Cierre de Mercados – 23 de junio de 2025
🎧 Escuchá el último episodio del podcast:
1.1. Resumen de la Sesión
La jornada bursátil del lunes 23 de junio de 2025 estuvo marcada por una notable resiliencia de los mercados, especialmente en Wall Street, que cerró con amplias alzas.
A pesar de la escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio, los inversores optaron por descontar un conflicto breve y limitado.
Los índices estadounidenses lograron un impulso significativo desde el inicio, recuperándose de ligeras caídas matutinas y superando los máximos de la sesión.
Los mercados europeos, por su parte, experimentaron un comportamiento mayormente negativo, aunque las caídas fueron contenidas.
La renta fija observó movimientos importantes en los rendimientos de los bonos soberanos, mientras que las materias primas, en particular el petróleo, exhibieron una volatilidad inusual, revirtiendo ganancias iniciales para cerrar con descensos significativos.
1.2. Conflictos Geopolíticos y su Impacto
El aumento de las tensiones en Oriente Medio, tras los ataques conjuntos de Estados Unidos e Israel a instalaciones nucleares iraníes durante el fin de semana, fue el principal foco de atención. Inicialmente, las bolsas europeas se resintieron, y los futuros americanos abrieron ligeramente a la baja. Sin embargo, el mercado interpretó rápidamente que el conflicto sería de corta duración y controlado, lo que mitigó el pánico.
A media jornada, surgieron titulares sobre ataques a bases militares en Catar, provocando un momentáneo susto en los índices.
No obstante, la información posterior, que sugería que Irán había avisado con antelación de estos ataques para minimizar bajas, calmó al mercado, permitiendo una rápida recuperación hacia los máximos del día.
El mercado no parece temer una escalada prolongada del conflicto con Irán, centrándose más en sus implicaciones económicas directas, especialmente en el precio del petróleo.
2. Desempeño de los Índices Bursátiles Globales
2.1. Europa
Los principales índices europeos tuvieron un comportamiento negativo en la jornada.
El Euro Stoxx 50 cerró con una bajada del -0,23%.
Por países, el CAC 40 francés descendió un 0,7%, el DAX alemán un 0,3%, y el IBEX 35 español cerró prácticamente plano, con una leve caída del 0,08%.
El índice paneuropeo STOXX 600 también cerró con una caída del 0,23%.
2.2. Asia-Pacífico
En la región Asia-Pacífico, los índices cerraron mixtos.
En Japón, el TOPIX descendió un 0,36%, y el Nikkei 225 un 0,13%.
El KOSPI coreano bajó un 0,2%. En contraste, los índices chinos mostraron alzas, con el Hang Seng de Hong Kong subiendo un 0,6% y el Shanghai Composite un 0,65%.
El Nifty 50 de India cerró con un descenso del 0,56%.
2.3. Estados Unidos
Contrariamente a la tendencia europea, Wall Street cerró ampliamente al alza.
El S&P 500 subió un 0,96%, el Nasdaq 100 un 1,06%, el Dow Jones un 0,89% y el Russell 2000 un 1,11%.
La subida fue impulsada principalmente por el sector tecnológico y comentarios favorables de miembros de la Reserva Federal.
3. Análisis Sectorial y Empresas Destacadas
3.1. Sectores con Mejor Desempeño
En Europa y Estados Unidos, el sector tecnológico y las "utilities" se mantuvieron al alza.
- En España, las utilities y energías renovables dominaron la sesión, con Endesa subiendo un 2,3% y Solaria un 2,3%. ACS también destacó con un alza del 2%.
- En Europa, Prosus aumentó un 3,25%, y ASML un 2,8%, impulsando el sector tecnológico. Las utilities también mostraron un buen comportamiento, actuando como refugio en un entorno de incertidumbre geopolítica.
- En EE. UU., Tesla protagonizó una subida espectacular del 10%, impulsada por el lanzamiento oficial de sus robotaxis. Los "Magníficos" en general fueron los grandes impulsores de la jornada.
3.2. Sectores y Empresas con Peor Desempeño
- En España, el sector de salud sufrió caídas, con Rovi (-2,1%) y Grifols (-1,9%). El peor comportamiento fue para Indra (-2,9%), en línea con la debilidad general del sector de defensa europeo.
- En Europa, Munich Re descendió un 3%, y Stellantis bajó un 2,1%. El sector de seguros en general cayó un 1%.
- Las acciones de energía se desplomaron totalmente, en sintonía con la caída de los precios del crudo, borrando todas las ganancias desde el inicio del conflicto.
