Cierre de Mercados – 05 de marzo de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 5 de marzo de 2025 se caracterizó por una notable divergencia entre los mercados europeos y estadounidenses.
Las bolsas europeas experimentaron fuertes alzas, impulsadas principalmente por el anuncio de un ambicioso plan de inversiones en defensa e infraestructura en Alemania, así como expectativas de una posible flexibilización de aranceles por parte de Estados Unidos hacia Canadá y México.
En contraste, Wall Street mostró un comportamiento volátil durante la sesión, cerrando con sólidos rebotes después de un inicio dubitativo marcado por la publicación de datos macroeconómicos mixtos y la continua preocupación por la política comercial estadounidense.
En el mercado de renta fija, se observó un drástico movimiento en los bonos europeos, especialmente en el Bund alemán, que registró su mayor incremento en rendimientos en una sola jornada desde 1990.
Este movimiento estuvo directamente relacionado con los planes de aumento del gasto y endeudamiento en Alemania.
El dólar estadounidense continuó su tendencia a la baja frente a las principales divisas, mientras que los precios del petróleo sufrieron una importante caída debido a datos de inventarios y expectativas de un aumento en la producción de la OPEP.
2. Mercados Bursátiles Globales
2.1 Europa
Las principales bolsas europeas cerraron la sesión con alzas significativas.
El DAX alemán lideró las ganancias con un aumento del 3.4%, impulsado por los sectores cíclicos y de defensa, tras el anuncio del plan de inversiones alemán.
El Euro Stoxx 50 avanzó un 1.9% y el IBEX 35 registró una subida del 1.4%.
El índice paneuropeo STOXX 600 también mostró una recuperación importante, cerrando con un incremento del 0.9%.
La rotación sectorial fue evidente, con un fuerte flujo de capital desde los sectores defensivos, como utilities, telecomunicaciones y consumo básico, hacia los sectores cíclicos, que se vieron beneficiados por las expectativas de mayor gasto e inversión.
2.2 Estados Unidos
La sesión en Wall Street fue turbulenta, con el S&P 500 experimentando fuertes bandazos intradía. Sin embargo, al cierre, los principales índices lograron registrar sólidos rebotes.
El S&P 500 finalizó con una subida del 1.12%, el Nasdaq avanzó un 1.36%, el Dow Jones aumentó un 1.14%, y el Russell 2000 cerró con una ganancia del 1.02%.
El mercado se mantuvo sensible a los titulares relacionados con la política comercial y a la publicación de datos macroeconómicos, como el informe de empleo privado ADP y el ISM de servicios, que ofrecieron señales mixtas sobre la fortaleza de la economía.
La volatilidad se mantuvo elevada, con el S&P 500 operando en terreno de gamma negativa.
2.3 Asia-Pacífico
Los mercados de la región Asia-Pacífico mostraron un tono generalmente positivo.
El índice regional MSCI Asia Pacific repuntó un 1.1%, marcando su mayor subida en tres semanas.
El Hang Seng de Hong Kong lideró las ganancias con un aumento del 2.84%, seguido por el CSI 300 chino, que avanzó un 0.45%.
Este optimismo se vio impulsado por el anuncio de un ambicioso objetivo de crecimiento económico del 5% para China en 2025, lo que generó expectativas de mayores medidas de estímulo.
El Nikkei 225 japonés también cerró en terreno positivo, con una subida del 0.23%, mientras que el Sensex indio repuntó un 1.01% tras marcar mínimos en la jornada anterior.
3. Análisis Sectorial
En Europa, los sectores de materiales y construcción lideraron las ganancias, impulsados por el plan de inversión en infraestructura de Alemania.
El sector de defensa también experimentó un fuerte repunte. En contraste, los sectores sensibles a las tasas de interés, como utilities y bienes raíces, fueron los más perjudicados por el fuerte aumento en los rendimientos de los bonos.
En Estados Unidos, tras el rebote generalizado, se observó un buen desempeño en los sectores cíclicos.
Sin embargo, durante la sesión se evidenció debilidad en sectores que previamente habían mostrado resistencia, como el sector financiero, el sector salud y el consumo básico.
El sector tecnológico también experimentó volatilidad, influenciado por noticias específicas de algunas de las principales empresas.
