Cierre de Mercados – 26 de junio de 2025
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La jornada del jueves 26 de junio de 2025 concluyó con un panorama mixto en los mercados globales, aunque Wall Street destacó por su fortaleza y avance hacia nuevos máximos históricos.
La sesión estuvo marcada por importantes movimientos sectoriales impulsados por el optimismo en torno a la inteligencia artificial y las decisiones regulatorias en Estados Unidos, a la par que se asimilaban datos macroeconómicos preocupantes y la incertidumbre geopolítica.
1. Comportamiento de los Índices Bursátiles Globales
La renta variable mostró un desempeño heterogéneo a lo largo del día, con Estados Unidos liderando las ganancias y Europa y Asia-Pacífico registrando movimientos más cautelosos.
- 1.1. Estados Unidos (Wall Street)
Wall Street se mantuvo firme y al alza, con los principales índices encaminándose hacia máximos históricos.
El S&P 500 avanzó aproximadamente entre 0.6% y 0.8%, mientras que el Nasdaq 100 registró una subida más notable de cerca del 0.94%, alcanzando nuevos máximos históricos.
El Dow Jones también se destacó con un incremento del 0.94%.
Las empresas de pequeña capitalización tuvieron un rendimiento sobresaliente, con el Russell 2000 disparándose un 1.68%, buscando superar su media de 200 sesiones.
Esta fortaleza general del mercado estadounidense parece reflejar la esperanza de que la incertidumbre arancelaria y política haya sido suficientemente descontada.
Sin embargo, persisten riesgos de concentración, con solo diez empresas responsables del 30% de los beneficios del S&P 500, y la amplitud del mercado ha disminuido.
- 1.2. Europa
Las bolsas europeas experimentaron una sesión con movimientos limitados, cerrando en su mayoría con variaciones mínimas.
El Euro Stoxx 50 registró una ligera caída del 0.2%.
Por países, el DAX alemán mostró un comportamiento más positivo, con un aumento cercano al 0.6%, mientras que el CAC 40 francés cerró prácticamente plano.
El IBEX 35 de España también finalizó con un descenso marginal del 0.04%. La tendencia europea reciente ha sido de un momentum más bajista en comparación con Estados Unidos.
- 1.3. Asia-Pacífico
La región Asia-Pacífico concluyó la jornada con resultados mixtos.
En Japón, el TOPIX y el Nikkei 225 experimentaron un notable avance, con el Nikkei subiendo un 1.65%.
Por otro lado, los índices chinos como el Hang Seng de Hong Kong y el Shanghai Composite registraron descensos de 0.6% y 0.22% respectivamente.
El KOSPI coreano también retrocedió un 0.92%.
El impulso de las acciones tecnológicas, especialmente tras el nuevo récord de Nvidia, fue un factor clave en las alzas de algunos mercados asiáticos.
2. Sectores y Empresas Destacadas
La narrativa del día estuvo fuertemente influenciada por el desempeño de la inteligencia artificial y el sector financiero, contrastando con la debilidad de la automoción y el lujo.
- 2.1. Inteligencia Artificial y Semiconductores
El sector de inteligencia artificial y semiconductores continuó siendo un motor clave para el mercado.
Nvidia volvió a tocar máximos históricos, consolidándose como la empresa más valiosa del mundo y ascendiendo aproximadamente entre 0.9% y 1.5%.
El anuncio de previsiones positivas de Micron también impulsó a todo el complejo tecnológico.
Sin embargo, no todo fue positivo: Equinix, un proveedor de centros de datos, cayó un 9% tras anunciar un costoso plan para duplicar su capacidad de IA, lo que afectará sus beneficios futuros.
- 2.2. Sector Financiero
La gran banca de Estados Unidos experimentó un significativo repunte, subiendo al unísono. Goldman Sachs fue un ejemplo, con un ascenso del 1.71% y rompiendo máximos, impulsado por una importante medida de desregulación aprobada por el gobierno estadounidense.
Esta medida busca aumentar la disponibilidad de capital para bonos.
En contraste, el sector bancario español sufrió recortes, con BBVA digiriendo la resolución del gobierno sobre su oferta al Banco Sabadell.
- 2.3. Materiales Básicos y Defensa
El sector de materiales básicos en Europa registró una fuerte subida del 3.64%, beneficiándose de declaraciones de China sobre nuevas medidas y de los importantes aumentos en los precios del paladio y el platino.
El sector de defensa europeo también destacó con un alza del 3.1%, tras el respaldo de los líderes de la OTAN al aumento del gasto militar exigido por Trump.
- 2.4. Otros Sectores y Nombres Relevantes
El sector industrial europeo mostró solidez, con subidas en compañías como Airbus (+2.3%). En cambio, la automoción y el lujo europeos registraron descensos. H&M repuntó un 4% tras presentar resultados mejores de lo esperado y considerar aumentos de precios para compensar los aranceles.
Meta Platforms subió más del 2%, alcanzando máximos tras una fuerte mejora de recomendación, y ha contratado investigadores de OpenAI.
Por otro lado, Tesla continuó bajo presión, con una ligera caída y noticias negativas sobre sus ventas en Europa.
