Cierre de Mercados – 18 de junio de 2025
La sesión del miércoles 18 de junio de 2025 estuvo marcada por un comportamiento mixto en las bolsas globales, con Wall Street cerrando prácticamente plano y las bolsas europeas con ligeras caídas.
La atención de los inversores se dividió entre la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y la persistente tensión geopolítica en Oriente Medio.
A pesar del "ruido" generado por el conflicto entre Irán e Israel, el mercado demostró resiliencia, interpretando cualquier caída a corto plazo como una oportunidad de compra.
La volatilidad descendió notablemente, reflejando una calma relativa en la percepción del riesgo a pesar de los titulares.
2. Desempeño de los Índices Bursátiles Globales
2.1. Wall Street
Los principales índices de Wall Street terminaron la jornada cerca de los máximos del día, con el futuro del S&P 500 subiendo un 0.54% y el Nasdaq un 0.52%.
El S&P 500 volvió a situarse por encima de los 6,000 puntos en cierto momento, aunque lo perdió al cierre con una leve caída del 0.03%.
El Dow Jones también registró una ligera baja del 0.10%, mientras que el Russell 2000 fue el mayor ganador con un avance del 0.52%, destacando un empuje de las pequeñas compañías.
2.2. Bolsas Europeas
Las bolsas europeas mostraron un comportamiento mixto.
El IBEX 35 cerró con una subida del 0.1%, mientras que el DAX alemán se desmarcó con una pérdida del 0.5%.
El Euro Stoxx 50 cayó un 0.4%, y el STOXX 600, el índice paneuropeo, cerró con una caída del 0.4%, alcanzando su nivel más bajo en casi un mes.
El FTSE 100 de Londres, en cambio, subió un 0.1% tras conocerse una moderación en la inflación británica.
2.3. Mercados Asiáticos
En la región Asia-Pacífico, los mercados tuvieron dificultades para encontrar una dirección clara.
El Hang Seng de Hong Kong registró el mayor retroceso con un 1.1%, mientras que el Topix japonés repuntó un 0.8% y el Nikkei 225 de Japón subió un 0.90%.
El índice MSCI Asia Pacific se mantuvo estable, con ganancias en Japón y Corea del Sur compensadas por caídas en Hong Kong e India.
3. Factores Clave del Mercado
3.1. Decisiones de Bancos Centrales: La Reserva Federal (Fed)
La Reserva Federal decidió mantener los tipos de interés sin cambios en el rango de 4.25%-4.50% por sexta reunión consecutiva, una decisión ampliamente anticipada por el mercado.
Se esperaba que el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptara un tono más "dovish", dada la moderación de los datos de inflación y la percepción de que la Fed no se siente presionada.
El comunicado de la Fed mostró un tono ligeramente más optimista sobre la evolución de la economía y los riesgos.
Se suavizó la descripción del mercado laboral, afirmando que la tasa de desempleo "se mantiene baja", y la percepción de incertidumbre económica disminuyó.
Las proyecciones de la Fed (SEP) para finales de 2025 apuntan a dos recortes de 25 puntos básicos en los tipos de interés (rango de 3.75%-4%), sin cambios respecto a la previsión anterior.
Sin embargo, se revisaron a la baja las previsiones de crecimiento del PIB y al alza las de desempleo e inflación PCE.
Se destacó el constante mensaje de la Fed para que el mercado no se obsesione con los "diagramas de puntos" (Dot Plot), dada su falta de precisión histórica. Los operadores aún esperan una primera bajada de tipos para septiembre.
3.2. Tensiones Geopolíticas: Irán e Israel
El conflicto entre Irán e Israel sigue siendo un foco de atención, generando volatilidad a corto plazo.
El líder iraní rechazó las exigencias de rendición incondicional del presidente Donald Trump y amenazó con un alto costo si Estados Unidos interviene.
Polymarket, una plataforma de apuestas, estima una probabilidad del 65% al 70% de un ataque estadounidense a Irán antes de agosto.
Sin embargo, el mercado bursátil ha demostrado una notable indiferencia a largo plazo frente a estos eventos.
La percepción general es que la superioridad militar de Estados Unidos e Israel es tan abrumadora que cualquier intervención generaría solo "ruido" a corto plazo, sin afectar fundamentalmente los mercados de manera consistente.
Se considera que las caídas generadas por este conflicto son una oportunidad de compra, y el precio del petróleo, que debería ser el más sensible, ha estado bajando.
Trump, por su parte, ha insistido en que el tiempo de negociación ha terminado y busca una "victoria total", incluso planteando la posibilidad de un cambio de régimen en Irán.
3.3. Políticas Arancelarias y Comercio Internacional
Las políticas arancelarias de la administración Trump continúan siendo un tema relevante.
Aunque no hubo grandes titulares arancelarios en la jornada, se anticipa una reunión entre Estados Unidos y China para avanzar en un posible acuerdo comercial en aproximadamente tres semanas. Trump ha manifestado su intención de enviar cartas con propuestas comerciales de "tómalo o déjalo" a varios países.
El acuerdo comercial con India parece endurecerse debido a demandas de Estados Unidos sobre acceso a cultivos genéticamente modificados y eliminación de aranceles sobre dispositivos médicos.
Un punto crucial es que los ingresos por aranceles en mayo alcanzaron un récord histórico en Estados Unidos.
No obstante, estos ingresos representan solo un 3% del gasto gubernamental total.
Se observa que, hasta el momento, los aranceles no están generando inflación para el consumidor, sino que están siendo absorbidos por los márgenes de las empresas, una tendencia que genera presión sobre el sector corporativo, pero beneficia directamente al consumidor.
La presidenta de México se reunió con Trump, calificándola de "buena reunión", lo que es relevante dada la importancia de México, Canadá, la Unión Europea y China como actores clave en la guerra comercial.
3.4. Datos Macroeconómicos
- Zona Euro: El IPC interanual de la Eurozona en mayo se desaceleró al 1.9%, situándose por primera vez desde septiembre de 2024 por debajo del objetivo del 2% del BCE.
- Reino Unido: El IPC interanual de Reino Unido se moderó ligeramente a un 3.4% en mayo, en línea con las expectativas.
- Estados Unidos: Las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo disminuyeron a 245,000, ligeramente por debajo de las estimaciones, aunque el total de perceptores fue un poco peor de lo esperado, consolidando la visión de un mercado laboral que muestra signos de debilitamiento. Los datos de construcción de viviendas y permisos de construcción quedaron notablemente por debajo de lo esperado, lo cual contribuyó a que los bonos se mantuvieran fuertes.
4. Materias Primas, Divisas y Criptomonedas
4.1. Materias Primas
El petróleo Brent corrigió ligeramente tras la escalada de sesiones anteriores, bajando un 1.55%.
A pesar de las tensiones en Oriente Medio, los precios terminaron el día sin grandes cambios, aunque con oscilaciones significativas.
El oro se mantuvo cerca de sus máximos históricos, cerrando con una ligera caída, pero dentro de un rango de negociación estrecho.
El platino superó sus máximos de 2021 y alcanzó su nivel más alto desde 2014.
El precio del gas TTF a un mes recogió parte de la subida reciente del petróleo.
4.2. Divisas
El dólar estadounidense se mostró débil frente a la mayoría de las divisas, bajando frente al euro y el yen. El euro subió un 0.28% contra el dólar.
El índice dólar (DXY) cerró casi sin cambios.
A largo plazo, se observa una tendencia de "desdolarización", con la participación del dólar en las reservas globales de divisas cayendo por debajo del 50% desde el tercer trimestre de 2023, beneficiando principalmente al oro. Esto sugiere una incipiente crisis de confianza en los activos estadounidenses, si bien el dólar sigue bajo presión.
4.3. Criptomonedas
El Bitcoin se mantuvo plano en los $104,576, siguiendo el camino de las acciones con ganancias iniciales que dieron paso a pérdidas modestas al final del día.
5. Desempeño Sectorial y Empresas Relevantes
En Europa, el sector bancario fue el que mejor desempeño tuvo, con una subida del 0.75%, seguido por el sector de lujo.
En contraste, el sector de farmacia y cuidados de la salud fue el peor, con una caída de casi el 0.8%, influenciado por los comentarios del presidente Trump sobre el sector.
La automoción también bajó por temor a los aranceles.
Curiosamente, las acciones del sector defensa en Europa se encontraron entre las mayores ganadoras, con un avance del 0.6%.
Entre las empresas destacadas, los "siete magníficos" en Estados Unidos mostraron subidas, con Tesla al frente (+2.26%) tras los comentarios de Elon Musk sobre el lanzamiento del Robotaxi para el 22 de junio.
Amazon también subió un 1.21%.
Microsoft se mantuvo plano y Alphabet con una ligera baja.
Airbus anunció un aumento en el pago de dividendos y reiteró sus guías de beneficio.
Novo Nordisk cayó un 1% tras una decisión judicial en EE.UU. afectando a sus medicamentos estrella. Boeing registró una caída de casi el 5% debido a un accidente aéreo de Air India.
6. Análisis Técnico y Perspectivas Futuras
El mercado continúa en un "lateral infumable", mostrando un comportamiento errático con constantes cambios de dirección y sin una tendencia clara.
El S&P 500 se mueve entre un soporte muy fuerte en la zona de 5,960-5,967 y resistencias importantes en 6,050 y 6,087-6,093.
La media de 200 sesiones en el gráfico horario (excluyendo el mercado nocturno) ha funcionado como un soporte muy claro y consistente.
Un análisis interesante revela que, a diferencia de la pauta histórica del S&P 500 (donde las subidas se daban en los gaps de apertura), desde marzo de 2025, las ganancias se han concentrado en las sesiones intradía, mientras que los gaps de apertura han generado retrocesos.
A pesar de la lateralidad, la amplitud del mercado ha mejorado, con 1.6 valores subiendo por cada uno que baja en el NYSE, lo cual sugiere un movimiento con fundamento. Barclays ha elevado su precio objetivo para el STOXX 600, previendo una subida significativa para finales de año y hasta 2026.
Las preocupaciones sobre el déficit fiscal de Estados Unidos persisten, con un gasto gubernamental en niveles históricamente elevados y un creciente pago de intereses de la deuda.
La capacidad de la Reserva Federal para bajar los tipos de interés es clave para aliviar esta carga.
7. Datos cierres de mercados
Sectores
Índices de las bolsas
| Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año |
18/06/2025 | 13.923,20 | 0,08% | 0,09% | -1,00% | 25,80% | 20,08% | |
18/06/2025 | 23.317,81 | -0,50% | -0,84% | -1,89% | 28,60% | 17,12% | |
18/06/2025 | 8.843,47 | 0,11% | -0,08% | 1,83% | 7,96% | 8,20% | |
18/06/2025 | 7.656,12 | -0,36% | -0,37% | -2,92% | 0,36% | 3,73% | |
17/06/2025 | 39.387,22 | -1,36% | -0,13% | -3,12% | 19,69% | 15,21% | |
18/06/2025 | 7.388,68 | -0,79% | -1,16% | 2,11% | 12,44% | 15,86% | |
18/06/2025 | 5.269,45 | -0,34% | -0,40% | -2,95% | 7,20% | 8,22% | |
17/06/2025 | 42.215,80 | -0,70% | 0,04% | -1,03% | 8,87% | -0,77% | |
17/06/2025 | 19.521,09 | -0,91% | 0,59% | 1,61% | 9,32% | 1,09% | |
17/06/2025 | 5.982,72 | -0,84% | 0,10% | 0,41% | 9,31% | 1,72% | |
18/06/2025 | 38.885,15 | 0,90% | 2,78% | 3,00% | 1,19% | -2,53% | |
18/06/2025 | 2.808,35 | 0,77% | 1,88% | 2,48% | 3,41% | 0,84% | |
18/06/2025 | 3.388,81 | 0,04% | 0,35% | 0,63% | 11,83% | 1,11% | |
18/06/2025 | 10.591,13 | -1,15% | -2,30% | -7,78% | -7,89% | -12,01% | |
18/06/2025 | 2.050.983,25 | -1,04% | -3,58% | -11,53% | 31,69% | -19,05% |
Fuente: Expansión
8. Conclusión
La jornada del 18 de junio de 2025 reflejó un mercado global en un delicado equilibrio.
La inacción de la Reserva Federal, aunque esperada, y las proyecciones actualizadas de crecimiento e inflación, establecen un marco de cautela monetaria que persiste.
Simultáneamente, las tensiones en Oriente Medio, si bien generan picos de volatilidad, son consideradas por el mercado como "ruido" a corto plazo, dada la percibida desproporción militar y la falta de repercusiones económicas significativas hasta el momento.
La guerra comercial, con la presión arancelaria de EE. UU. absorbida por los márgenes corporativos, sigue siendo un factor subyacente.
De cara al futuro, la atención se centrará en los próximos movimientos de los bancos centrales, especialmente la Fed y el Banco de Inglaterra, y cualquier desarrollo en las negociaciones comerciales clave.
La persistente lateralidad del mercado sugiere que, sin catalizadores económicos o geopolíticos de mayor envergadura, los bandazos intradía y la búsqueda de niveles de soporte y resistencia seguirán siendo la tónica.
La fortaleza intrínseca del mercado, evidenciada por la mejora en la amplitud, indica que cualquier corrección podría ser vista como una oportunidad. Sin embargo, los desafíos fiscales de Estados Unidos y la evolución del empleo seguirán siendo factores críticos para la salud a largo plazo de la economía.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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