Cierre de Mercados – 13 febrero 2026
La sesión del 13 de febrero de 2026 ha estado marcada por una notable divergencia entre los principales índices bursátiles y una rotación de capital que comienza a redefinir el mapa de inversión para el primer trimestre del año.
Mientras que el sentimiento general del mercado minorista muestra signos de pesimismo, los datos técnicos sugieren que no estamos ante el inicio de un mercado bajista estructural, sino ante una fase de consolidación lateral con una alta volatilidad.
El cierre de la jornada refleja un equilibrio precario: el Dow Jones logró avanzar un leve 0,10%, situándose en los 49.500,93 puntos, mientras que el S&P 500 se mantuvo prácticamente plano con un alza marginal del 0,05%, cerrando en 6.836,17 unidades.
En contraste, el sector tecnológico continuó bajo presión, llevando al Nasdaq a una pérdida del 0,22% para finalizar en 22.546,67 puntos.
2. Análisis Sectorial: La Crisis del Software y el Desafío de la IA
El sector del software se ha consolidado como el principal lastre del mercado en las últimas sesiones. El ETF de referencia (IGV) muestra una debilidad técnica profunda, arrastrando a gigantes como Microsoft y Palantir.
Especial atención merece la situación de Amazon, cuyas acciones han registrado su racha de caídas más prolongada en casi dos décadas.
Con un descenso del 0,8% en la jornada y una pérdida acumulada del 18% en lo que va de mes, la compañía ha visto evaporarse aproximadamente 470.000 millones de dólares en capitalización bursátil.
La preocupación de los inversores se centra en el gasto masivo en infraestructura de Inteligencia Artificial (IA).
Se estima que las grandes tecnológicas destinarán cerca de 650.000 millones de dólares a chips, centros de datos y desarrollo de IA el próximo año.
Este flujo de caja negativo a gran escala está generando señales de alerta. No obstante, análisis estratégicos sugieren que el debate sobre si la IA reemplazará al software tradicional es erróneo; la tendencia apunta a una integración donde el software empresarial mantiene su resiliencia gracias al control de datos privados y a la experiencia de dominio, factores que la IA generativa aún no puede replicar con total fiabilidad.
3. Dinámicas del Mercado: Posicionamiento y Volatilidad
Un dato crítico de la jornada es el volumen masivo de posiciones cortas en el sector tecnológico, particularmente en el ETF XLK, que ha alcanzado niveles máximos no vistos desde el año 2010.
Este posicionamiento extremo de los gestores de fondos, utilizado en gran medida como cobertura, indica que el mercado aún podría buscar un suelo más sólido antes de iniciar un rebote consistente.
La "amplitud de mercado" ofrece una lectura interesante: mientras los índices ponderados por capitalización sufren por el peso de las grandes tecnológicas (los "Siete Magníficos"), el S&P 500 de igual ponderación (RSP) mantiene una tendencia alcista clara.
Esto confirma una rotación activa hacia sectores defensivos y valores de valor, alejándose de la concentración excesiva en crecimiento tecnológico.
4. Indicadores Macroeconómicos y Política Monetaria
En el frente macroeconómico, los datos de inflación en Estados Unidos han aportado un respiro moderado.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de enero se situó en el 2,39% interanual, su nivel más bajo en cuatro años, impulsado por una caída del 1,5% en los precios de la energía. Sin embargo, el IPC "Supercore" (servicios excluyendo vivienda) saltó un 0,63%, su mayor incremento interanual desde febrero de 2025, debido a los costes de transporte y educación.
Esta dualidad en los datos de inflación ha tenido un impacto directo en el mercado de deuda. La rentabilidad del bono del Tesoro a dos años cayó hasta el 3,40%, reflejando que los operadores descuentan ahora una probabilidad del 30% de un tercer recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal antes de que finalice el año.
5. Panorama Geopolítico y Mercados Internacionales
La geopolítica continúa siendo un motor de volatilidad.
El presidente Trump ha señalado avances potenciales en las negociaciones con Irán y ha confirmado una agenda diplomática intensa con China para el mes de abril.
Simultáneamente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha emitido nuevas licencias para operar en el sector de petróleo y gas en Venezuela, beneficiando a compañías como Chevron, Repsol, BP y Shell, aunque manteniendo restricciones estrictas para entidades de Rusia, Irán y China.
En el ámbito global, los mercados asiáticos cerraron con signo negativo, destacando la caída del 1,26% en el índice de Shanghái tras la inclusión de varias empresas tecnológicas chinas (como Alibaba y Baidu) en listas de restricción del Pentágono.
En Europa, el FTSEMIB italiano lideró las pérdidas con un retroceso del 1,71%. Por su parte, en América Latina, el Merval argentino sufrió un ajuste del 1,25%.
6. Conclusiones y Perspectiva de Inversión
El mercado se encuentra en un punto de inflexión técnico y psicológico.
La zona de los 6.800 puntos en el S&P 500 es el soporte crítico a vigilar; una ruptura por debajo de este nivel podría activar un movimiento correctivo hacia los 6.600 puntos, lo que dispararía la volatilidad implícita y llevaría al VIX de niveles de 20 a 30.
Recomendaciones clave:
- Cautela en Tecnología:
El sector software aún no parece haber formado un suelo definitivo.
Se recomienda esperar a señales de capitulación o a que el valor de los ETFs se sitúe consistentemente por debajo del valor de sus participaciones individuales.
- Enfoque en la Rotación:
La fortaleza del S&P 500 de igual ponderación sugiere que existen oportunidades sólidas en sectores defensivos y cíclicos fuera del radar de la IA.
- Vigilancia del IPC Supercore:
La persistencia de la inflación en servicios podría limitar la agresividad de la Reserva Federal en su ciclo de recortes, manteniendo las tasas en niveles restrictivos por más tiempo del previsto.
En conclusión, el escenario más probable para las próximas dos semanas es la continuidad del movimiento lateral con sesgo bajista en tecnología, mientras el resto del mercado absorbe la rotación de activos en un entorno de desinflación energética pero persistencia en servicios.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar