Cierre de Mercados – 02 diciembre de 2025
La sesión de este martes 2 de diciembre de 2025 se caracterizó por una recuperación sólida de los activos de riesgo y la digestión de importantes novedades en política monetaria.
Los índices estadounidenses lograron cerrar la jornada en territorio positivo, a pesar de la volatilidad intradía, impulsados por el optimismo en torno a la futura dirección de la Reserva Federal (Fed) y un fuerte rebote en el sector de las criptomonedas.
1.1. Fin de la Reducción del Balance (QT) y la Dinámica de Liquidez
Un evento central de la jornada fue la confirmación de que la Reserva Federal ha finalizado el proceso de Reducción del Balance (Quantitative Tightening o QT).
Si bien el fin del QT no implica un retorno inmediato a la Expansión Cuantitativa (QE) masiva, sí indica un cambio de fase hacia la gestión de reservas para asegurar que el sistema bancario mantenga la liquidez suficiente para funcionar.
La finalización del QT se produce en un contexto de persistentes tensiones en el mercado interbancario a corto plazo, evidenciadas por una reciente inyección de liquidez de la Fed de $13.500 millones en un solo día, el nivel máximo desde la crisis financiera de 2008 (excluyendo solo ese período).
Esta acción subraya la voluntad de la Fed de garantizar la liquidez necesaria y evitar mayores fricciones monetarias.
Estrategas de grandes bancos anticipan que la Fed podría comenzar a expandir su balance nuevamente a principios de 2026, comprando letras del Tesoro a un ritmo de aproximadamente $20.000 millones al mes, con el fin de gestionar las reservas sin que esto constituya un estímulo económico masivo.
1.2. Expectativas de la Reserva Federal y el Próximo Presidente
Las perspectivas de política monetaria siguen siendo el principal motor del mercado.
La administración ha indicado que el presidente Donald Trump anunciará el nuevo presidente de la Reserva Federal a principios del próximo año.
El consenso extraoficial en el mercado apunta fuertemente hacia Kevin Hassett, el asesor de largo recorrido del presidente.
Hassett es percibido por el mercado como un candidato profundamente "dovish" (inclinado a las políticas expansivas y bajadas de tipos), lo cual es visto como un factor altamente favorable por los inversores.
Las probabilidades de que Hassett sea el próximo presidente se han disparado.
Respecto a las tasas de interés, el mercado descuenta prácticamente con total seguridad (99%-100%) un recorte de tipos en la reunión de diciembre.
La atención ahora se traslada a la secuencia posterior, con analistas proyectando posibles recortes adicionales en marzo y junio, aunque las probabilidades de un movimiento en enero se consideran nulas.
1.3. Tensiones Geopolíticas y su Impacto
La geopolítica mantiene a los inversores en alerta, aunque con un tono optimista.
La Casa Blanca expresó un gran optimismo respecto a las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, señalando que existen más posibilidades que nunca de poner fin a la guerra.
Este progreso ha provocado una huida de los activos de defensa europeos y ha presionado a la baja los precios del petróleo ante la posibilidad de que se levanten las sanciones a Rusia.
Adicionalmente, se reportaron movimientos en Washington respecto a Venezuela, incluyendo un ultimátum al líder Nicolás Maduro.
Se especula que la administración estadounidense está valorando opciones para un posible derrocamiento, una situación que, de materializarse, podría generar volatilidad significativa en el mercado petrolero.
2. Índices Bursátiles Globales
El mercado estadounidense logró revertir la debilidad de la jornada anterior y cerrar en positivo, mientras que las bolsas europeas mostraron un desempeño mixto.
2.1. Wall Street (Cierre Mixto con Sesgo Positivo)
A pesar de la presión vendedora que se sintió en la última hora y la alta volatilidad generada por las acciones de alto peso como Nvidia, los principales índices lograron mantenerse a flote y cerrar la sesión con modestas ganancias:
ü S&P 500:
Ligera subida, manteniendo el nivel clave de soporte en torno a los 6.800 puntos, un umbral fundamental para la continuidad de la fortaleza del mercado.
ü Dow Jones:
Cierre positivo.
ü Nasdaq 100:
Cierre en positivo.
ü Russell 2000:
Tuvo un desempeño ligeramente más débil en comparación con los índices de gran capitalización.
2.2. Mercados Europeos (Ibex Destacado)
Los índices europeos registraron movimientos contenidos o ligeramente positivos, tras una sesión floja el día anterior.
ü IBEX 35: Destacó con una subida del 0.51%, mostrando una fortaleza relativa y avanzando hacia la recuperación de máximos recientes.
ü DAX: Cierre positivo del 0.51%.
ü STOXX 50: Avance del 0.40%.
ü CAC 40: Caída de -0.28%.
ü FTSE 100: Cierre plano (-0.01%).
2.3. Mercados Asiáticos (Cautela ante el BoJ)
Los mercados asiáticos operaron con cautela.
El Nikkei 225 cerró plano (0.00%) en medio de temores continuos sobre un posible cambio en la política ultralaxa del Banco de Japón (BoJ).
El gobernador del BoJ ha insinuado una mayor probabilidad de endurecer la política monetaria en la próxima reunión del 19 de diciembre, lo que ha elevado las probabilidades implícitas de un aumento de tasas en Japón hasta el 90%.
3. Análisis Sectorial y Empresas Clave
3.1. Volatilidad en el Sector Tecnológico y la IA
El sector tecnológico, y en particular las acciones ligadas a la Inteligencia Artificial (IA), continuó mostrando una extrema volatilidad.
ü Nvidia:
La acción experimentó fuertes bandazos, un patrón recurrente.
A pesar de comenzar la jornada con alzas significativas (cercanas al 3%), terminó corrigiendo fuertemente en la tarde.
Esta volatilidad se transmitió a los índices en general debido a la alta ponderación de la compañía.
Analistas señalan que Nvidia, que anteriormente cotizaba como un monopolio total, está empezando a enfrentar una competencia seria y creciente de gigantes como Google (con sus chips Gemini 3 y TPU) y Amazon (con sus propios chips ASIC), lo que requiere un ajuste en la valoración de mercado.
ü OpenAI/ChatGPT:
El CEO de OpenAI, Sam Altman, declaró un "código rojo" interno, reorientando los equipos para centrarse en mejoras críticas de ChatGPT (velocidad, fiabilidad, personalización) ante el avance de competidores como Google.
ü Apple:
En contraste con la volatilidad de otros líderes tecnológicos, Apple logró alcanzar nuevos máximos históricos con una subida moderada, lo que podría indicar una rotación del mercado hacia valores de "calidad" que dependen menos exclusivamente del auge de la IA.
3.2. Movimientos Destacados en Corporativos
ü Bayer: Protagonizó un fuerte salto de más del 11% después de que un tribunal en Estados Unidos se mostrara favorable a reducir y simplificar los numerosos litigios que enfrenta la compañía por antiguos productos cancerígenos.
4. Renta Fija y Tasas de Interés
Los bonos estadounidenses se mantuvieron relativamente planos en la jornada.
La TIR del bono americano a 10 años se situó alrededor del 4.09%, mostrando un movimiento acotado después de la tensión vivida ayer, cuando se contagiaron de la presión vendedora generada por las expectativas de subida de tipos en Japón.
La atención a corto plazo se centra en la Letra del Tesoro americana a 3 meses, cuya rentabilidad se sitúa en 3.68%, descontando ya el rango objetivo de la Fed para diciembre (3.5% - 3.75%), lo que refuerza la expectativa de un inminente recorte de tasas.
5. Divisas y Materias Primas
5.1. Divisas
El Dólar Index (DXY) se mantuvo contenido y por debajo de medias importantes, después de un rebote fuerte en la jornada previa que había señalado tensiones de liquidez global.
El euro y el yen se mantuvieron relativamente estables frente al dólar.
5.2. Materias Primas
ü Petróleo (WTI):
El crudo West Texas Intermediate cotizó por debajo de los $60 por barril, con una caída cercana al -0.71%.
Los precios continúan reflejando el optimismo sobre el acuerdo de paz Rusia-Ucrania, que podría resultar en el levantamiento de sanciones y un aumento en el suministro global.
ü Oro y Plata:
El oro corrigió ligeramente (cayó más de un 1.3%) su papel de valor refugio ante la disminución de la aversión al riesgo en la sesión. La plata, en cambio, subió ligeramente (+0.58%).
5.3. Criptomonedas
El Bitcoin experimentó un fuerte rebote del 5% al cierre de la sesión, recuperando gran parte de la caída aparatosa observada en la jornada previa.
Esta corrección se interpreta como un sólido rebote desde mínimos, aunque aún no indica una fortaleza sostenida a largo plazo.
La correlación con la liquidez global se hizo evidente: el repunte se produce tras la inyección de liquidez de la Fed, sugiriendo que las ventas masivas de ayer fueron probablemente el resultado de tensiones de final de mes y una potencial capitulación. MicroStrategy, una de las empresas más ligadas a Bitcoin, recuperó un espectacular 16% en la jornada.
6. Datos cierre de mercados
Sectores
No. | Name | Market Cap | P/E | Dividend | Avg Volume | Change | Volume | Stocks |
1 | 26438.23B | 39.94 | 0.57% | 2.84B | 0.90% | 2.25B | 777 | |
2 | 6557.94B | 27.68 | 1.19% | 1.15B | 0.73% | 924.96M | 687 | |
3 | 12366.75B | 39.42 | 0.54% | 745.22M | 0.43% | 620.14M | 276 | |
4 | 13927.22B | 18.85 | 1.80% | 1.75B | 0.08% | 1.61B | 986 | |
5 | 9259.26B | 28.97 | 0.76% | 1.35B | -0.11% | 1.09B | 572 | |
6 | 4207.56B | 26.05 | 2.53% | 669.74M | -0.31% | 693.37M | 244 | |
7 | 1680.27B | 34.03 | 3.90% | 565.59M | -0.33% | 371.33M | 262 | |
8 | 2409.13B | 23.88 | 1.95% | 866.70M | -0.53% | 616.44M | 272 | |
9 | 1787.37B | 21.13 | 2.88% | 225.10M | -0.53% | 200.14M | 108 | |
10 | 8516.43B | 25.85 | 1.52% | 1.53B | -0.55% | 1.25B | 1105 | |
11 | 3576.89B | 16.31 | 4.17% | 736.64M | -0.99% | 571.55M | 253 |
Fuente: FINVIZ
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
02/12/2025 | 16.473,10 | 0,51% | 0,62% | 2,75% | 40,37% | 42,07% | |
02/12/2025 | 23.710,86 | 0,51% | -0,53% | -1,03% | 18,95% | 19,10% | |
02/12/2025 | 9.701,80 | -0,01% | -0,19% | -0,16% | 16,71% | 18,71% | |
02/12/2025 | 8.074,61 | -0,28% | -0,59% | -0,57% | 11,58% | 9,40% | |
01/12/2025 | 43.259,48 | -0,22% | -0,22% | 0,19% | 29,46% | 26,54% | |
02/12/2025 | 8.210,02 | 1,27% | 1,22% | -2,57% | 29,03% | 28,74% | |
02/12/2025 | 5.691,55 | 0,40% | 0,32% | 0,54% | 17,46% | 16,89% | |
01/12/2025 | 47.289,33 | -0,90% | -0,90% | -0,58% | 5,30% | 11,15% | |
01/12/2025 | 23.275,92 | -0,38% | -0,38% | -1,89% | 21,11% | 20,53% | |
01/12/2025 | 6.812,63 | -0,53% | -0,53% | -0,40% | 12,93% | 15,83% | |
02/12/2025 | 49.303,45 | 0,00% | -1,89% | -5,93% | 28,06% | 23,58% | |
02/12/2025 | 3.341,06 | 0,08% | -1,11% | 0,28% | 23,07% | 19,97% | |
02/12/2025 | 3.897,71 | -0,42% | 0,23% | -1,44% | 15,87% | 16,29% | |
02/12/2025 | 10.536,28 | -0,06% | -0,98% | -9,61% | -10,25% | -12,46% | |
02/12/2025 | 3.042.000,50 | -0,60% | 0,51% | 1,31% | 32,52% | 20,06% |
Fuente: Expansión
7. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 2 de diciembre estuvo marcada por una normalización tras el susto de la aversión al riesgo que prevaleció al inicio de la semana.
Los mercados se encuentran en un punto de inflexión donde las expectativas de una política monetaria más acomodaticia en EE. UU. (certidumbre del recorte de diciembre y el perfil dovish del probable nuevo presidente de la Fed) sirven de fuerte soporte.
Puntos Clave:
- Liquidez y la Fed:
El final del QT no elimina las tensiones de liquidez a corto plazo, lo que obliga a la Fed a intervenir discretamente.
Este compromiso de la Fed para mantener las reservas adecuadas actúa como un factor de apoyo macro.
- Tecnología bajo Escrutinio:
La alta tecnología muestra una divergencia, con Apple alcanzando máximos mientras que Nvidia lidia con una extrema volatilidad y la intensificación de la competencia en el sector de la IA.
El mercado parece estar reevaluando si la euforia por la IA se ha extendido demasiado, dada la preocupación por la inexactitud y los errores de los modelos actuales.
- Geopolítica como Catalizador:
La aparente cercanía de un acuerdo de paz en Ucrania es un catalizador positivo para las bolsas, aunque presiona a la baja a las acciones de defensa y al petróleo.
Perspectivas Futuras:
Los mercados se encuentran bien posicionados para aprovechar la estacionalidad positiva de diciembre (el "Rally de Santa Claus"), siempre que los niveles clave de soporte, como los 6.800 puntos en el S&P 500, se mantengan firmes.
El riesgo principal reside en que las tensiones del mercado de bonos de Japón contagien al resto de la renta fija global o que la volatilidad en las acciones de la IA continúe generando "bandazos" en los índices principales.
La superación de los temores de capitulación en Bitcoin y la inyección de liquidez de la Fed sugieren que, a pesar de los desafíos sectoriales y las tensiones geopolíticas, el escenario más probable para el cierre de 2025 sigue siendo alcista, con la esperanza de que el S&P 500 pueda incluso superar la marca de los 7.000 puntos.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar