Cierre de Mercados – 17 de marzo de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 17 de marzo de 2025 se caracterizó por un tono generalmente positivo en los mercados europeos y un comportamiento mixto, pero con sesgo alcista en Wall Street, impulsado principalmente por datos macroeconómicos en Estados Unidos y noticias geopolíticas en Europa.
Los mercados asiáticos también mostraron un desempeño favorable, particularmente en China, ante la expectativa de mayores estímulos económicos.
Si bien persisten incertidumbres relacionadas con la política arancelaria y la inflación, el apetito por el riesgo experimentó un repunte tras las pérdidas de la semana anterior.
2. Mercados Bursátiles Globales
2.1. Europa
Los principales índices europeos registraron una sesión predominantemente en alza.
El IBEX 35 cerró con una subida del 1,1%, mientras que el Euro Stoxx 50 avanzó un 0,8%, con el sector industrial y bancario mostrando fortaleza.
El DAX alemán experimentó un incremento del 0,7%, y el CAC 40 francés subió un 0,6%.
Este optimismo se vio impulsado por el avance del plan de gasto alemán, que parece encaminarse a su aprobación parlamentaria a pesar de algunos desafíos legales.
Las noticias sobre posibles avances en el plan de paz y una próxima conversación entre Donald Trump y Vladimir Putin también contribuyeron a la mejora del sentimiento inversor en la región.
Sin embargo, el sector del lujo mostró cierta debilidad durante la sesión.
2.2. Estados Unidos
En Wall Street, la jornada concluyó con resultados dispares en los principales índices, aunque con una subyacente fortaleza en la amplitud del mercado.
El S&P 500 registró una ligera subida del 0,15%, mientras que el Nasdaq cerró con una leve caída del 0,2%. Sin embargo, al observar el índice de igual ponderación RSP, se evidenció un sólido avance del 1,47%, reflejando una fortaleza generalizada más allá de las grandes tecnológicas. El Promedio Industrial Dow Jones también mostró un incremento del 0,85%.
El catalizador principal de este movimiento fue la publicación de los datos de ventas al por menor en Estados Unidos. Aunque la cifra general mostró un aumento del 0,2%, ligeramente por debajo de las expectativas, el componente del grupo de control (que excluye elementos volátiles como automóviles y gasolina y se considera un indicador más fiable del gasto subyacente y su impacto en el PIB) sorprendió al alza con un incremento del 1,0%, superando ampliamente las previsiones. Este dato robusto impulsó las compras durante la sesión.
No obstante, el rendimiento de las "Siete Magníficas" acciones tecnológicas fue negativo en su conjunto, lastrando el rendimiento del S&P 500 y especialmente del Nasdaq.
Tesla destacó con una caída superior al 6%, mientras que otras grandes tecnológicas como Amazon y Meta también retrocedieron.
Nvidia, a pesar de un inicio de sesión positivo impulsado por la expectativa de su conferencia GTC de inteligencia artificial, revirtió su curso y cerró a la baja.
2.3. Asia-Pacífico
Los mercados de la región Asia-Pacífico cerraron en terreno positivo. El Hang Seng hongkonés registró una subida del 0,77%, mientras que en Japón, el Topix avanzó un 1,1% y el Kospi coreano un 1,7%. El optimismo en la región se vio impulsado por los sólidos datos económicos de China correspondientes a enero y febrero, que mostraron un fuerte crecimiento en las ventas minoristas (4% interanual) y la producción industrial (5,9% interanual), superando las expectativas del mercado. El anuncio de un nuevo plan de estímulo económico por parte del gobierno chino también generó un sentimiento positivo, llevando al ETF de tecnológicas chinas KWEB a máximos desde 2021.
3. Sectores Destacados
- Europa: El sector de la salud, liderado por empresas como Novo Nordisk y Roche, mostró un fuerte desempeño.
El sector industrial, incluyendo acciones de defensa, también experimentó un impulso significativo, al igual que el sector bancario.
En contraste, el sector del lujo retrocedió.
- Estados Unidos: Se observó una notable fortaleza en sectores más cíclicos y de menor capitalización, como lo reflejó el sólido rendimiento del índice de igual ponderación RSP y el Russell 2000.
Los sectores de materiales básicos y automoción también mostraron avances.
La debilidad se concentró en el sector de tecnología de gran capitalización.
- China: El sector de internet y tecnología, representado por el ETF KWEB y empresas como Alibaba y Tencent, fue uno de los más destacados, impulsado por los datos económicos y las expectativas de estímulo.
4. Principales Empresas
- Tesla (-6%): Experimentó una significativa caída, contribuyendo al bajo rendimiento de las grandes tecnológicas en EE.UU.
- Nvidia (-2.5%): A pesar del optimismo inicial por su conferencia de inteligencia artificial, la acción terminó la sesión con pérdidas.
- Alibaba y Tencent: Ambas empresas tecnológicas chinas mostraron un sólido rendimiento, impulsando los índices de la región.
- Indra (+51% en lo que va de año): La empresa española destacó tras el anuncio de que cumplirá sus objetivos estratégicos antes de lo previsto, impulsada por el sector de defensa.
- Novo Nordisk y Roche: Lideraron las ganancias en el sector de la salud europeo.
5. Divisas
El mercado de divisas mostró movimientos notables. El euro se fortaleció frente al dólar (EUR/USD alcanzó máximos del año en torno a 1,097), impulsado en parte por las perspectivas del plan de gasto alemán. El dólar estadounidense mostró una ligera debilidad general.
6. Materias Primas
- Petróleo: Los precios del petróleo continuaron su tendencia alcista.