3. Datos Macroeconómicos Relevantes
Los datos macroeconómicos del día, especialmente en Estados Unidos, enviaron señales mixtas y, en algunos casos, preocupantes, aunque el mercado les prestó una atención relativa.
- 3.1. Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU.
La revisión final del PIB del primer trimestre de 2025 en EE. UU. se contrajo un 0.5% anualizado, una revisión a la baja significativa respecto a estimaciones anteriores.
Lo más preocupante fue el notable deterioro del consumo personal, que contribuyó solo un 0.31% al dato final, siendo el trimestre más débil para el gasto desde la crisis de la COVID.
La balanza comercial también restó significativamente al PIB.
- 3.2. Mercado Laboral Estadounidense
Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 236,000, mejor de lo esperado.
Sin embargo, el total de perceptores de prestaciones se elevó a 1.97 millones, el nivel más alto desde noviembre de 2021, lo que sugiere que a la población desempleada le resulta más difícil encontrar un nuevo empleo.
Además, el índice de notificaciones de despidos masivos ha comenzado a repuntar, lo que históricamente precede un aumento en las solicitudes de subsidio.
- 3.3. Balanza Comercial y Pedidos de Bienes Duraderos
El déficit comercial de bienes de EE. UU. se amplió a 96.6 mil millones de dólares en mayo.
Las exportaciones cayeron un 5.2%, la mayor caída desde abril de 2020.
Las importaciones se mantuvieron casi planas, aunque las importaciones de bienes de consumo se desplomaron un 36.2% en los últimos dos meses, una anomalía solo vista en periodos de crisis.
En contraste, los pedidos de bienes duraderos, excluyendo el transporte, mostraron un aumento del 0.5%, superando las expectativas y reflejando una medida clave del gasto empresarial.
- 3.4. Confianza del Consumidor en Alemania
El índice de sentimiento del consumidor GFK en Alemania registró un ligero deterioro en julio, situándose en -20.3 puntos, por debajo de las expectativas.
Esto indica una preocupación persistente entre los consumidores alemanes, quienes muestran una mayor disposición a ahorrar ante la elevada incertidumbre global.
4. Mercado de Divisas y Materias Primas
El dólar estadounidense continuó su tendencia de debilidad, mientras que el petróleo subió impulsado por tensiones geopolíticas.
- 4.1. Dólar Estadounidense
El dólar continuó su racha de debilidad, marcando nuevos mínimos en el índice dólar (DXY) desde marzo de 2022 y alcanzando mínimos de 11 años frente al franco suizo.
La debilidad del dólar se atribuye en parte a la preocupación del mercado por la falta de independencia futura de la Reserva Federal, ante los comentarios de Trump sobre el nombramiento de un sucesor para Jerome Powell que sea afín a sus políticas.
El aumento de los déficits estadounidenses y la incertidumbre política también han incrementado la prima de riesgo del dólar.
- 4.2. Otras Divisas
El EUR/USD alcanzó nuevos máximos anuales, situándose en 1.1713. La debilidad del dólar ha beneficiado a otras divisas.
- 4.3. Petróleo y Oro
El precio del barril de Brent subió un 1.7%, impulsado por informes de inteligencia que sugieren que el arsenal nuclear de Irán no fue completamente destruido en ataques recientes, generando la posibilidad de futuros conflictos y un impacto en la oferta.
El oro, por su parte, experimentó un ligero descenso del 0.3%, aunque se ha beneficiado de la incertidumbre geopolítica en general.
El Bitcoin se mantuvo cerca de los 107,000 dólares, mostrando una correlación con los movimientos de la renta variable.
5. Renta Fija y Tasas de Interés
Los bonos del Tesoro de EE. UU. registraron movimientos a la baja en sus rendimientos, particularmente tras los datos macroeconómicos y una sólida subasta.
El rendimiento del bono a 7 años cayó por debajo del 4.0% por primera vez desde mayo.
En Europa, la TIR del Bund a 10 años y la referencia española también experimentaron ligeros descensos. El mercado parece descontar una mayor probabilidad de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, posiblemente en septiembre, aunque julio aún parece prematuro.
6. Noticias Geopolíticas y Políticas con Impacto en el Mercado
Varios factores políticos y geopolíticos continuaron influenciando las decisiones de los inversores.
- 6.1. Aranceles de EE. UU. y el Plan Fiscal de Trump
Se acerca la fecha límite del 9 de julio para la pausa arancelaria de 90 días impuesta por Trump, lo que podría implicar el regreso de aranceles recíprocos (hasta 50% en la UE, 30% en China).
Aunque la Casa Blanca ha sugerido que la fecha no es crítica y Trump podría ofrecer nuevos acuerdos, la aprobación de su amplio plan fiscal de mil páginas en el Senado es crucial.
Si la ley es aprobada antes del 4 de julio, Trump podría sentirse envalentonado para endurecer su postura arancelaria. En caso de un retraso en la aprobación, podría posponer la decisión sobre los aranceles, lo que sería mejor recibido por el mercado.
Se rumorean acuerdos comerciales con Japón, Corea del Sur y Vietnam.
