendimiento del bono a 10 años también registró un incremento
notable, marcando su mayor subida semanal desde 1981. Este aumento en los
rendimientos refleja la preocupación del mercado por la persistente guerra
comercial con China, incluso tras el aplazamiento de ciertos aranceles, y
las posibles implicaciones para la inflación y el crecimiento económico.
Existe la inquietud de que estos niveles de rendimiento puedan generar
problemas para aseguradoras, bancos y fondos de pensiones. En contraste, los bonos
alemanes (Bund) mostraron un comportamiento más estable, y el Reino
Unido también experimentó un aumento en los rendimientos de su deuda
soberana.
8. Noticias Relevantes
La principal noticia del día fue la escalada en la guerra comercial
entre Estados Unidos y China. China respondió al aumento de aranceles por
parte de Estados Unidos elevando sus aranceles a productos estadounidenses al
125% y declarando que no tiene sentido seguir aumentando las tarifas.
Esta situación genera un clima de incertidumbre y amenaza con un embargo
de facto del comercio entre ambas naciones.
Otro factor clave fue la publicación de datos económicos relevantes.
El Índice de Precios de Producción (IPP) en Estados Unidos mostró
un descenso inesperado en marzo, lo que sugiere una lectura más favorable para
el futuro dato del PCE subyacente, la métrica de inflación preferida por la
Reserva Federal.
Sin embargo, el índice de confianza del consumidor de la Universidad
de Michigan reveló un deterioro significativo en abril, con un aumento
notable en las expectativas de inflación a un año, lo que generó preocupación
en el mercado de bonos.
Las intervenciones verbales por parte de la Casa Blanca,
señalando una apertura a un acuerdo con China, y de funcionarios de la Reserva
Federal, indicando un seguimiento cercano de los mercados y una disposición
a intervenir si fuera necesario, sugieren una preocupación por la creciente
tensión en el mercado de bonos.
9. Datos cierres de mercados
Índices de las bolsas
|
Fecha |
Puntos |
Var. |
Var. Semanal |
Var. Mes |
Var. Año |
Var. este Año |
|
|
11/04/2025 |
12.286,00 |
-0,18% |
-1,09% |
-4,59% |
15,36% |
5,96% |
|
|
11/04/2025 |
20.374,10 |
-0,92% |
-1,30% |
-8,75% |
13,48% |
2,34% |
|
|
11/04/2025 |
7.964,18 |
0,64% |
-1,13% |
-6,26% |
0,51% |
-2,56% |
|
|
11/04/2025 |
7.104,80 |
-0,30% |
-2,34% |
-10,54% |
-11,45% |
-3,74% |
|
|
10/04/2025 |
34.277,09 |
4,73% |
-1,07% |
-10,33% |
0,70% |
0,27% |
|
|
11/04/2025 |
6.520,48 |
1,81% |
-1,74% |
-3,24% |
3,56% |
2,25% |
|
|
11/04/2025 |
4.798,55 |
-0,39% |
-1,39% |
-9,55% |
-3,39% |
-1,45% |
|
|
10/04/2025 |
39.593,66 |
-2,50% |
3,34% |
-5,53% |
2,94% |
-6,94% |
|
|
10/04/2025 |
16.387,31 |
-4,31% |
5,13% |
-6,19% |
1,34% |
-15,14% |
|
|
10/04/2025 |
5.268,05 |
-3,46% |
3,82% |
-6,17% |
2,08% |
-10,43% |
|
|
11/04/2025 |
33.585,58 |
-2,96% |
-0,58% |
-8,66% |
-14,85% |
-15,81% |
|
|
11/04/2025 |
2.466,91 |
-2,85% |
-0,61% |
-7,63% |
-10,19% |
-11,42% |
|
|
11/04/2025 |
3.238,23 |
0,45% |
-3,11% |
-4,19% |
6,72% |
-3,39% |
|
|
10/04/2025 |
11.502,54 |
3,66% |
-3,20% |
-2,07% |
-9,47% |
-4,44% |
|
|
11/04/2025 |
2.248.803,00 |
6,50% |
6,69% |
4,14% |
78,58% |
-11,24% |
Fuente: Expansión
10. Conclusión y Perspectivas Futuras
El cierre de mercados del 11 de abril de 2025 refleja un momento de
elevada incertidumbre y tensión en la economía global.
La escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China sigue
siendo una amenaza significativa para el comercio y el crecimiento mundial,
generando preocupación en los mercados de renta fija y variable.
El aumento considerable en los rendimientos de los bonos
estadounidenses es particularmente alarmante, ya que podría indicar una
pérdida de confianza en la política económica y fiscal del país, con posibles
implicaciones para la estabilidad financiera.
Si bien los datos del IPP ofrecieron un respiro en cuanto a las
presiones inflacionarias, el deterioro en la confianza del consumidor y el
aumento en las expectativas de inflación sugieren que las perspectivas a corto
plazo siguen siendo inciertas.
La respuesta de la Reserva Federal a la tensión en el mercado de bonos
será crucial en las próximas semanas. La posibilidad de una intervención, ya
sea verbal o a través de otras herramientas, se mantiene latente.
Los inversores deberán seguir de cerca la evolución de las negociaciones
comerciales, los datos económicos y las señales de los bancos centrales para
navegar en este entorno de alta volatilidad.
La atención se centrará especialmente en la reacción del mercado de
bonos y en si se mantiene la presión alcista sobre los rendimientos, lo que
podría desencadenar una mayor aversión al riesgo en los mercados globales. La
cautela y la gestión activa del riesgo se presentan como estrategias
fundamentales en el contexto actual.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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