Cierre de Mercados – 13 de junio de 2025
1. Contexto Geopolítico: Escalada de Tensiones en Oriente Medio
La jornada del 13 de junio de 2025 estuvo marcada por una significativa escalada de tensiones en Oriente Medio, tras los ataques aéreos de Israel contra Irán.
Durante la madrugada, Israel golpeó múltiples objetivos militares y nucleares iraníes, incluida la instalación nuclear de Natanz, que se reporta como destruida.
Los ataques también resultaron en bajas importantes dentro de la cúpula militar iraní, incluyendo al jefe de personal de sus fuerzas armadas y al jefe de la Guardia Revolucionaria.
El primer ministro israelí calificó la operación de "muy exitosa" y advirtió que era solo el inicio de ataques que continuarían por varios días.
Por su parte, Irán anunció que respondería "con dureza" contra Israel y Estados Unidos.
Revelaciones posteriores indicaron que la diplomacia entre Estados Unidos e Israel había sido engañosa, buscando convencer a Irán de que las negociaciones nucleares avanzaban, mientras se planeaba el ataque, dejando a Teherán en una falsa sensación de seguridad.
El presidente Trump confirmó que su equipo y él estaban al tanto de los planes y calificó el ataque como un éxito que sería "excelente para el mercado" al evitar que Irán adquiera armas nucleares.
La oficina de Netanyahu ha manifestado que Israel se prepara para la posibilidad de una guerra total.
2. Reacción de los Mercados Globales
Los mercados financieros reaccionaron con notable volatilidad a la noticia, aunque con una contención relativa en algunos índices.
- 2.1. Índices Bursátiles Globales:
La apertura europea fue turbulenta, con futuros americanos registrando descensos significativos antes del inicio de la sesión.
Al cierre, los principales índices europeos mostraron pérdidas: el Euro Stoxx 50 bajó un 1,3%, el CAC 40 un 1,04%, el DAX un 1,1% y el IBEX 35 un 1,3%.
En la región de Asia-Pacífico, todos los índices cerraron en negativo, con el TOPIX de Japón descendiendo un 0,95% y el Hang Seng de Hong Kong un 0,59%.
En Estados Unidos, la sesión comenzó a la baja.
Sin embargo, al cierre, la moderación fue evidente, con el S&P 500 registrando una caída de aproximadamente 0,80% y el Nasdaq de 0,85%.
A pesar de la gravedad de los titulares, el S&P 500 mostró una sorprendente capacidad de aguante, manteniendo el nivel clave de los 6.000 puntos, lo que indica un soporte significativo para el mercado.
Analistas sugieren que el mercado puede estar percibiendo un desequilibrio militar donde la capacidad de respuesta de Irán es limitada en comparación con la de Israel, y que los ataques no están afectando directamente la infraestructura petrolera.
- 2.2. Sectores Destacados:
En España, Indra (+1,7%) y las utilities actuaron como valores refugio, mientras que IAG sufrió el impacto del alza del petróleo.
Las compañías endeudadas como Grifols y el sector financiero experimentaron caídas debido al repunte en las rentabilidades de los bonos europeos.
En Europa, el sector automotriz, con Stellantis y Ferrari a la cabeza, registró descensos notables, en parte por las amenazas de aranceles sobre el sector.
Las aerolíneas también cayeron con fuerza. Por el contrario, el sector de defensa mostró un comportamiento robusto.
- 2.3. Renta Fija:
La jornada se caracterizó por notables subidas en las tasas de interés de los bonos soberanos.
La TIR del Bund alemán a 10 años subió 6 puntos básicos hasta el 2,53%, y la referencia española a 10 años aumentó 8 puntos básicos, situándose en el 3,16%.
En Estados Unidos, el Treasury a 10 años incrementó 6 puntos básicos hasta el 4,43%, y el de 30 años se acercó nuevamente al 5%.
