Cierre de Mercados – 12 diciembre de 2025
Los mercados globales finalizaron la sesión del 12 de diciembre con una
marcada debilidad en Wall Street, impulsada por las acciones tecnológicas y la
narrativa de la Inteligencia Artificial (IA), lo que frustró las expectativas
de un inminente "rally de Navidad".
Mientras que los valores cíclicos y financieros continuaron mostrando
fortaleza, la alta tecnología actuó como un lastre significativo, revirtiendo
el sentimiento positivo de días anteriores.
El índice S&P 500 cerró con una caída del 1,07%, situándose en
6.827,41 puntos, un nivel que lo acerca peligrosamente al soporte clave de
6.800.
El Nasdaq, con mayor exposición tecnológica, sufrió el mayor desplome
con un descenso del 1,69% a 23.195,17 puntos.
Esta intensa corrección se centró en noticias corporativas negativas que
incrementaron las dudas sobre la monetización y el calendario de ingresos de
las grandes inversiones en IA.
Se observa una clara divergencia en el mercado estadounidense:
mientras que el S&P 500 y el Dow Jones (que bajó un 0,51% hasta 48.458,05)
muestran señales de solidez subyacente en el resto de los sectores, la
debilidad del Nasdaq y la tecnología ha generado un arrastre generalizado.
2. Análisis Detallado
de los Mercados Accionarios
2.1. Estados Unidos: La Presión del Sector Tecnológico
La sesión se caracterizó por una ola de ventas masivas en las acciones
más ligadas al crecimiento y la Inteligencia Artificial.
La caída del Nasdaq refleja el peso de los "siete magníficos",
que fueron particularmente golpeados.
El índice de pequeñas compañías Russell 2000, aunque bajó en la sesión,
ha mostrado una tendencia subyacente más robusta en comparación con el Nasdaq
en las últimas semanas, beneficiándose de la rotación de capital.
Valores Destacados por la Caída (IA como lastre):
El miedo se centró en el riesgo de los grandes contratos y los plazos de
entrega prolongados.
ü
Broadcom:
Se desplomó un 11,58%. A pesar de superar las
expectativas de ingresos ($18,02 mil millones) y beneficios ajustados por
acción ($1,95), y reportar un crecimiento del 100% interanual en ingresos por
IA, la conferencia de prensa corporativa generó profunda preocupación.
La dirección se abstuvo de ofrecer previsiones
anuales para ingresos de IA y advirtió sobre la reducción de los márgenes
totales debido a las ventas de productos de IA.
Además, se indicó que los ingresos relevantes
por XPU se materializarán en el periodo 2027-2029, desplazando las ganancias
esperadas y limitando el potencial al alza para 2026 debido a las restricciones
de oferta y la plena capacidad operativa.
ü
Oracle:
Cayó un 4,15%, sumándose a la fuerte corrección
previa.
El detonante fue el anuncio de un retraso en la
entrega de varios centros de datos cruciales para el acuerdo de 300.000
millones de dólares con OpenAI, aplazándolos de 2027 a 2028 por escasez de mano
de obra y materiales.
Esta noticia actuó como el "empujón final
bajista" para el mercado. Sus bonos de protección contra impagos (CDS)
cerraron en su nivel más amplio desde la crisis financiera global.
ü
Otras
Tecnológicas:
Nvidia cayó un 2,81%, Microsoft -1,6%, Alphabet
-2,09%, Amazon -2,03% y Meta -2,3%. Apple fue la excepción, manteniéndose casi
plano.
2.2. Europa y Asia: Movimientos Mixtos
Los mercados europeos siguieron la estela bajista de Estados Unidos,
aunque con menor intensidad, reflejando el descenso generalizado en los
principales índices:
|
Índice |
Cierre (Puntos) |
Variación Diaria |
|
DAX |
24.186,49 |
-0,45% |
|
FTSE 100 |
9.649,03 |
-0,56% |
|
STOXX 50 |
5.715,95 |
-0,73% |
|
CAC 40 |
8.068,62 |
-0,21% |
En el plano sectorial europeo, se destacó la fortaleza cíclica,
con los bancos (+0,70%), seguros (+0,68%) e industriales (+0,67%) liderando las
alzas, confirmando la rotación de capital observada.
En Asia, los mercados operaron con fuerza al alza, recogiendo el impulso
subyacente de Wall Street anterior a la debacle tecnológica. El Nikkei japonés
subió un 1,37% (a 50.836,55) y el TOPIX un 1,98% (a 3.423,83). La Bolsa de
Shanghái cerró con ganancias del 0,41%.
3. Mercados de Renta
Fija y Política Monetaria
3.1. Tensiones en la Renta Fija
Se observó un empeoramiento en el mercado de bonos global, lo cual
genera inquietud. El bono estadounidense a 30 años experimentó una bajada del
0,78%.