- 6.2. Independencia de la Reserva Federal y Comentarios de Trump
La constante crítica de Trump a Jerome Powell y su intención de nombrar a un sucesor afín a sus intereses en la Reserva Federal, posiblemente tan pronto como en agosto o septiembre, ha generado preocupaciones sobre la independencia del banco central.
Esta situación ha contribuido a la debilidad del dólar, un patrón ya observado en ocasiones anteriores.
- 6.3. Situación Nuclear de Irán
Informes contradictorios surgieron sobre el alcance de los ataques a las instalaciones nucleares de Irán.
Mientras Irán afirmó que el daño fue mínimo y que el uranio enriquecido fue trasladado, algunas inteligencias europeas coinciden en que gran parte del arsenal no fue destruido.
Aunque la CIA confirmó que los ataques destruyeron gran parte de las instalaciones, no se ha podido verificar el desplazamiento del uranio. Esta incertidumbre eleva la tensión geopolítica y contribuye a la subida del petróleo.
7. Perspectivas y Flujos de Mercado
A pesar de los signos de concentración y la disminución de la amplitud en el mercado estadounidense, se vislumbran posibles catalizadores positivos.
Se espera que los fondos de pensiones realicen ventas por rebalanceo de carteras hacia finales de mes (aproximadamente 26 mil millones de dólares en acciones estadounidenses), lo que podría generar cierta presión a la baja.
Sin embargo, analistas sugieren que los fondos de control de volatilidad están preparados para inyectar un volumen significativo de compras (más de 114 mil millones de dólares), lo que podría impulsar una segunda ola de adquisiciones sistemáticas y generar un viento de cola saludable para la renta variable en el tercer trimestre.
La ruptura de la "Call Wall" en el S&P 500, superando los 6100 puntos, también sugiere una fortaleza subyacente.
8. Datos cierres de mercados
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
26/06/2025 | 13.815,50 | 0,03% | -0,25% | -2,86% | 25,25% | 19,15% | |
26/06/2025 | 23.649,30 | 0,60% | 1,28% | -1,57% | 30,26% | 18,79% | |
26/06/2025 | 8.735,60 | 0,19% | -0,45% | 0,20% | 6,20% | 6,88% | |
26/06/2025 | 7.557,31 | -0,01% | -0,43% | -3,46% | -0,68% | 2,39% | |
25/06/2025 | 39.319,14 | -0,39% | 0,22% | -0,40% | 16,65% | 15,01% | |
26/06/2025 | 7.431,19 | 0,49% | -0,18% | 0,79% | 13,52% | 16,53% | |
26/06/2025 | 5.243,15 | -0,15% | 0,14% | -2,85% | 6,66% | 7,68% | |
25/06/2025 | 42.982,43 | -0,25% | 1,84% | 3,32% | 9,90% | 1,03% | |
25/06/2025 | 19.973,55 | 0,31% | 2,71% | 6,60% | 12,73% | 3,43% | |
25/06/2025 | 6.092,16 | 0,00% | 2,08% | 4,99% | 11,39% | 3,58% | |
26/06/2025 | 39.584,58 | 1,65% | 3,08% | 5,47% | -0,29% | -0,78% | |
26/06/2025 | 2.804,69 | 0,81% | 1,21% | 1,92% | 0,06% | 0,71% | |
26/06/2025 | 3.448,45 | -0,22% | 2,64% | 3,04% | 16,01% | 2,88% | |
26/06/2025 | 11.068,27 | 0,86% | 4,31% | -0,07% | -5,05% | -8,04% | |
26/06/2025 | 2.038.948,50 | 0,72% | -1,22% | -14,00% | 29,50% | -19,52% |
Fuente: Expansión
Conclusión
El 26 de junio de 2025 ha sido una jornada de contrastes.
La narrativa de la inteligencia artificial y el robusto desempeño del sector financiero impulsaron a Wall Street a niveles cercanos a máximos históricos, desafiando las preocupaciones macroeconómicas.
La debilidad del dólar, alimentada por las tensiones políticas sobre la independencia de la Reserva Federal y el plan fiscal de Trump, se consolidó como una tendencia destacada. Los datos sobre el PIB y el empleo en EE. UU. generaron señales de alerta sobre el consumo y el dinamismo laboral, mientras que la situación arancelaria y geopolítica en Oriente Medio continúan siendo focos de incertidumbre.
A corto plazo, el mercado estará atento a la aprobación de la ley fiscal de Trump y su impacto en la política arancelaria, así como a la evolución de los flujos de capital derivados de los rebalanceos de fondos y la posible activación de estrategias sistemáticas.
A pesar de la volatilidad y los riesgos inherentes, la posibilidad de un fuerte impulso comprador por parte de los fondos de control de volatilidad sugiere que el mercado de renta variable podría mantener su tono positivo en el inicio del tercer trimestre, aunque la concentración en mega-capitalizaciones y la salud del consumo real seguirán siendo métricas cruciales para vigilar.
La debilidad persistente del dólar podría reforzar la diversificación de inversiones hacia mercados fuera de Estados Unidos.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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