3.3. Otras Noticias Empresariales Relevantes
- Novo Nordisk rompió su asociación con el proveedor de telemedicina Hims & Hers, alegando promoción engañosa y venta de versiones falsificadas de semaglutida. Las acciones de Novo Nordisk cayeron más del 5%, mientras que las de Hims & Hers se desplomaron más del 31%.
- QXO no aumentará su oferta por GMS, a pesar de una oferta competidora de Home Depot.
- Fiserv anunció el lanzamiento de una stablecoin y una plataforma.
- Super Micro Computer propuso una emisión de bonos senior convertibles por 2.000 millones de dólares.
- Estée Lauder fue mejorada a "Comprar" por Deutsche Bank.
- Apple y Meta mostraron interés en Perplexity AI, mientras que Apple negocia con reguladores de Bruselas sobre cambios en su App Store.
- Spectris subió un 15,7% tras el anuncio de su adquisición por Advent.
- Holcim ganó un 14% tras completar la escisión de su negocio norteamericano Amrize.
- UCB subió un 4,4% después de que Morgan Stanley mejorara su calificación a "sobreponderar".
- La CNMV de España está estudiando la suspensión de la cotización de BBVA y Sabadell, a la espera del dictamen del gobierno.
4. Mercados de Renta Fija
4.1. Bonos Soberanos de Estados Unidos
Los rendimientos de los bonos soberanos de EE. UU. experimentaron un notable descenso.
La TIR del Treasury a 10 años disminuyó 7 puntos básicos, situándose en el 4,30%.
Los rendimientos a 2 años cayeron a su nivel más bajo desde mayo, impulsados por los comentarios de miembros de la Reserva Federal sobre posibles recortes de tasas en julio.
Las expectativas de recortes de tasas para 2025 aumentaron significativamente, con probabilidades de un recorte en julio alcanzando el 23%.
4.2. Bonos Soberanos Europeos
La jornada en Europa también estuvo marcada por movimientos en los rendimientos.
La TIR del Bund a 10 años cerró con una bajada de 1 punto básico, en el 2,51%, y la referencia española se situó en el 3,19%. Los bonos de la eurozona se vieron impulsados como activos refugio ante la incertidumbre geopolítica.
5. Materias Primas y Divisas
5.1. Petróleo
El precio del barril de Brent experimentó una jornada de fuerte volatilidad.
Tras subir en las primeras horas de la sesión, revirtió su tendencia para descender un 0,4%, situándose en 76,7 dólares.
Los precios del petróleo cayeron más del 13% desde los máximos de apertura, borrando todas las ganancias generadas desde el inicio del conflicto con Irán.
Esta caída se debió a que el mercado consideró improbable un cierre del estrecho de Ormuz por parte de Irán, además de las declaraciones del expresidente Donald Trump, quien instó a mantener bajos los precios del crudo y a aumentar la perforación, lo que llevó al mercado a creer en una intervención política para evitar alzas.
5.2. Oro
El oro aumentó un 0,6% y se situó en 3.389 dólares por onza, beneficiándose de la incertidumbre geopolítica y manteniendo sus ganancias pese a la calma generalizada en otros mercados de refugio.
5.3. Divisas
El EUR/USD aumentó ligeramente en la sesión, alcanzando los 1,154.
El dólar estadounidense se desplomó tras un avance inicial hacia la seguridad durante la noche, con el DXY cayendo un 0,40%.
El Bitcoin continuó su ascenso, disparándose por encima de los 103.000 dólares.
El USD/JPY mostró un ligero aumento del 0,05%, y el GBP/USD subió un 0,57%.
6. Indicadores Macroeconómicos Clave del Día
6.1. Índices de Gerentes de Compras (PMI) - Lecturas Preliminares de Junio
6.1.1. Japón
El PMI manufacturero repuntó notablemente a 50,4 puntos (vs. 49,4 en mayo), situándose en terreno de expansión por primera vez desde mayo de 2024.
El PMI del sector servicios aumentó a 51,5 puntos (vs. 51,0 en mayo). En consecuencia, el PMI compuesto se elevó a 51,4 puntos (vs. 50,2 en mayo), superando las expectativas.
6.1.2. India
El PMI manufacturero aumentó a 58,4 puntos (vs. 57,6 en mayo), superando las estimaciones.
El PMI del sector servicios repuntó significativamente a 60,7 puntos (vs. 58,8 en mayo).