Un indicador clave de preocupación es la rápida desinversión de la
curva de tipos 2s30s, que ha roto de nuevo para ubicarse en su nivel más
pronunciado desde noviembre de 2021.
Este movimiento se produce a pesar de las expectativas de posibles
recortes de tipos a corto plazo en EE. UU., ya que las tasas a más largo plazo
están influidas por la prima por duración y las expectativas de crecimiento e
inflación.
3.2. Movimientos Globales de Tipos
El mercado está asimilando la divergencia en la política monetaria
global:
ü
Japón:
Los mercados anticipan con fuerza que el Banco
de Japón (BoJ) llevará a cabo una segunda subida de tipos de 25 puntos básicos
el 19 de diciembre.
Este movimiento es considerado histórico, ya
que el incremento acumulado en 2025 alcanzaría aproximadamente el 0,5%, el
mayor en 35 años, rompiendo un techo que limitó los tipos durante cerca de tres
décadas.
La rentabilidad del JGB a 10 años se acerca al
2% por primera vez desde 2006.
ü
EE.
UU.:
La Reserva Federal (Fed) implementó hoy compras
de letras con el objetivo de gestionar las reservas bancarias y asegurar
liquidez en el sistema, una acción de gestión de reservas que marca el fin de
la reducción del balance (QT), pero que no se considera una inyección masiva de
liquidez (QE). El mercado también considera la posibilidad de que malos datos
macroeconómicos (como los de empleo la próxima semana) actúen como un
catalizador para justificar futuras bajadas de tipos de interés en 2026.
4. Divisas y Materias
Primas
4.1. Divisas
El dólar se mostró débil, especialmente frente al euro. El euro/dólar
subió con fuerza un 0,76% hasta el nivel de 1,1789. El dólar/yen también
registró un leve alza.
4.2. Materias Primas y Criptoactivos
ü
Metales
Preciosos:
El oro se alejó de sus máximos del día y cerró
con una ligera caída del 0,10%. No obstante, la tendencia subyacente sigue
siendo alcista, pues el oro logró romper claramente una banda de resistencia
superior, abriendo el camino hacia el entorno de $4400-$4430.
La plata incluso pasó a territorio negativo.
ü
Cobre:
El cobre tocó nuevos máximos históricos en
China durante la noche, un movimiento crucial que anticipa una mayor demanda
industrial y una posible aceleración del crecimiento económico en 2026.
ü
Petróleo:
Los precios del petróleo se mantuvieron bajo
presión debido a los excesos de oferta en el mercado, finalizando la jornada
con un descenso del 0,21% a $57,48.
ü
Bitcoin:
Continuó actuando como un activo de riesgo y
cayó con fuerza un 2,76% hasta cerca de los $90.000. A pesar de la caída, hay
indicios técnicos de que podría estar en proceso de formación de un suelo, con
una resistencia clave en $94.500, cuya superación podría llevarlo a los
$100.000.
5. Noticias Relevantes
y Geopolítica
Tensiones Geopolíticas:
Donald Trump, presidente de EE. UU., comentó sobre el conflicto
Rusia-Ucrania, afirmando que su país asistirá a Ucrania en seguridad y que cree
que las partes están cerca de alcanzar un acuerdo de paz.
Asuntos Pendientes en EE. UU.:
Varias incertidumbres importantes acechan en el horizonte, incluyendo la
publicación de datos macroeconómicos clave (IPC y empleo) la próxima semana, la
posible necesidad de un nuevo acuerdo para evitar un cierre de gobierno antes
del 31 de enero, y las sentencias judiciales sobre el despido de Elizabeth Cook
(miembro de la Fed) y los aranceles, cualquiera de las cuales podría generar
una volatilidad significativa en el mercado.
