Cierre de Mercados – 27 de junio de 2025
La sesión del viernes 27 de junio de 2025 cerró con un notable optimismo en los mercados globales, impulsado por las expectativas de acuerdos comerciales, el entusiasmo inquebrantable por la inteligencia artificial y el creciente pronóstico de recortes en las tasas de interés. A pesar de una ligera divergencia en el desempeño de los índices, con un poder concentrado en un grupo reducido de valores, la tendencia general fue alcista, llevando a nuevos máximos históricos en los principales índices estadounidenses.
Los mercados bursátiles, tanto en Europa como en Wall Street, experimentaron fuertes ganancias, inmersos en un claro estado de "FOMO" (Fear Of Missing Out).
Cualquier mínima corrección fue rápidamente aprovechada para comprar, especialmente en Estados Unidos, donde muchos inversores temen quedarse fuera de la subida tras un prolongado periodo de consolidación lateral.
Este fenómeno se manifiesta en la ausencia de correcciones significativas intradiarias, con el dinero fluyendo rápidamente ante la más mínima baja. La percepción de que los problemas arancelarios están resueltos contribuyó significativamente a este ambiente eufórico.
2. Índices Bursátiles Globales y Rendimiento por Región
El día culminó con alzas generalizadas, si bien con algunas excepciones.
- Mercados Europeos:
- El CAC 40 lideró las subidas en Europa con un avance del 1,8%.
- El Euro Stoxx 50 repuntó un 1,6%.
- El DAX alemán se valorizó un 1,45%.
- El IBEX 35 español cerró con una subida del 1,1%.
- El Stoxx 600 europeo también registró ganancias del 0,93%.
- Mercados Estadounidenses:
- El S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron nuevos máximos históricos. El S&P 500 subió un 0,52%, mientras que el Nasdaq avanzó un 0,47%.
- El Dow Jones Industrial también tuvo una jornada muy positiva.
- Sin embargo, el Russell 2000, que agrupa a pequeñas y medianas empresas, se mantuvo descolgado. A pesar de una subida del 0,52% en el día, aún le resta casi un 13% para alcanzar sus máximos históricos y no ha logrado romper su media móvil de 200 sesiones, evidenciando una concentración de las ganancias en unos pocos valores dominantes, los "siete magníficos".
- Mercados de Asia-Pacífico:
- El Nikkei japonés repuntó un 1,43%.
- El Hang Seng de Hong Kong retrocedió un 0,2%.
- Las bolsas chinas, en particular, bajaron un 0,22% debido a una significativa caída en los beneficios industriales.
3. Sectores Destacados y Empresas Clave
La euforia del mercado se concentró en sectores y compañías específicas, impulsando el rendimiento general.
- Sector Automoción:
Fue uno de los grandes beneficiados, con un alza del 3,48%, especialmente influyente en el DAX y el Euro Stoxx 50, impulsado por la percepción de que la cuestión arancelaria está resuelta.
- Inteligencia Artificial (IA):
Continúa siendo el motor decisivo de la subida general, con una entrada masiva de dinero.
- Nvidia volvió a subir un 1,50%, acercándose a sus máximos históricos.
- Microsoft se mantuvo prácticamente plano, con una ligera baja del 0,03%, tras la noticia de un retraso de seis meses en su próximo chip estrella de IA.
- Los Siete Magníficos:
Siguen ejerciendo una influencia considerable en el S&P 500 y el Nasdaq.
- Tesla apenas varió, con un descenso del 0,16%.
- Amazon subió un 1,06%, beneficiada por una subida de recomendación de un bróker.
- Nike:
El fabricante de material deportivo experimentó un alza del 4,7% después de publicar buenos resultados. Su cotización está atacando la media móvil de 200 sesiones, un nivel importante que, de ser superado, podría indicar una poderosa señal alcista.
Este movimiento también impulsó a competidores europeos como Adidas y Puma.