El PMI compuesto de India se elevó a 61,0 puntos (vs. 59,3 en mayo), reflejando un fuerte crecimiento.
6.1.3. Eurozona (Alemania y Francia)
El PMI manufacturero se mantuvo constante en 49,4 puntos.
En contraste, el PMI del sector servicios repuntó a 50,0 puntos (vs. 49,7 en mayo), alcanzando su máximo en 2 meses.
El PMI compuesto de la Eurozona se mantuvo estable en 50,2 puntos.
- En Alemania, el PMI manufacturero avanzó a 49,0 puntos (vs. 48,3 en mayo), y el PMI del sector servicios se elevó a 49,4 puntos (vs. 47,1 en mayo).
El PMI compuesto alcanzó su mayor nivel en 3 meses, 50,4 puntos, entrando en terreno de expansión.
- En Francia, el PMI manufacturero cayó a 47,8 puntos (vs. 49,8), su registro más bajo en 4 meses.
El PMI del sector servicios descendió ligeramente a 48,7 puntos (vs. 48,9).
El PMI compuesto de Francia se redujo notablemente a 48,5 puntos (vs. 49,3), siendo un lastre para la Eurozona.
6.1.4. Reino Unido
El PMI manufacturero repuntó a 47,7 puntos (vs. 46,4 en mayo), su mayor registro en 5 meses.
El PMI del sector servicios aumentó a 51,3 puntos (vs. 50,9 en mayo).
El PMI compuesto alcanzó su mayor registro en 3 meses al situarse en 50,7 puntos (vs. 50,3 en mayo), indicando una ligera mejora y expansión.
6.1.5. Estados Unidos
El PMI manufacturero se mantuvo estable en 52,0 puntos, por encima de las estimaciones.
El PMI del sector servicios disminuyó ligeramente a 53,1 puntos (vs. 53,7 en mayo).
El PMI compuesto registró una ligera caída a 52,8 puntos (vs. 53,0 en mayo), explicado por la caída de las exportaciones, pero se mantiene en terreno de expansión.
Los precios de los insumos y de venta en manufactura subieron a tasas no vistas desde julio de 2022, mientras que, en servicios, los costos de financiación, salarios y combustible también impulsaron los precios.
6.2. Balanza Comercial de España
En abril, las exportaciones españolas disminuyeron un 4,4% interanual a 32.510,8 millones de euros, mientras que las importaciones registraron un descenso del 5,8% a 36.393,2 millones de euros.
El déficit de la balanza comercial española se situó en 3.882,4 millones de euros, mejorando respecto a los -5.481,8 millones de euros de marzo.
6.3. Ventas de Viviendas de Segunda Mano en EE. UU.
Las ventas de viviendas de segunda mano en EE. UU. en mayo subieron un 0,8% mensual, desafiando las expectativas de caída.
Sin embargo, este es el ritmo de ventas más débil para un mes de mayo desde 2009, indicando una debilidad subyacente.
7. Comentarios de la Reserva Federal (Fed)
7.1. Perspectivas de la Gobernadora Bowman
La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, sorprendió al mercado al señalar que podría respaldar un recorte de tasas en julio.
Afirmó que, si las presiones inflacionarias se mantienen contenidas, apoyaría una bajada del tipo de interés para acercarlo a su nivel neutral y sostener un mercado laboral saludable.
Bowman, conocida por su enfoque centrado en la inflación, ahora considera que los aranceles solo generarán un aumento leve y puntual de los precios y espera una mayor holgura económica.
También advirtió sobre señales de fragilidad en el mercado laboral, abogando por dar más peso a los riesgos bajistas sobre el empleo.
7.2. Desafíos para el Presidente Powell
El presidente de la Fed, Jerome Powell, se enfrentará esta semana a un escenario complejo en el Congreso.
Tendrá que lidiar con críticas públicas sin precedentes del presidente que presiona por recortes agresivos de tipos, una inusual división dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) donde dos miembros (nombrados por el presidente Trump) abogan públicamente por recortes en julio, un panorama económico incierto con riesgos al alza y a la baja, y una inminente lucha por la sucesión a su mandato el próximo año.
8. Situación General del Mercado y Tendencias
8.1. Posicionamiento del Mercado
Los CTAs (asesores de trading sistemático) mantienen una posición larga de 75.000 millones de dólares en acciones globales, lo que representa un posicionamiento moderado.
En EE. UU., las posiciones largas ascienden a 21.000 millones de dólares.