6. Datos cierres de
mercados
Sectores
|
No. |
Name |
Market Cap |
P/E |
Dividend |
Avg Volume |
Change |
Volume |
Stocks |
|
1 |
4250.66B |
26.48 |
2.53% |
675.38M |
0.78% |
479.67M |
246 |
|
|
2 |
9393.48B |
29.43 |
0.75% |
1.31B |
0.10% |
1.18B |
572 |
|
|
3 |
8528.85B |
25.89 |
1.52% |
1.56B |
0.10% |
1.86B |
1103 |
|
|
4 |
14362.52B |
19.29 |
1.75% |
1.66B |
-0.18% |
1.38B |
997 |
|
|
5 |
1666.48B |
33.74 |
3.93% |
514.75M |
-0.28% |
444.14M |
262 |
|
|
6 |
1744.18B |
20.63 |
2.96% |
228.43M |
-0.52% |
212.74M |
108 |
|
|
7 |
2502.55B |
24.51 |
1.91% |
869.59M |
-0.68% |
712.89M |
274 |
|
|
8 |
3582.09B |
16.33 |
4.15% |
734.65M |
-0.69% |
611.13M |
254 |
|
|
9 |
12218.80B |
38.85 |
0.55% |
741.29M |
-0.85% |
746.61M |
276 |
|
|
10 |
6739.75B |
29.11 |
1.16% |
1.15B |
-1.01% |
1.07B |
688 |
|
|
11 |
26072.23B |
39.03 |
0.58% |
2.84B |
-2.90% |
2.48B |
775 |
Fuente: FINVIZ
Índices de las bolsas
|
Fecha |
Puntos |
Var. |
Var. Semanal |
Var. Mes |
Var. Año |
Var. este Año |
|
|
12/12/2025 |
16.854,40 |
-0,17% |
0,99% |
1,44% |
43,26% |
45,36% |
|
|
12/12/2025 |
24.186,49 |
-0,45% |
0,66% |
-0,80% |
18,41% |
21,48% |
|
|
12/12/2025 |
9.649,03 |
-0,56% |
-0,19% |
-2,65% |
16,09% |
18,06% |
|
|
12/12/2025 |
8.068,62 |
-0,21% |
-0,57% |
-2,09% |
8,73% |
9,32% |
|
|
12/12/2025 |
43.513,95 |
-0,43% |
0,19% |
-2,85% |
24,83% |
27,29% |
|
|
12/12/2025 |
8.001,36 |
0,09% |
-2,40% |
-3,53% |
25,79% |
25,47% |
|
|
12/12/2025 |
5.715,95 |
-0,73% |
-0,16% |
-1,32% |
15,14% |
17,39% |
|
|
12/12/2025 |
48.458,05 |
-0,51% |
1,05% |
0,42% |
10,35% |
13,90% |
|
|
12/12/2025 |
23.195,17 |
-1,69% |
-1,62% |
-0,90% |
16,54% |
20,12% |
|
|
12/12/2025 |
6.827,41 |
-1,07% |
-0,63% |
-0,34% |
12,83% |
16,08% |
|
|
12/12/2025 |
50.836,55 |
1,37% |
0,68% |
-0,44% |
27,42% |
27,43% |
|
|
12/12/2025 |
3.423,83 |
1,98% |
1,82% |
1,92% |
23,47% |
22,94% |
|
|
12/12/2025 |
3.889,35 |
0,41% |
-0,34% |
-2,77% |
12,36% |
16,04% |
|
|
11/12/2025 |
10.715,98 |
-0,09% |
0,85% |
-4,92% |
-11,80% |
-10,97% |
|
|
12/12/2025 |
2.979.065,00 |
-0,05% |
-2,21% |
-0,19% |
29,29% |
17,58% |
Fuente: Expansión
7. Conclusión y
Perspectivas Futuras
La sesión de cierre del 12 de diciembre de 2025 ilustra un punto de
inflexión en la dinámica del mercado: la narrativa de la Inteligencia
Artificial, que ha impulsado las ganancias durante dos años, ahora se ha
convertido en el principal lastre para Wall Street.
Las caídas de Oracle y Broadcom subrayan que el mercado ha entrado en
una segunda fase de la IA, donde ya no se recompensa la mera narrativa, sino la
monetización real (ingresos, márgenes y retorno de capital).
La bajada en la correlación de las grandes tecnológicas confirma que el trade
en bloque se está rompiendo, obligando a los inversores a ser mucho más
selectivos.
A pesar del pesimismo en el sector tecnológico, existen elementos de
fortaleza en el mercado, evidenciados por la rotación hacia cíclicos y el
sólido comportamiento de índices como el Russell 2000.
No obstante, es improbable que se desarrolle un rally alcista
generalizado sin el acompañamiento de las grandes tecnológicas.
Perspectivas Inmediatas:
El nivel de soporte para el S&P 500 se encuentra en 6800. Si este
nivel se pierde, el mercado podría experimentar un "agujero"
cuantitativo que lo llevaría a buscar soportes inferiores, potencialmente
transformando las esperanzas de un "rally de Navidad" en un "lateral
de Navidad" con alta volatilidad.
El catalizador clave en el corto plazo serán los datos de empleo de la
próxima semana, ya que datos débiles aumentarían las expectativas de recortes
de tipos de interés en 2026, lo cual podría compensar la debilidad tecnológica
y proveer el impulso necesario para el mercado.
Sin embargo, los rendimientos globales en aumento, impulsados por Japón
y la Eurozona, seguirán ejerciendo presión sobre la renta variable.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar