Informe Mensual de Mercados – febrero 2025

  

Informe Mensual de Mercados – febrero 2025

 

1. Panorama General del Mes

Febrero de 2025 se caracterizó por una significativa volatilidad e incertidumbre en los mercados financieros a nivel mundial.

Las tensiones comerciales persistieron como un factor clave, impulsadas principalmente por las políticas arancelarias de Estados Unidos hacia diversos países y la Unión Europea. A lo largo del mes, los mercados experimentaron fluctuaciones importantes, con caídas iniciales seguidas de recuperaciones parciales influenciadas por acuerdos temporales, datos macroeconómicos mixtos y la evolución de las expectativas sobre las políticas de los bancos centrales.

Hacia la última semana de febrero, la incertidumbre sobre el gasto en Inteligencia Artificial y la reacción dispar a los resultados empresariales de empresas tecnológicas clave, sumados a nuevos anuncios de aranceles, generaron una renovada ola de volatilidad y cautela entre los inversores.

 

2. Desempeño de los Mercados Bursátiles por Región

2.1. Europa

El mes de febrero comenzó con descensos generalizados en las bolsas europeas, principalmente por la intensificación de los temores a una guerra arancelaria.

Sin embargo, a mediados de mes se observó una recuperación, impulsada por una relajación temporal de estas tensiones y, en algunos casos, por resultados empresariales positivos.

El IBEX 35 español destacó inicialmente por ganancias significativas tras acuerdos empresariales relevantes.

Hacia la segunda quincena, los mercados europeos mostraron tendencias mixtas.

Si bien algunos índices lograron cerrar la última semana con ganancias, impulsados por sectores como el financiero y las utilities, otros se vieron afectados por la incertidumbre política en países como Alemania y el impacto de los nuevos aranceles anunciados.

A pesar de la volatilidad, el sector de recursos básicos y los bancos mostraron fortaleza en ciertos momentos del mes.

 

2.2. Asia-Pacífico

La región de Asia-Pacífico experimentó un comportamiento diverso durante febrero. Inicialmente, el impacto de las tensiones comerciales pareció ser menor de lo anticipado. La reapertura del mercado chino tras el Año Nuevo fue plana, pero posteriormente se observó un repunte en el sector tecnológico chino, impulsado por el creciente optimismo en torno a la Inteligencia Artificial.

Hong Kong reaccionó positivamente a ciertos acuerdos comerciales, anticipando posibles desarrollos similares.

Sin embargo, hacia la última semana de febrero, las restricciones comerciales y la desaceleración económica en Corea del Sur llevaron a retrocesos generalizados en la región, con el Hang Seng y el Nikkei registrando pérdidas notables.

 

2.3. Estados Unidos (Wall Street)

Wall Street también vivió un mes de febrero con alta volatilidad.

Las bolsas estadounidenses registraron caídas importantes al inicio, pero lograron recuperar terreno tras anuncios de acuerdos comerciales.

El sector tecnológico y el de consumo discrecional fueron particularmente sensibles a las noticias sobre aranceles.

A mediados de mes, los índices mostraron divergencia, con el sector tecnológico enfrentando presión por el rendimiento de las grandes empresas.

Hacia el final del mes, el sector tecnológico sufrió fuertes caídas debido a la incertidumbre sobre el gasto en Inteligencia Artificial y la reacción mixta a los resultados de empresas clave como Nvidia.

El deterioro en la confianza del consumidor y la caída en la actividad manufacturera, junto con la confirmación de medidas proteccionistas, acentuaron el sentimiento negativo en la última semana de febrero.

 

3. Sectores Destacados

•Tecnología: Este sector fue protagonista de fuertes oscilaciones a nivel global. Inicialmente afectado por las tensiones comerciales, mostró signos de recuperación en algunas regiones, impulsado por el optimismo en la IA, especialmente en China. Sin embargo, la incertidumbre sobre el gasto futuro y las valoraciones generaron fuertes ventas hacia finales de mes en Wall Street.

•Automotriz: Particularmente sensible a los aranceles, este sector experimentó caídas iniciales en Europa, aunque mostró cierta recuperación a mediados de febrero. Las nuevas amenazas arancelarias hacia el final del mes volvieron a presionar al sector.