Las estimaciones para la próxima semana indican ventas, aunque de poca magnitud.
8.2. Rebalanceos de Fin de Trimestre
Se esperan rebalanceos vendedores de acciones por parte de los fondos de pensiones de aproximadamente 20.000 millones de dólares a lo largo de esta semana, lo que implica compras de bonos.
Las recompras corporativas, que han sido un motor alcista importante, no son un comprador activo actualmente, ya que más del 70% de las empresas se encuentran en período de "blackout", esperando superar el 85% al final de la semana.
8.3. Niveles Clave para el S&P 500
El mercado se encuentra en un rango de negociación.
El nivel de 6100 actúa como una barrera importante al alza, mientras que la zona de 5900-5905 se configura como un soporte crucial a la baja.
La volatilidad implícita del petróleo disminuyó significativamente, pero el VIX se mantuvo relativamente tranquilo, aunque por encima de 20, lo que indica un período volátil.
9. Datos cierres de mercados
Sectores
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
23/06/2025 | 13.839,40 | -0,08% | -0,08% | -1,88% | 25,44% | 19,36% | |
23/06/2025 | 23.273,78 | -0,33% | -0,33% | -1,51% | 28,13% | 16,90% | |
23/06/2025 | 8.758,04 | -0,19% | -0,19% | 0,46% | 6,32% | 7,16% | |
23/06/2025 | 7.537,57 | -0,69% | -0,69% | -2,54% | -1,19% | 2,12% | |
20/06/2025 | 39.231,35 | 0,74% | -0,53% | -3,19% | 16,50% | 14,76% | |
23/06/2025 | 7.409,73 | -0,47% | -0,47% | 1,08% | 12,77% | 16,19% | |
23/06/2025 | 5.221,75 | -0,27% | -0,27% | -2,01% | 6,41% | 7,24% | |
20/06/2025 | 42.206,82 | 0,08% | 0,02% | -1,10% | 7,85% | -0,79% | |
20/06/2025 | 19.447,41 | -0,51% | 0,21% | 1,59% | 9,74% | 0,71% | |
20/06/2025 | 5.967,84 | -0,22% | -0,15% | 0,46% | 9,04% | 1,47% | |
23/06/2025 | 38.354,09 | -0,13% | -0,13% | 3,21% | -0,69% | -3,86% | |
23/06/2025 | 2.761,18 | -0,36% | -0,36% | 0,94% | 1,34% | -0,85% | |
23/06/2025 | 3.381,58 | 0,65% | 0,65% | 0,99% | 12,79% | 0,89% | |
23/06/2025 | 10.710,24 | 0,94% | 0,94% | -4,28% | -8,69% | -11,02% | |
23/06/2025 | 1.977.115,88 | -4,21% | -4,21% | -15,72% | 25,41% | -21,97% |
Fuente: Expansión
10. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 23 de junio de 2025 fue un claro reflejo de la capacidad de los mercados para descontar rápidamente los eventos geopolíticos, enfocándose en sus implicaciones económicas directas más que en el pánico.
La fuerte subida en Wall Street, impulsada por el optimismo en el sector tecnológico y la expectativa de recortes de tasas por parte de la Fed, contrasta con la moderada debilidad en Europa y la volatilidad en las materias primas.
La sorprendente postura de la gobernadora Bowman, sumándose a otros miembros de la Fed en la posibilidad de un recorte de tipos en julio, cambia radicalmente el panorama de la política monetaria y será un catalizador clave para las próximas sesiones.
La comparecencia del presidente Powell esta semana será crucial para clarificar la postura del banco central en un momento de divergencia interna y presiones externas.
A corto plazo, la atención seguirá centrada en cualquier escalada real en Oriente Medio, especialmente si afecta el Estrecho de Ormuz, aunque el mercado ya ha demostrado su escepticismo ante un conflicto prolongado.
Los datos macroeconómicos, particularmente los PMIs, continuarán ofreciendo un barómetro de la salud económica global, con señales mixtas de recuperación en algunas regiones (Alemania, Japón, India) y debilidad en otras (Francia).
La próxima semana estará influenciada por los rebalanceos de fin de trimestre, que podrían generar presión vendedora en acciones.
En general, los mercados parecen estar digiriendo la incertidumbre, buscando oportunidades en un entorno de "ruido y pocas nueces" geopolítico y de expectativas de flexibilización monetaria, aunque con una volatilidad latente que podría generar oportunidades de compra en caso de correcciones.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
No hay comentarios:
Publicar un comentario