El Brent superó los 71 dólares por barril y el West Texas Intermediate (WTI) también registró ganancias, ante la persistente tensión geopolítica en Oriente Medio.
- Oro: El oro se mantuvo cerca del nivel de los 3.000 dólares por onza, actuando como activo refugio en un contexto de incertidumbre económica y correcciones en algunos mercados.
- Plata: Continuó superando al oro en términos de rendimiento, estrechando la relación oro/plata.
- Bitcoin: Se mantuvo relativamente plano, consolidándose en el rango entre 80.000 y 85.000 dólares.
7. Tasas de Interés
Las TIRes de la deuda soberana mostraron movimientos moderados durante la sesión, tras la volatilidad observada en semanas anteriores.
La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en el 2,82%, mientras que la referencia española a 10 años se ubicó en el 3,43%. En Estados Unidos, el rendimiento del Treasury a 10 años retrocedió ligeramente hasta el 4,27%, en un contexto de cierta cautela ante las perspectivas económicas y a la espera de la reunión de la Reserva Federal de esta semana.
8. Noticias Relevantes y Factores de Mercado
- Plan de Gasto Alemán: El acuerdo político para un aumento significativo del endeudamiento estatal en Alemania continúa siendo un factor clave para el mercado europeo, a pesar de algunos desafíos legales pendientes.
- Datos de Ventas al Por Menor en EE.UU.: La fortaleza del grupo de control en el informe de ventas minoristas proporcionó un impulso al mercado estadounidense, sugiriendo una resiliencia del consumo.
- Posibles Conversaciones de Paz: Las expectativas de una próxima conversación telefónica entre Donald Trump y Vladimir Putin sobre la situación en Ucrania generaron optimismo en los mercados europeos.
- Comentarios sobre Aranceles: Las declaraciones de Donald Trump reafirmando la entrada en vigor de aranceles recíprocos en abril continúan generando incertidumbre y podrían ser un factor de volatilidad en las próximas semanas.
- Cuádruple Hora Bruja: La proximidad del vencimiento trimestral de derivados el próximo viernes se anticipa como un evento que podría generar una alta volatilidad en los mercados.
- Probabilidad de Recesión: Indicadores financieros sugieren una elevada probabilidad de recesión inferida, aunque el comportamiento reciente del mercado apunta a posibles rebotes tras correcciones significativas.
- Posicionamiento de CTAs y Volatilidad: Los fondos sistemáticos (CTAs) han reducido sus posiciones cortas en renta variable, lo que podría disminuir la presión bajista. La volatilidad a corto plazo se mantiene elevada, a la espera de eventos clave como la reunión de la Reserva Federal.
9. Datos cierres de mercados
Indices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
17/03/2025 | 13.147,20 | 1,09% | 1,09% | 1,00% | 24,05% | 13,39% | |
17/03/2025 | 23.154,57 | 0,73% | 0,73% | 1,56% | 29,09% | 16,30% | |
17/03/2025 | 8.680,29 | 0,56% | 0,56% | -1,00% | 12,33% | 6,21% | |
17/03/2025 | 8.073,98 | 0,57% | 0,57% | -1,41% | -1,11% | 9,39% | |
14/03/2025 | 38.655,30 | 1,73% | 0,16% | 1,78% | 14,41% | 13,07% | |
17/03/2025 | 6.852,26 | 1,20% | 1,20% | 3,46% | 11,77% | 7,45% | |
17/03/2025 | 5.446,35 | 0,65% | 0,65% | -1,33% | 9,23% | 11,85% | |
14/03/2025 | 41.488,19 | 1,65% | -3,07% | -6,86% | 6,64% | -2,48% | |
14/03/2025 | 17.754,09 | 2,61% | -2,43% | -11,35% | 10,08% | -8,06% | |
14/03/2025 | 5.638,94 | 2,13% | -2,27% | -7,78% | 9,48% | -4,13% | |
17/03/2025 | 37.396,52 | 0,93% | 0,93% | -4,61% | -3,39% | -6,26% | |
17/03/2025 | 2.748,12 | 1,19% | 1,19% | -0,68% | 2,90% | -1,32% | |
17/03/2025 | 3.426,13 | 0,19% | 0,19% | 2,09% | 12,16% | 2,22% | |
17/03/2025 | 11.883,04 | 1,34% | 1,34% | -3,13% | -6,89% | -1,27% | |
17/03/2025 | 2.346.305,50 | 0,46% | 0,46% | 4,09% | 119,49% | -7,39% |
Fuente: Expansión
10. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 17 de marzo de 2025 reflejó una recuperación del apetito por el riesgo en varios mercados, impulsada por datos macroeconómicos positivos en China y Estados Unidos, así como por noticias geopolíticas alentadoras en Europa.
Sin embargo, la divergencia en el rendimiento de los diferentes sectores, especialmente la debilidad de las grandes tecnológicas en EE.UU., sugiere que persisten ciertas cautelas.
La atención de los inversores se centrará en los próximos días en varios eventos clave, incluyendo la reunión de la Reserva Federal, donde se buscarán pistas sobre la futura política monetaria, la aprobación final del plan de gasto alemán, y cualquier novedad en el frente geopolítico, especialmente en relación con Ucrania y la política comercial internacional. La proximidad de la cuádruple hora bruja también anticipa un aumento potencial de la volatilidad.
En general, si bien el rebote observado ofrece cierto alivio tras las recientes correcciones, la incertidumbre en torno a la inflación, las tasas de interés y la política arancelaria sugiere que los inversores deberán mantener la prudencia y la selectividad en sus estrategias de inversión. Los datos económicos que se publiquen en los próximos días serán cruciales para determinar la sostenibilidad de la recuperación y las tendencias futuras de los mercados globales.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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