Cierre de Mercados – 09 de junio de 2025
1. Resumen de la Jornada
La jornada del 9 de junio de 2025 estuvo marcada por la cautela en los mercados globales, con la atención centrada en las negociaciones comerciales de alto nivel entre Estados Unidos y China que tuvieron lugar en Londres.
Los principales índices bursátiles mostraron un comportamiento mixto y en general contenido, con Europa cerrando mayormente a la baja y Wall Street terminando cerca de la paridad.
Destacó el buen desempeño de las pequeñas compañías estadounidenses y los mercados asiáticos, impulsados por expectativas de distensión comercial y dinámicas internas como el cierre de posiciones cortas.
En el plano macroeconómico, se conocieron datos clave de China que reflejan persistente deflación y cambios en los patrones comerciales globales.
El mercado de bonos, considerado un termómetro crucial, mostró señales mixtas, con los rendimientos a largo plazo de EE.UU. cerca de niveles de vigilancia histórica.
Las materias primas, especialmente el oro y la plata, mantuvieron un tono positivo.
2. Desempeño de los Índices Bursátiles Globales
La sesión en Europa fue ligeramente negativa.
El DAX alemán fue el de peor desempeño, cediendo aproximadamente un 0,56% - 0,58%.
El Euro Stoxx 50 y el Stocks 600 paneuropeo registraron caídas más moderadas, en torno al 0,13% - 0,17%. El CAC 40 francés también descendió un 0,17%. Por su parte, el IBEX 35 español logró cerrar con una ligera subida mínima, de entre 0,01% y 0,06%.
La jornada en Europa se caracterizó por bajo volumen de negociación debido a días festivos en algunos países como Suiza, Dinamarca y Noruega.
En Estados Unidos, la sesión fue de escaso movimiento aparente, con los principales índices cerrando muy cerca de la paridad.
El S&P 500 terminó el día con una mínima variación positiva (alrededor del 0,08% - 0,09%), manteniéndose lateral alrededor del nivel de los 6.000 puntos, un rango en el que ha estado atrapado desde mediados de mayo. El Dow Jones cerró plano (0,00%).
El Nasdaq Composite y el Nasdaq 100 registraron ganancias modestas (+0,27% y +0,17% respectivamente). Sin embargo, el Russell 2000, índice de pequeñas compañías, tuvo un desempeño notablemente superior, subiendo alrededor del 0,32% - 0,57%.
Las bolsas de la región Asia-Pacífico (APAC) cerraron en su mayoría al alza.
El Hang Seng de Hong Kong destacó con una subida del 1,63%.
El KOSPI coreano avanzó un significativo 1,55%, mientras que el Shanghai Composite continental aumentó un 0,43%.
En Japón, el Nikkei 225 subió un 0,92% recuperando el nivel de los 38.000 puntos, y el TOPIX lo hizo en un 0,58%. El optimismo comercial ante la reunión entre EE.UU. y China pareció impulsar el sentimiento en la región.
3. Sectores y Empresas Destacadas
En Europa, los sectores de industria y bancos tuvieron descensos.
Las utilities estuvieron entre los más castigados, posiblemente bajo presión por la caída de los bonos de la Eurozona.
Destacaron al alza los sectores de semiconductores y la industria de la moda.
En cuanto a empresas específicas:
- Tesla (TSLA): A pesar de haber comenzado la sesión con fuertes caídas (cerca del 4,5%) tras rebajas de recomendación por parte de varios brokers (Bert de sobreponderar a neutral, Angus de comprar a mantener), la acción logró recuperarse significativamente durante la jornada, terminando con ganancias (alrededor del 4,55%). Comentarios positivos del expresidente Trump sobre la compañía y Elon Musk pudieron influir en esta recuperación.
- Warner Bros Discovery (WBD): Anunció planes para dividirse en dos compañías cotizadas: una enfocada en streaming (HBO Max) y otra en televisión por cable tradicional (CNN, TNT Sports, Discovery).
- Qualcomm (QCOM): Acordó la adquisición de Alphawave por aproximadamente 2.105 millones de euros (aproximadamente 2.400 millones de dólares) para reforzar su tecnología en IA.
- Ferrovial: La compañía española completó la adquisición de un 5,06% adicional en la autopista 407-ETR de Canadá por alrededor de 1.280 millones de euros, aumentando su participación al 48,29% y recuperando el control accionarial.
- Otras noticias corporativas incluyeron a Broadcom (AVGO) recibiendo menciones cautelosas sobre la sobreestimación de su potencial en IA, Meta Platforms (META) explorando una gran inversión en una startup de IA, EchoStar (SATS) considerando una posible bancarrota, Boeing (BA) preparándose para reanudar entregas de 737 MAX a clientes chinos, RobinHood (HOOD) no siendo incluida en la reconfiguración del S&P 500, UnitedHealth (UNH) estudiando una salida de América Latina, y Amazon (AMZN) anunciando una gran inversión en Pensilvania para expansión en la nube e IA. Walmart (WMT) comentó estar en conversaciones con la administración sobre aranceles y comportamiento del consumidor.
- En Europa, Spectris (SXS.L) se disparó tras aceptar una oferta de compra, mientras que WPP (WPP.L) cayó tras el anuncio del retiro de su CEO.
4. Divisas y Materias Primas
En el mercado de divisas, el euro continuó al alza frente al dólar (EUR/USD), subiendo alrededor del 0,07% - 0,22% y acercándose a máximos de abril, situándose en torno a 1,142.
El dólar en general mostró una ligera debilidad, con el Índice DXY bajando un 0,20% cerca de 99,008. El franco suizo fue incluido en una lista de monitoreo de divisas de EE.UU.
Las materias primas tuvieron una sesión positiva en general.
El oro subió ligeramente (alrededor del 0,47% - 0,6%), situándose en el rango de 3.330 - 3.340 $/onza Troy. La plata continuó con un fuerte impulso, saltando otro 2% y cotizando justo por debajo de los 37 dólares, cerca del nivel más alto desde septiembre de 2011.
El petróleo también avanzó; el barril de Brent aumentó un 0,5% hasta los 66,8 $, y el WTI superó los 64 dólares (subiendo alrededor del 0,62% - 0,69%).
El Bitcoin tuvo un gran impulso, subiendo alrededor del 1,9% - 3,37% hasta situarse en torno a los 107.803 - 110.000 dólares.
5. Tasas de Interés y Mercado de Bonos
El mercado de bonos fue objeto de particular atención.
En Europa, las rentabilidades (TIRs) de los bonos soberanos registraron ligeras bajadas tras la rebaja de tipos de la semana pasada por parte del BCE.
La TIR del Bund alemán a 10 años cerró con una bajada de 1 punto básico en el 2,56%, mientras que la referencia española a 10 años se situó en el 3,14%.
Miembros del BCE indicaron que la subida de tipos parece haber llegado a su fin o estar muy cerca de él.
En Estados Unidos, los bonos más importantes mostraron poco movimiento en general.
Sin embargo, la TIR del Treasury a 30 años se mantuvo cerca del nivel del 5% (4,99%), un nivel no visto desde 2007, generando preocupación entre algunos analistas que lo interpretan como una posible señal de problemas subyacentes en el sistema financiero, a pesar de la aparente resiliencia del mercado de valores.
La TIR del Treasury a 10 años descendió ligeramente (3 puntos básicos) hasta el 4,48%.
Un dato relevante del día fue la caída en las expectativas de inflación de los consumidores de EE.UU. para el próximo año, según la Fed de Nueva York, al 3,2% en mayo, el nivel más bajo en tres meses.
La volatilidad implícita en el mercado de bonos (equivalente al VIX para bonos) se mantuvo bastante tranquila.
6. Noticias y Factores Relevantes del Mercado
- Reunión Comercial EE.UU.-China:
La reunión en Londres fue el foco clave de la jornada.
Ambas partes describieron las conversaciones como "buenas" y "fructíferas", aunque se espera que continúen.
El enfoque parece estar en la reanudación de las exportaciones chinas de tierras raras a EE.UU. a cambio de una relajación en el control de exportaciones de chips por parte de EE.UU.
Este posible acuerdo explicaría el reciente cambio de tono de la administración estadounidense sobre el cumplimiento de acuerdos por parte de China.
El mercado interpreta estas señales como potencialmente favorables para la distensión.
- Aranceles y Comercio China-EE.UU.:
A pesar de las negociaciones, los datos de comercio de mayo de China revelaron un fuerte descenso del 34,5% en las exportaciones chinas a Estados Unidos.
Sin embargo, el superávit comercial de China se amplió significativamente hasta los 103.220 millones de dólares, en parte porque las importaciones (especialmente de EE.UU., que cayeron un 18,5%) se redujeron aún más que las exportaciones.
Un fenómeno destacado es el uso creciente de transbordos; China está canalizando sus exportaciones a EE.UU. a través de terceros países en el sudeste asiático (como Singapur, Tailandia, Vietnam, Malasia, Indonesia, Taiwán), compensando así la caída directa de envíos a EE.UU. y socavando parcialmente el efecto de los aranceles.
- Deflación en China: Los datos de precios en China mostraron una persistente deflación en mayo, con el IPC interanual cayendo un 0,1% por tercer mes consecutivo.
El índice de precios de producción (IPP) empeoró su caída interanual al 3,3%.
Esto subraya los desafíos para reactivar la economía china, lastrada por una demanda interna débil y riesgos comerciales.
- Actividad Minorista y Cierre de Cortos:
Se observó una intensa actividad por parte de inversores minoristas, que continúan dominando el flujo en ETFs de acciones individuales, concentrados principalmente en Tesla, Nvidia (NVDA) y MicroStrategy (MSTR).
Estos inversores mostraron una fuerte propensión a "comprar las caídas", incluso utilizando ETFs apalancados.
Esta dinámica, junto con un elevado interés corto promedio en acciones del S&P 500 (cerca de máximos de 6 años), está generando un gran cierre de posiciones cortas, especialmente en las pequeñas compañías del Russell 2000, donde los fondos sistemáticos seguidores de tendencias podrían actuar como catalizadores de nuevas compras.