•Financiero: En Europa, el sector financiero mostró fortaleza en la última semana de febrero, impulsado por expectativas de políticas favorables y resultados empresariales sólidos.

•Energía: Este sector lideró las ganancias en Europa en ciertos momentos del mes, impulsado por noticias corporativas favorables. La evolución de los precios del petróleo, influenciada por las tensiones geopolíticas y los datos macroeconómicos, también fue un factor relevante.

•Recursos Básicos: En Europa, este sector mostró un desempeño positivo en algunas jornadas, impulsado por expectativas de una mejora en la demanda.

•Lujo: El sector del lujo se vio afectado por las tensiones comerciales durante parte del mes, pero mostró signos de recuperación en Europa hacia mediados de febrero.

•Utilities: En España, este sector mostró un comportamiento positivo durante la primera semana de febrero, y a finales de mes se vio beneficiado por la incertidumbre económica en Europa.

 

4. Principales Empresas y sus Movimientos

•Nvidia: A pesar de superar las expectativas en ingresos y beneficios, su previsión de ventas y el estrechamiento de márgenes generaron incertidumbre en el mercado, provocando una caída significativa en su cotización hacia el final de febrero.

•Tesla: Mantuvo una tendencia bajista durante la última semana de febrero, influenciada por presiones sectoriales y preocupaciones arancelarias.

•Apple: Tuvo un desempeño relativamente más estable dentro del sector tecnológico en comparación con otras grandes tecnológicas.

•Alphabet (Google): Experimentó caídas tras reportar ingresos trimestrales y de la nube por debajo de las expectativas a principios de febrero.

•Amazon: Reportó ingresos trimestrales sólidos a principios de febrero, aunque sus previsiones para el primer trimestre de 2025 se situaron por debajo de lo esperado.

•BBVA y Santander: Impulsaron al IBEX 35 a principios de febrero tras acuerdos relevantes.

•Indra: Anunció la compra de Hispasat, lo que provocó una caída en su cotización a principios de febrero.

•Redeia: Subió tras la venta de Hispasat a principios de febrero.

•Infineon: Experimentó un aumento significativo en su cotización tras publicar resultados del cuarto trimestre y elevar las previsiones para 2025 a principios de febrero.

•Novo Nordisk: Subió tras reportar un beneficio del cuarto trimestre superior a las expectativas a principios de febrero.

•ArcelorMittal: Mostró un incremento notable tras prever una mejora en la demanda de acero para 2025 a principios de febrero.

•IAG: Presentó resultados positivos con recompra de acciones, impulsando su cotización hacia el final de febrero.

•Munich Re y EON: Sus reportes positivos contribuyeron al impulso del mercado europeo en la última semana de febrero.

 

5. Divisas y Materias Primas

•Dólar estadounidense: El dólar se fortaleció inicialmente como activo refugio ante las tensiones comerciales, pero mostró volatilidad a lo largo del mes, con una tendencia bajista hasta mediados de febrero y una recuperación posterior.

•Euro: El euro cayó significativamente frente al dólar al inicio de febrero, pero logró recuperarse parcialmente durante la primera quincena. Hacia el final del mes, se observó una cierta estabilidad frente al dólar.

•Oro: El oro continuó actuando como activo refugio, manteniéndose en niveles elevados durante gran parte de febrero, aunque experimentó una ligera corrección hacia el final del mes.

•Petróleo: Los precios del petróleo se vieron penalizados inicialmente por las tensiones arancelarias, aunque mostraron una ligera recuperación en algunos momentos. Hacia el final de febrero, se observó volatilidad, con el WTI cayendo por debajo de los 70 dólares por barril.

•Gas (TTF): La cotización del gas continuó su tendencia descendente durante el mes.

•Bitcoin: Experimentó alta volatilidad, perdiendo el nivel de los 90,000 dólares hacia el final de febrero, lo que afectó a las empresas del sector.

 

6. Tasas de Interés y Renta Fija

•Los rendimientos de los bonos europeos mostraron bajadas notables al inicio de febrero. Posteriormente, se registraron ligeros aumentos de rentabilidad en la Eurozona. Hacia el final del mes, la deuda soberana europea experimentó una corrección ante la incertidumbre sobre las tasas de interés.