- Prosus:
El gigante europeo de inversiones tecnológicas, miembro del Euro Stoxx 50, anunció su objetivo de duplicar ingresos en los próximos tres años y su valor de mercado a 200.000 millones de dólares para mediados de 2028, apalancándose en la construcción de plataformas de comercio electrónico y el uso de IA para la reducción de costes. Su inversión más destacada sigue siendo Tencent.
4. Divisas y Materias Primas
El comportamiento de las divisas fue moderado, mientras que las materias primas mostraron movimientos mixtos.
- Divisas:
- El dólar experimentó pocos cambios frente al yen, con una subida muy ligera del 0,11%.
- El euro se movió con una subida ligera del 0,08% frente al dólar.
- El Bitcoin bajó ligeramente un 0,34%.
- Materias Primas:
- El petróleo (Brent) se estabilizó, con una subida del 1,07%, después de dos jornadas de caídas. La calma en Oriente Medio, con el alto el fuego respetándose, contribuyó a su estabilidad.
- El oro no tuvo un buen día en medio de la euforia general, perdiendo el soporte de su media móvil de 50 sesiones, que ahora actúa como resistencia. Cayó un 1,6%.
- El gas TTF a un mes corrigió toda la subida que llevaba en el año, situándose al nivel de hace un año.
5. Renta Fija y Tasas de Interés
Los bonos soberanos experimentaron un ligero repunte en sus rendimientos, influenciados principalmente por datos de inflación.
- Rendimientos de Bonos:
Las TIRes (Tasas Internas de Retorno) de los principales bonos soberanos subieron marginalmente.
- La TIR del Bund a 10 años ascendió 2 puntos básicos hasta el 2,59%.
- La referencia española a 10 años subió 1 punto básico hasta el 3,22%.
- El Treasury estadounidense a 10 años también subió 1 punto básico, situándose en el 4,26%. Este movimiento se atribuye, en parte, al dato del PCE subyacente, que superó ligeramente las expectativas.
- Expectativas de Tasas de Interés:
- El mercado ha elevado las posibilidades de una bajada de tipos en julio, aunque aún se considera poco probable (18%).
- Las expectativas de recortes en septiembre han subido a un nivel que sugiere una mayor probabilidad de que la Reserva Federal comience a reducir los tipos de interés en esa reunión. Algunos operadores ya apuestan por tres bajadas de tipos en 2025.
- A pesar de esto, declaraciones de funcionarios como Klaas Knot del Banco de los Países Bajos y otros miembros de la Reserva Federal sugieren que el Banco Central Europeo podría mantener las tasas por más tiempo, a la espera de la evolución de los riesgos inflacionarios.
6. Datos Macroeconómicos Clave
La jornada estuvo marcada por la publicación de varios indicadores macroeconómicos importantes que ofrecieron una visión mixta de la economía global.
- Índices de Precios PCE en EE.UU. (Mayo):
- El PCE subyacente, la medida de inflación favorita de la Reserva Federal, aumentó un 0,2% mensual (ligeramente por encima del 0,1% esperado) y un 2,7% interanual (frente al 2,6% esperado).
- El PCE general subió un 0,1% mensual y un 2,3% interanual.
- Los precios de los bienes subieron un 0,1% mensual, lo que sugiere un impacto muy leve de los aranceles, si es que lo hay. Sin embargo, en términos interanuales, los bienes han pasado de ser deflacionarios a inflacionarios.
- Los precios de los servicios aumentaron un 0,2%.
- Gastos e Ingresos del Consumidor en EE.UU. (Mayo):
- El gasto del consumidor (de donde se deduce el PCE) fue más flojo de lo esperado, cayendo un 0,1%.
- Los ingresos personales cayeron un 0,4% mensual, la primera caída desde septiembre de 2021, influenciados por un importante descenso en los pagos de transferencias de seguridad social.
- La tasa de ahorro se desplomó al 4,5% del ingreso disponible, una cifra históricamente baja que refleja la presión sobre los hogares.
- Estos datos sugieren que, a pesar de la sorpresa al alza en la inflación subyacente, el impulso económico subyacente en Estados Unidos se está frenando, con una desaceleración del consumo que empieza a pasar factura.
- Confianza del Consumidor en EE.UU. (Universidad de Michigan, Junio revisado):
- El índice general fue revisado al alza hasta 60,7, marcando la primera subida en seis meses, impulsado por mejoras en las expectativas sobre finanzas personales y condiciones empresariales.
- Las expectativas de inflación a un año cayeron bruscamente al 5%, y a largo plazo al 4%.
- Beneficios Industriales en China (Mayo): Registraron una fuerte caída del 9,1%, la mayor desde octubre de 2021, señalando la debilidad de su economía, lastrada por los aranceles estadounidenses y la presión deflacionista.
- Mercado Laboral en Japón (Mayo): La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 2,5% por tercer mes consecutivo, en línea con las estimaciones.
- Ventas Minoristas en Japón (Mayo): Moderaron su ritmo de crecimiento interanual al 2,2%.
- IPC de Francia (Junio preliminar): La tasa interanual se aceleró al 0,9%, impulsada por el aumento de precios en servicios y alimentos.
- IPC de España (Junio preliminar): La tasa interanual aumentó al 2,2%, situándose nuevamente por encima del objetivo del Banco Central Europeo (2,0%), debido al incremento en los precios de los carburantes y alimentos. La inflación subyacente se mantuvo constante en el 2,2%.
- Confianza del Consumidor en la Eurozona (Junio final): El Indicador de Sentimiento Económico se redujo ligeramente, principalmente por la caída de la confianza en los sectores industrial y minorista.
7. Noticias Relevantes y Factores de Mercado
La narrativa del día estuvo dominada por el comercio y la política, con un impacto directo en el sentimiento inversor.
- Tensiones Comerciales:
- El mercado se mostró optimista ante la posibilidad de que Estados Unidos esté cerca de acuerdos comerciales definitivos con sus principales socios.
Hubo declaraciones de funcionarios europeos y estadounidenses que apuntaban a un posible acuerdo con la Unión Europea antes del 9 de julio.
- El mercado también descontó un aplazamiento de la famosa fecha del 9 de julio para la aplicación de nuevos aranceles, posiblemente hasta el 1 de septiembre.
- Sin embargo, la noticia que generó mayor impacto fue el anuncio del Presidente Trump de la ruptura inmediata de todas las conversaciones comerciales con Canadá, citando un nuevo impuesto canadiense a los servicios digitales como un "ataque directo y descarado".
- Trump advirtió que en siete días informaría a Canadá sobre los aranceles que deberán pagar. Esta medida, dada la importancia de Canadá como socio comercial, inyectó una dosis de incertidumbre y volatilidad, aunque el mercado la absorbió rápidamente.
- A nivel micro, el impacto de los aranceles en los precios de los bienes ha sido muy leve en el corto plazo, sugiriendo que las empresas están absorbiendo los costes para no destruir la demanda, lo que a su vez se traduce en una caída del gasto en bienes por parte de los consumidores.
- Geopolítica:
El alto el fuego entre Irán e Israel se mantuvo, lo que se considera positivo para la estabilidad del mercado.
- Rebalanceos de Fin de Trimestre:
A pesar de importantes órdenes de venta por rebalanceos de fin de trimestre, los masivos flujos de entrada de dinero por el FOMO lograron compensarlas sin mayores problemas.
- Factores Técnicos:
La ruptura al alza de rangos laterales prolongados en el S&P 500 y el Nasdaq fue un factor técnico favorable clave.
El S&P 500 superó la "Call Wall" de los 6100 puntos, lo que impulsa aún más la subida. Sin embargo, el índice cotiza en niveles exigentes, lo que requiere precaución en la persecución de precios.
8. Datos cierres de mercados
Sectores
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
27/06/2025 | 13.969,00 | 1,11% | 0,86% | -1,90% | 27,55% | 20,47% | |
27/06/2025 | 24.000,27 | 1,48% | 2,78% | -0,93% | 31,79% | 20,55% | |
27/06/2025 | 8.798,91 | 0,72% | 0,28% | 0,24% | 7,57% | 7,66% | |
27/06/2025 | 7.691,55 | 1,78% | 1,34% | -1,73% | 2,14% | 4,21% | |
26/06/2025 | 39.351,32 | 0,08% | 0,31% | -1,59% | 17,32% | 15,11% | |
27/06/2025 | 7.523,59 | 1,24% | 1,06% | 2,07% | 15,35% | 17,98% | |
27/06/2025 | 5.329,05 | 1,64% | 1,78% | -1,65% | 8,70% | 9,44% | |
26/06/2025 | 43.386,84 | 0,94% | 2,80% | 4,29% | 10,88% | 1,98% | |
26/06/2025 | 20.167,91 | 0,97% | 3,70% | 7,64% | 13,27% | 4,44% | |
26/06/2025 | 6.141,02 | 0,80% | 2,90% | 5,83% | 12,11% | 4,41% | |
27/06/2025 | 40.150,79 | 1,43% | 4,55% | 6,43% | 2,15% | 0,64% | |
27/06/2025 | 2.840,54 | 1,28% | 2,50% | 2,57% | 1,68% | 2,00% | |
27/06/2025 | 3.424,23 | -0,70% | 1,91% | 2,50% | 16,24% | 2,16% | |
26/06/2025 | 11.068,27 | 0,86% | 4,31% | -0,07% | -5,05% | -8,04% | |
27/06/2025 | 2.041.077,75 | 0,10% | -1,12% | -13,33% | 24,79% | -19,44% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión y Perspectivas
La jornada del 27 de junio de 2025 encapsuló la compleja dinámica actual de los mercados globales.
Un optimismo desbordado, cimentado en la fe en la inteligencia artificial y las expectativas de una política monetaria más laxa, impulsó los índices a nuevos récords históricos.
La percepción de una resolución inminente en las disputas arancelarias, a pesar de los giros inesperados como la ruptura con Canadá, añadió combustible a esta euforia.
No obstante, el informe también revela una preocupación subyacente.
La fortaleza del mercado está concentrada en un número reducido de acciones de gran capitalización, mientras que otros segmentos, como las pequeñas empresas, se rezagan.
Además, la aparente debilidad dhttps://finviz.com/groups.ashx?g=sector&v=210&o=nameel consumo y los ingresos personales en Estados Unidos, a pesar de los datos de inflación ligeramente más altos, sugiere una economía que podría estar perdiendo impulso. Esta desaceleración económica, paradójicamente, es vista por muchos operadores como un catalizador para futuras inyecciones de liquidez y estímulos monetarios o fiscales, lo que alimenta la revalorización de los activos financieros.
De cara al futuro, julio es estacionalmente un mes positivo para los flujos de mercado, siempre y cuando la volatilidad se mantenga contenida.
La principal amenaza sigue siendo una escalada inesperada en la guerra comercial, que podría disparar la volatilidad y revertir los flujos positivos.
Los inversores deberán permanecer atentos a los movimientos en las negociaciones comerciales y a la evolución de los datos macroeconómicos, especialmente aquellos que afectan el consumo y las expectativas de inflación.
En un entorno de récords de déficits fiscales globales y una continua erosión del poder adquisitivo de las divisas, la inversión en activos financieros y reales sigue perfilándose como una estrategia fundamental para preservar el capital a largo plazo.
La clave será navegar un mercado que, hasta cierto punto, se beneficia de la debilidad económica al descontar nuevas rondas de estímulo, pero que es vulnerable a shocks exógenos y a una corrección si la desaceleración se vuelve demasiado severa.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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