Cierre de Mercados – 20 de marzo de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 20 de marzo de 2025 se caracterizó por una volatilidad significativa en los mercados globales, marcada por una corrección generalizada en las bolsas europeas y un cierre mixto y con ligera tendencia a la baja en Wall Street.
Las preocupaciones en torno a la incertidumbre generada por posibles aranceles comerciales, las perspectivas económicas revisadas por la Reserva Federal de Estados Unidos y el vencimiento trimestral de derivados previsto para el día siguiente jugaron un papel crucial en el sentimiento de los inversores.
Los bancos centrales mantuvieron en general sus políticas sin cambios, aunque el Banco Nacional Suizo sorprendió con una nueva reducción de tipos.
El euro continuó su tendencia a la baja frente al dólar, mientras que el petróleo experimentó un repunte ante las tensiones geopolíticas.
2. Mercados Bursátiles
2.1. Europa:
Las principales bolsas europeas cerraron la sesión con pérdidas generalizadas, revirtiendo parcialmente las ganancias de las jornadas previas.
El Euro Stoxx 50 retrocedió un 1%, el DAX alemán un 1,1%, el CAC 40 francés un 0,95% y el IBEX 35 español un 0,8%.
Este descenso se atribuyó a una toma de beneficios tras un periodo de optimismo impulsado por las expectativas en torno al plan de gasto alemán y las conversaciones de paz en Ucrania.
Sin embargo, la cautela regresó ante las dudas sobre la sostenibilidad de la recuperación europea y la preocupación por el impacto de los posibles aranceles.
El sector bancario fue uno de los más penalizados, con caídas significativas.
La advertencia de la presidenta del Banco Central Europeo sobre el impacto negativo de los aranceles en el crecimiento de la eurozona también contribuyó al pesimismo.
2.2. Asia-Pacífico:
En la región de Asia-Pacífico, las bolsas mostraron un comportamiento mixto.
Las acciones chinas desafiaron la tendencia general, con el índice de referencia continental CSI 300 cayendo por primera vez en tres días, lastrado por el sector tecnológico tras su reciente repunte.
El Hang Seng de Hong Kong retrocedió un 2,2%. Por otro lado, mercados como Taiwán, Corea del Sur y Australia mostraron avances.
El mercado japonés permaneció cerrado por festividad. Persistió la incertidumbre en la región en torno a las políticas comerciales y la posibilidad de nuevas medidas arancelarias.
2.3. Estados Unidos:
Wall Street cerró la jornada con ligeras pérdidas, anticipándose al vencimiento de opciones.
El S&P 500 retrocedió un 0,22%, el Nasdaq un 0,30%, el Dow Jones un 0,03% y el Russell 2000 un 0,65%.
Tras una reacción inicial positiva a la reunión de la Reserva Federal del día anterior, resurgieron las preocupaciones por los posibles aranceles comerciales y la presión del expresidente Trump para que la Fed redujera las tasas de interés.
Los datos macroeconómicos publicados durante la jornada fueron mixtos, con un fuerte repunte en las ventas de viviendas existentes, pero una nueva caída en los indicadores económicos adelantados. El mercado se mantuvo atento a la evolución de las tensiones comerciales y a las implicaciones para la política monetaria.
3. Sectores y Empresas Destacadas
En Europa, el sector energético se vio afectado negativamente por la caída de un importante actor en generación eléctrica y energías renovables tras la publicación de sus resultados y una perspectiva cautelosa para el futuro. El sector bancario también experimentó caídas generalizadas.
En Estados Unidos, el sector tecnológico mostró debilidad, aunque algunas empresas puntuales presentaron resultados mejores de lo esperado o anunciaron movimientos estratégicos.
Se observaron movimientos significativos en empresas relacionadas con la tecnología de chips y la inteligencia artificial. La reorganización del equipo ejecutivo de IA de una importante tecnológica captó la atención del mercado.
4. Divisas
El euro continuó depreciándose frente al dólar, con el par EUR/USD bajando alrededor de un 0,5%, situándose en niveles cercanos a 1,085.
Esta debilidad del euro se atribuyó a flujos de salida de capitales de Europa hacia Estados Unidos y a la incertidumbre económica en la zona euro.
El dólar estadounidense se fortaleció durante la sesión europea, aunque experimentó algunas ventas en la sesión americana.
El euro también mostró debilidad frente al yen japonés.
El bitcoin experimentó una caída significativa, borrando parte de las ganancias de la jornada anterior.
5. Materias Primas
Los precios del petróleo experimentaron un repunte, con el Brent acercándose a los 72 dólares por barril, impulsado por el aumento de las tensiones geopolíticas en la región del Mar Rojo y la revelación de nuevas sanciones.
A pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento global, los factores geopolíticos ejercieron presión alcista sobre el crudo.
El oro se mantuvo relativamente estable, cotizando alrededor de los 3.045 dólares por onza, respaldado por la demanda como activo refugio a pesar de la fortaleza del dólar.
6. Tasas de Interés
La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas de interés sin cambios en su reunión, aunque revisó a la baja sus perspectivas de crecimiento para 2025 y al alza sus estimaciones de inflación, citando la incertidumbre generada por las políticas comerciales.
El mercado sigue anticipando hasta tres recortes de tasas en 2025, a pesar de que la Fed señaló solo dos en sus proyecciones.
El Banco de Inglaterra también decidió mantener su tasa de interés oficial sin cambios.
Por su parte, el Banco Nacional Suizo sorprendió al mercado con una nueva reducción de su tipo de interés oficial, situándolo en el 0,25%, citando la necesidad de apoyar la economía.
Otros bancos centrales, como el Riksbank de Suecia y el Banco Popular de China, también mantuvieron sus tasas sin cambios.
7. Noticias Relevantes
- La incertidumbre en torno a la posibilidad de nuevos aranceles comerciales, especialmente por parte de la administración Trump, continuó siendo un factor dominante en el sentimiento del mercado. Las amenazas de imponer aranceles y la fecha clave del 2 de abril generaron ansiedad entre los inversores.
- Las tensiones geopolíticas, incluyendo la situación en Ucrania y las crecientes tensiones en el Mar Rojo, influyeron en los precios de las materias primas y generaron cierta cautela en los mercados.
- El vencimiento trimestral de derivados programado para el día siguiente generó movimientos atípicos y volatilidad en los mercados, con ajustes de posiciones por parte de los operadores. Se estimó un volumen significativo de opciones por vencer, lo que históricamente puede generar inestabilidad.
- Las divergencias en las perspectivas económicas entre Europa y Estados Unidos continuaron siendo un tema de debate, con analistas señalando la necesidad de prudencia ante la posibilidad de que la fortaleza relativa de Europa no se mantenga.
8. Datos cierre de mercados
Sectores
Indices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
20/03/2025 | 13.306,30 | -0,76% | 2,32% | 2,62% | 23,75% | 14,76% | |
20/03/2025 | 22.999,15 | -1,24% | 0,05% | 3,07% | 27,67% | 15,52% | |
20/03/2025 | 8.701,99 | -0,05% | 0,81% | 0,45% | 12,47% | 6,47% | |
20/03/2025 | 8.094,20 | -0,95% | 0,82% | -0,35% | -0,82% | 9,67% | |
19/03/2025 | 39.712,66 | 0,45% | 2,74% | 3,56% | 15,91% | 16,17% | |
20/03/2025 | 6.860,96 | -0,61% | 1,33% | 2,63% | 11,52% | 7,58% | |
20/03/2025 | 5.449,85 | -1,08% | 0,71% | -0,16% | 8,99% | 11,92% | |
19/03/2025 | 41.964,63 | 0,92% | 1,15% | -5,97% | 7,30% | -1,36% | |
19/03/2025 | 17.750,79 | 1,41% | -0,02% | -11,49% | 9,80% | -8,08% |
Fuente. Expansión
9. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 20 de marzo reflejó la fragilidad del sentimiento inversor ante una serie de factores interconectados: la amenaza de políticas proteccionistas, las perspectivas económicas revisadas a la baja, y la proximidad de eventos significativos como el vencimiento de derivados.
La volatilidad intradía y las correcciones en los mercados europeos sugieren una mayor cautela y una menor convicción en la continuidad del reciente impulso alcista.
De cara al futuro, la atención se centrará en el desarrollo de las políticas comerciales y su impacto real en el crecimiento y la inflación.
El 2 de abril se perfila como una fecha clave para obtener más claridad sobre los aranceles.
Asimismo, la evolución de los datos macroeconómicos y las señales de los bancos centrales seguirán siendo cruciales para determinar la dirección de los mercados.
La elevada cantidad de opciones por vencer podría generar movimientos significativos en la sesión siguiente, por lo que los inversores deberán mantenerse atentos a la evolución de los precios y la volatilidad. La incertidumbre persiste, y la prudencia se erige como la principal recomendación para los participantes del mercado.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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