•En Estados Unidos, se observó una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro hacia el final de febrero. Las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal se vieron influenciadas por los datos macroeconómicos y la confianza del consumidor.

•En Asia, Corea del Sur y Tailandia decidieron recortar sus tasas de interés durante la última semana de febrero.

 

7. Noticias y Eventos Relevantes

•Aranceles de Trump: La imposición de aranceles a varios países y la amenaza a la Unión Europea generaron fuertes caídas e incertidumbre en los mercados al inicio de febrero y volvieron a impactar negativamente hacia el final del mes con nuevos anuncios.

•Acuerdos Comerciales: Acuerdos temporales y expectativas de negociaciones futuras, como el acuerdo entre México y Estados Unidos, generaron respiros y recuperaciones parciales en los mercados durante la primera quincena de febrero.

•Confianza del Consumidor en EE.UU.: La disminución de la confianza del consumidor se convirtió en un factor clave, influyendo en las expectativas de la política monetaria de la Fed.

•Resultados Empresariales: La publicación de resultados trimestrales de importantes empresas generó movimientos significativos en sus cotizaciones y tuvo un impacto sectorial. La reacción dispar a los resultados de las grandes tecnológicas, especialmente Nvidia, fue un evento destacado al final de febrero.

•Elecciones en Alemania: Las elecciones alemanas al final de febrero generaron un impulso inicial en los mercados europeos por expectativas de políticas pro-crecimiento, aunque la incertidumbre política continuó siendo un factor.

•Negociaciones de Paz en Ucrania: Los avances y rumores sobre negociaciones de paz en Ucrania generaron optimismo moderado en los mercados europeos en algunos momentos del mes.

•Datos Macroeconómicos: La publicación de diversos indicadores macroeconómicos, como los PMIs, la inflación, el empleo y la producción industrial, influyó en el sentimiento del mercado y en las expectativas sobre las políticas de los bancos centrales. El deterioro en la confianza del consumidor y la caída en la actividad manufacturera en EE.UU. hacia el final de febrero fueron particularmente relevantes.

•Política de los Bancos Centrales: Las expectativas sobre las futuras decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales continuaron siendo un factor determinante en el comportamiento de los mercados.

 

8. Datos cierre de mercados

 

Índice	Fecha de Cierre (última semana Feb)	Variación Semanal (%)	Variación Mensual (%)
S&P 500	27/02/2025	-2.52	0.09
Dow Jones	27/02/2025	-0.43	0.55
Nasdaq	27/02/2025	-5.02	-1.36
IBEX 35	28/02/2025	3.05	1.88
DAX	28/02/2025	1.18	0.11
FTSE 100	28/02/2025	1.74	0.88
CAC 40	28/02/2025	-0.53	1.63
Nikkei	28/02/2025	-4.21	-2.97
Shanghái Comp	28/02/2025	-1.72	1.29

 

 

9. Conclusión

Febrero de 2025 fue un mes de transición y ajuste para los mercados financieros globales, marcado por una elevada volatilidad y una persistente incertidumbre en torno a las políticas comerciales, las tensiones geopolíticas y la evolución de los datos macroeconómicos.

La reacción inicial negativa a las tensiones comerciales dio paso a una recuperación gradual impulsada por ciertos acuerdos y expectativas, pero la incertidumbre resurgió hacia el final del mes, especialmente en el sector tecnológico.

Los inversores mostraron una mayor sensibilidad a los datos macroeconómicos y a los resultados empresariales, lo que se tradujo en movimientos bruscos en los mercados.

La confianza del consumidor en Estados Unidos emergió como un indicador crucial, influyendo en las perspectivas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

En general, los mercados se mantuvieron en un estado de cautela, con la atención centrada en los próximos desarrollos en la política comercial y en la publicación de datos macroeconómicos que pudieran ofrecer más claridad sobre la dirección de la economía global y las futuras decisiones de los bancos centrales.

La volatilidad del mercado probablemente persistirá a corto plazo, dada la sensibilidad a las noticias relacionadas con los aranceles y la evolución de los indicadores económicos clave.

 

 

 

 

Fuentes

·         DatosMacro de Expansión

·         Bloomberg

·         Financial Times

·         The Economist

·         Wall Street Journal

·         Morningstar

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