4. Empresas Destacadas
En Alemania, empresas como Heidelberg Materials y Hochtief, del sector de la construcción, y Rheinmetall y Renk, del sector de defensa, registraron alzas significativas.
Adidas publicó resultados financieros para 2024 que superaron las expectativas del mercado y ofreció una guía optimista para el futuro, aunque sus acciones cerraron con una leve alza.
Bayer también experimentó una subida notable tras señalar expectativas de crecimiento en sus negocios de fármacos y pesticidas.
En Estados Unidos, varias empresas tuvieron movimientos destacados debido a noticias corporativas.
Alphabet presionó al Departamento de Justicia para reconsiderar la división de la empresa.
Disney anunció una reducción de personal en sus divisiones de noticias y entretenimiento.
CrowdStrike presentó una guía débil debido a un menor gasto en ciberseguridad.
Goldman Sachs comenzará sus recortes anuales de empleo.
Abercrombie & Fitch ofreció una perspectiva desalentadora para el primer trimestre.
En el sector de chips, se mencionó la intención del presidente Trump de poner fin a los subsidios. Dollar Tree anunció un cambio en su dirección financiera.
AeroVironment reportó resultados por debajo de lo esperado y recortó su previsión anual.
Chimerix será adquirida por JAZZ.
Kenvue llegó a un acuerdo con un fondo activista.
Campbell's presentó ingresos por debajo de las expectativas y una previsión anual débil. General Dynamics aumentó su dividendo trimestral.
Nvidia, a pesar de sólidos ingresos, advirtió sobre desafíos en la cadena de suministro.
En Asia, las acciones tecnológicas chinas, como Tencent y Meituan, impulsaron las ganancias en Hong Kong. Alibaba también mostró un fuerte repunte.
5. Mercado de Renta Fija
El mercado de renta fija europeo experimentó un movimiento drástico, con el rendimiento del Bund alemán a 10 años registrando su mayor repunte diario desde 1990, alcanzando el 2.79%, un aumento de 30 puntos básicos.
Este movimiento se produjo en respuesta al anuncio del plan de inversiones de Alemania, que implica un aumento significativo del endeudamiento.
El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años cedió ligeramente, situándose en el 4.24%. El aumento en los rendimientos europeos presionó a los sectores sensibles a las tasas de interés en las bolsas.
6. Mercado de Divisas
El dólar estadounidense continuó depreciándose frente a las principales divisas.
El índice DXY registró una caída del 1.30%, acumulando cerca de un 3% de pérdidas en la semana.
El EUR/USD se disparó, superando el nivel de 1.077, impulsado por el repunte de los rendimientos en la Eurozona.
El GBP/USD también avanzó, mientras que el USD/JPY experimentó una caída. La debilidad del dólar se atribuyó a la incertidumbre sobre el crecimiento económico de Estados Unidos y las posibles consecuencias de la política comercial.
7. Mercado de Materias Primas
Los precios del petróleo crudo sufrieron una importante caída.
El WTI se cotizó en su nivel más bajo desde mayo de 2023, y el Brent cayó a su nivel más bajo desde diciembre de 2021.
Esta caída se debió a un aumento inesperado en los inventarios de petróleo en Estados Unidos y a las expectativas de que la OPEP podría aumentar su producción en el próximo mes.
El oro mostró una ligera subida, superando los 2,900 dólares, beneficiándose de la debilidad del dólar y la incertidumbre en los mercados.
El Bitcoin también continuó su rally, superando nuevamente los 90,000 dólares, en medio de conversaciones sobre una posible reserva estratégica de criptomonedas.
El gas natural experimentó un fuerte aumento, impulsado por flujos récord de exportación de GNL y previsiones de demanda sólidas.
8. Factores Clave y Noticias Relevantes
8.1 Política Fiscal en Alemania y China
El anuncio de un significativo plan de expansión fiscal en Alemania, que incluye un fondo especial para infraestructura y la exención del gasto en defensa del límite de déficit, fue el principal catalizador del fuerte movimiento en los mercados europeos.
De manera similar, el establecimiento de un objetivo de crecimiento económico del 5% para China en 2025, acompañado de la promesa de mayores estímulos fiscales, impulsó el optimismo en los mercados asiáticos.
8.2 Aranceles y Política Comercial de EE.UU.
La incertidumbre en torno a la política comercial de Estados Unidos continuó siendo un factor importante. Si bien hubo indicios de una posible flexibilización de aranceles hacia Canadá y México, particularmente en el sector automotriz con una exención de un mes para los principales fabricantes, la retórica general sobre aranceles se mantuvo proteccionista.
Los comentarios del secretario de Comercio Lutnick sugirieron una posible ayuda a los fabricantes de automóviles, pero la situación general de los aranceles y su impacto en la inflación y el crecimiento sigue generando preocupación.
8.3 Datos Macroeconómicos
La publicación de datos macroeconómicos en Estados Unidos ofreció una imagen mixta.
El informe de empleo privado ADP mostró una creación de empleo menor de lo esperado, mientras que el ISM de servicios superó las expectativas, indicando una expansión más rápida en el sector servicios.
Estos datos contradictorios contribuyeron a la volatilidad observada en Wall Street.
En la Eurozona, los datos del PMI de servicios mostraron una moderación en algunas de las principales economías, mientras que el índice de precios de producción registró un aumento significativo.
8.4 Otros Eventos Relevantes
La situación geopolítica en Ucrania también influyó en el sentimiento del mercado, con noticias sobre la posible disposición de Zelenski a negociar un acuerdo de paz y la decisión de Estados Unidos de cortar el intercambio de inteligencia con Ucrania. Estos eventos generaron expectativas de un posible proceso de paz, lo que benefició especialmente a los mercados europeos.
9. Datos cierre de mercados
Indices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
05/03/2025 | 13.214,00 | 1,40% | -1,00% | 5,40% | 30,61% | 13,96% | |
05/03/2025 | 23.081,03 | 3,38% | 2,35% | 6,93% | 30,41% | 15,93% | |
05/03/2025 | 8.755,84 | -0,04% | -0,61% | 1,54% | 14,51% | 7,13% | |
05/03/2025 | 8.173,75 | 1,56% | 0,77% | 3,57% | 3,04% | 10,74% | |
04/03/2025 | 37.736,16 | -3,41% | -2,38% | 2,77% | 14,66% | 10,38% | |
05/03/2025 | 6.733,34 | 0,49% | -0,98% | 3,09% | 8,82% | 5,58% | |
05/03/2025 | 5.497,05 | 1,85% | 0,56% | 4,29% | 12,34% | 12,89% | |
04/03/2025 | 42.520,99 | -1,55% | -3,01% | -4,57% | 9,06% | -0,05% | |
04/03/2025 | 18.285,16 | -0,35% | -2,98% | -6,96% | 12,82% | -5,31% | |
04/03/2025 | 5.778,15 | -1,22% | -2,96% | -4,30% | 12,61% | -1,76% | |
05/03/2025 | 37.376,50 | 0,16% | 0,60% | -3,69% | -6,79% | -6,31% | |
05/03/2025 | 2.718,21 | 0,30% | 1,35% | -0,99% | -0,06% | -2,40% | |
05/03/2025 | 3.341,96 | 0,53% | 0,63% | 3,48% | 9,65% | -0,29% | |
05/03/2025 | 11.898,86 | -0,28% | -1,76% | -4,15% | -4,58% | -1,14% | |
05/03/2025 | 2.290.050,00 | 3,82% | 3,82% | -7,57% | 130,69% | -9,61% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 5 de marzo de 2025 reflejó la creciente sensibilidad de los mercados globales a los anuncios de política fiscal y a la incertidumbre geopolítica y comercial.
El ambicioso plan de gasto en Alemania generó un fuerte optimismo en la renta variable europea, pero también provocó un drástico ajuste en el mercado de bonos.
En Estados Unidos, la volatilidad persistió, con los inversores evaluando datos económicos contradictorios y la ambigüedad en la política comercial.
De cara al futuro, las próximas decisiones del Banco Central Europeo sobre tasas de interés y la evolución de la política comercial de Estados Unidos serán factores clave a seguir de cerca.
La capacidad de China para alcanzar su objetivo de crecimiento económico y la resolución del conflicto en Ucrania también tendrán implicaciones significativas para los mercados globales.
La divergencia observada entre Europa y Estados Unidos podría persistir en el corto plazo, dependiendo de la claridad y el impacto de las políticas implementadas en cada región.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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