A diferencia de lo habitual en momentos de incertidumbre, los bonos no funcionaron como activo refugio, sino que se vieron presionados por las expectativas de una mayor inflación, impulsadas principalmente por el incremento del precio del petróleo.
- 2.4. Materias Primas:
El petróleo fue, sin duda, la materia prima más impactada.
El barril de WTI superó los $74, registrando un salto del 13%, su mayor incremento diario en tres años. El Brent subió un 5,8% hasta los $73,4.
La volatilidad de las opciones sobre crudo se disparó a su nivel más alto desde la invasión de Ucrania, con el Brent superando el 50% por primera vez desde 2022.
Advertencias previas de JP Morgan indicaban que un ataque a Irán podría disparar el precio del petróleo hasta los $120, llevando la inflación al consumidor en EE.UU. al 5%. Los operadores también señalaron el posible cierre de posiciones cortas por parte de los Commodity Trading Advisors (CTAs), lo que podría seguir impulsando el alza del crudo.
El oro, por su parte, se benefició del entorno geopolítico, aumentando un 1,1% y situándose en los $3.424 por onza.
El oro alcanzó un nivel máximo semanal y, según un análisis del Banco Central Europeo de finales de 2024, superó al euro como el segundo activo de reserva más importante del mundo, después del dólar estadounidense.
Se especula que la proporción real de oro en las reservas de los bancos centrales podría ser mayor debido al secretismo en las compras, especialmente por parte de China.
- 2.5. Divisas:
El par EUR/USD experimentó ligeros recortes, manteniéndose cerca de los máximos de los últimos años en 1,156, mostrando una alta volatilidad intradía.
El Bitcoin también mostró un descenso, cayendo un 1,71% hasta los 103.920
3. Datos Macroeconómicos del Día
A pesar de las tensiones geopolíticas, se publicaron datos macroeconómicos relevantes:
- 3.1. Confianza del Consumidor en EE.UU. (Universidad de Michigan):
El índice de confianza del consumidor en EE.UU. registró un notable aumento en junio de 2025, alcanzando los 60,5 puntos, muy por encima de las expectativas del mercado (53,5) y marcando el primer repunte del sentimiento en seis meses.
Este incremento se debió a mejoras generalizadas tanto en las condiciones actuales como en las expectativas futuras.
Las expectativas de inflación a un año bajaron bruscamente al 5,1%, y a largo plazo cayeron por segundo mes consecutivo al 4,1%.
Sin embargo, las expectativas de inflación entre los demócratas aumentaron significativamente, lo que se atribuye al "síndrome de alteración arancelaria".
A pesar de la mejora, la confianza del consumidor sigue un 20% por debajo de los niveles de diciembre de 2024.
- 3.2. Producción Industrial de la Eurozona:
En abril, la producción industrial de la Eurozona desaceleró su ritmo de crecimiento interanual al 0,8%, por debajo de lo estimado, y disminuyó un 2,4% en términos mensuales, un resultado notablemente peor que las expectativas.
- 3.3. Índices de Precios al Consumidor (IPC) en Europa:
En mayo, la tasa de variación interanual del IPC general se mantuvo en Alemania (2,1%) y se desaceleró ligeramente en Francia (0,7%) y España (2,0%).
Las inflaciones subyacentes también mostraron una ligera moderación en estos países.
- 3.4. Balanzas Comerciales:
Italia registró un superávit comercial en abril, aunque menor que en marzo.
La Eurozona vio disminuir su superávit comercial a 9.900 millones de euros, con una disminución de las exportaciones y un ligero aumento de las importaciones.
- 3.5. Producción Industrial en Japón:
La producción industrial en Japón disminuyó un 1,1% en abril, un resultado ligeramente mejor de lo estimado por los analistas.
4. Noticias Empresariales Relevantes
Universal Music Group anunció una empresa conjunta con WTSL para explorar nuevas oportunidades comerciales más allá de la música grabada tradicional, abarcando áreas como el cine, la televisión, la moda y las experiencias de marca.
En el sector bancario, se confirmó la venta del Novo Banco portugués al francés BPCE.
Noticias relacionadas con Apple indicaron un aumento significativo en las exportaciones de Foxconn desde la India, como parte de los esfuerzos de Apple para diversificar su producción y mitigar el impacto de los aranceles.
5. Datos cierres de mercados
Sectores
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
13/06/2025 | 13.910,60 | -1,27% | -2,37% | 1,03% | 25,70% | 19,97% | |
13/06/2025 | 23.516,23 | -1,07% | -3,24% | -0,52% | 28,75% | 18,12% | |
13/06/2025 | 8.850,63 | -0,39% | 0,14% | 2,88% | 8,41% | 8,29% | |
13/06/2025 | 7.684,68 | -1,04% | -1,54% | -2,40% | -0,30% | 4,12% | |
12/06/2025 | 39.948,39 | -0,58% | -1,61% | 0,07% | 16,27% | 16,86% | |
13/06/2025 | 7.475,67 | -0,69% | 0,29% | 3,97% | 13,86% | 17,22% | |
13/06/2025 | 5.290,85 | -1,25% | -2,52% | -2,30% | 7,20% | 8,66% | |
12/06/2025 | 42.967,62 | 0,24% | 0,48% | 1,31% | 10,99% | 1,00% | |
12/06/2025 | 19.662,48 | 0,24% | 0,68% | 5,10% | 11,67% | 1,82% | |
12/06/2025 | 6.045,26 | 0,38% | 0,75% | 3,44% | 11,51% | 2,78% | |
13/06/2025 | 37.834,25 | -0,89% | 0,25% | -0,91% | -2,27% | -5,16% | |
13/06/2025 | 2.756,47 | -0,95% | -0,46% | -0,57% | 0,90% | -1,02% | |
13/06/2025 | 3.377,00 | -0,75% | -0,25% | 0,06% | 11,49% | 0,75% | |
12/06/2025 | 10.840,94 | -1,49% | -1,49% | -5,64% | -6,96% | -9,93% | |
13/06/2025 | 2.127.156,25 | -2,77% | -1,37% | -6,93% | 32,52% | -16,04% |
Fuente: Expansión
5. Conclusión y Perspectivas
La jornada del 13 de junio de 2025 ha sido un claro reflejo de la compleja interconexión entre la geopolítica y los mercados financieros.
La escalada de tensiones en Oriente Medio, derivada de los ataques israelíes a Irán, generó una considerable incertidumbre.
Sin embargo, la reacción de los mercados bursátiles globales, especialmente en Estados Unidos, fue más contenida de lo que se podría esperar ante un evento de tal magnitud.
Esto sugiere que los inversores están calibrando el impacto económico real, considerando el desequilibrio militar y la no afectación directa, hasta el momento, de las instalaciones petroleras.
El petróleo fue el activo más volátil, con una subida brusca que alimenta las preocupaciones inflacionarias a nivel global y presionó a la baja a los bonos, que no actuaron como refugio.
El oro, en cambio, consolidó su posición como activo de reserva.
Los datos macroeconómicos, particularmente la mejora en la confianza del consumidor en EE.UU., ofrecieron un contrapunto positivo, aunque las expectativas de inflación a largo plazo y las preocupaciones arancelarias persisten.
De cara al futuro, la clave estará en la evolución del conflicto en Oriente Medio, especialmente si involucra el Estrecho de Ormuz o las infraestructuras petroleras.
La resiliencia mostrada por el S&P 500 frente a la incertidumbre geopolítica, así como la aparente "inmunización" del mercado ante conflictos, será puesta a prueba.
Las políticas arancelarias y el comportamiento del petróleo seguirán siendo factores críticos para la dirección de la inflación y las decisiones de política monetaria en los próximos meses.
El mercado, aunque contenido, se mantiene en un estado de alerta y digestión de estos acontecimientos, buscando señales claras sobre las implicaciones económicas a largo plazo.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
No hay comentarios:
Publicar un comentario