- Volatilidad:
La volatilidad (VIX) se encuentra en niveles históricamente bajos, con una caída del 63% en las últimas 9 semanas, la mayor registrada en un periodo similar, superando incluso la caída posterior al COVID-19.
Esto sugiere un entorno de baja ansiedad en el mercado, aunque algunos lo interpretan como complacencia.
- Ventanilla de Recompras Corporativas:
El periodo de "blackout" para las recompras corporativas comenzará alrededor del 16 de junio, lo que podría reducir un catalizador de demanda para el mercado en las próximas semanas.
7. Datos cierres de mercados
Indices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
09/06/2025 | 14.251,30 | 0,03% | 0,03% | 5,14% | 24,96% | 22,91% | |
09/06/2025 | 24.174,32 | -0,54% | -0,54% | 2,87% | 30,27% | 21,42% | |
09/06/2025 | 8.832,28 | -0,06% | -0,06% | 3,24% | 7,12% | 8,07% | |
09/06/2025 | 7.791,47 | -0,17% | -0,17% | 0,62% | -2,63% | 5,56% | |
06/06/2025 | 40.601,94 | 0,55% | 1,28% | 5,29% | 16,56% | 18,77% | |
09/06/2025 | 7.425,75 | -0,38% | -0,38% | 6,26% | 10,22% | 16,44% | |
09/06/2025 | 5.420,75 | -0,13% | -0,13% | 2,07% | 7,31% | 11,33% | |
06/06/2025 | 42.762,87 | 1,05% | 1,17% | 4,74% | 9,97% | 0,51% | |
06/06/2025 | 19.529,95 | 1,20% | 2,18% | 10,40% | 13,72% | 1,13% | |
06/06/2025 | 6.000,36 | 1,03% | 1,50% | 7,02% | 12,09% | 2,02% | |
09/06/2025 | 38.088,57 | 0,92% | 0,92% | 1,56% | -1,48% | -4,53% | |
09/06/2025 | 2.785,41 | 0,58% | 0,58% | 1,90% | 1,10% | 0,02% | |
09/06/2025 | 3.399,77 | 0,43% | 0,43% | 1,73% | 11,42% | 1,43% | |
04/06/2025 | 11.004,53 | 1,59% | 0,13% | -4,67% | -5,23% | -8,57% | |
09/06/2025 | 2.111.197,00 | -2,11% | -2,11% | -0,15% | 38,97% | -16,67% |
Fuente: Expansión
8. Conclusión y Perspectivas Futuras
El mercado global en la jornada del 9 de junio de 2025 reflejó una compleja interacción de fuerzas.
La esperada reunión entre Estados Unidos y China inyectó una dosis de cautela, aunque las primeras señales de las conversaciones fueron recibidas con optimismo moderado.
El panorama comercial entre las dos potencias sigue siendo delicado, y aunque los datos muestran un fuerte impacto inicial en los flujos bilaterales, el ingenio de los "transbordos" chinas sugiere una adaptación que podría mantener una dinámica comercial subyacente más robusta de lo que aparenta.
La persistente deflación en China, combinada con datos de comercio más débiles de lo esperado en mayo (excluyendo el superávit inflado por la caída de importaciones), subraya la fragilidad de su recuperación económica y mantiene la presión sobre las autoridades para implementar mayores estímulos.
En los mercados financieros, la aparente calma en los principales índices, especialmente el S&P 500 lateralizando en torno a los 6.000 puntos, contrasta con dinámicas significativas "bajo el capó".
La resiliencia del mercado está siendo fuertemente influenciada por la agresiva compra de caídas por parte de los inversores minoristas y un importante proceso de cierre de posiciones cortas, particularmente en el segmento de pequeña capitalización (Russell 2000).
La volatilidad históricamente baja podría ser vista como una señal de complacencia o de un entorno genuinamente tranquilo impulsado por liquidez y sentimiento.
Sin embargo, el comportamiento del mercado de bonos, especialmente la rentabilidad del Treasury a 30 años cerca del 5%, introduce una nota de advertencia histórica que sugiere la posibilidad de tensiones subyacentes no evidentes en la superficie.
De cara a la semana, los principales catalizadores serán la continuación de las negociaciones EE.UU.-China, así como datos macroeconómicos clave, destacando el IPC de Estados Unidos que se publicará el miércoles.
La reacción del mercado a este informe será crucial para las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal y podría romper el actual rango lateral de los principales índices.
Mientras los niveles técnicos clave en el S&P 500 (resistencia en 6000-6010, soportes en 5989, 5946, y la media de 200 días en 5920) no se rompan de forma decisiva, el sesgo de corto plazo permanece incierto, aunque la dinámica de cierre de cortos y la fuerza del inversor minorista sugieren un potencial alcista en segmentos específicos del mercado, como las pequeñas compañías.
El próximo periodo de "blackout" para recompras corporativas a partir del 16 de junio podría moderar el impulso alcista si otros catalizadores no toman el relevo.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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