Cierre de Mercados – 17 diciembre de 2025
1.1. América del Norte: La Inteligencia Artificial Impulsa una Sesión de Fuertes Caídas
La jornada en Wall Street finalizó con fuertes pérdidas, impulsadas principalmente por el colapso de la confianza en el sector de la inteligencia artificial (IA).
El índice de referencia S&P 500 registró una caída del 1.16%, cerrando alrededor de los 6,721 puntos, perdiendo así el nivel de soporte clave de 6,800.
Este quiebre técnico introduce al mercado en la zona de gamma negativa, lo que implica una disposición a exagerar cualquier movimiento futuro, ya sea al alza o a la baja.
El índice Nasdaq, fuertemente ponderado por la tecnología, sufrió el impacto más severo, cayendo un 1.93% en la sesión.
El Russell 2000 también mostró debilidad al retroceder un 1.00%.
Un indicador clave de la dispersión de mercado es el ETF de igual ponderación del S&P 500 (RSP), que logró una ligera subida del 0.05%.
Este dato es fundamental, ya que sugiere que la bajada general de los índices es atribuible casi en su totalidad al mal desempeño de las megacaps de tecnología y no a una venta generalizada del mercado.
1.2. Europa y Asia: Resistencia en la Periferia y Rotación Sectorial
Los mercados europeos cerraron con una tendencia mixta, aunque en general más resistentes que sus pares estadounidenses.
El índice DAX alemán y el Euro Stoxx 50 retrocedieron 0.48% y 0.68% respectivamente.
Sin embargo, el FTSE 100 del Reino Unido destacó con un alza significativa del 0.92%, siendo el índice de mayor subida en Europa.
El IBEX 35 español también cerró en terreno positivo con una ganancia del 0.10%.
En Asia, los mercados operaron con ganancias moderadas durante la noche. La bolsa china de Shanghái subió un 1.19%, mientras que el Nikkei japonés avanzó modestamente un 0.26%.
2. Análisis Sectorial y el Factor "Inteligencia Artificial" (IA)
2.1. El Colapso de la Financiación de IA y el Riesgo Sistémico
El foco principal de la preocupación del mercado se centra en la Inteligencia Artificial, donde la confianza en la financiación se ha derrumbado de forma brusca, un proceso que se ha gestado durante varias semanas.
Las opiniones negativas sobre la compañía Oracle Corporation se han convertido en sinónimo del sentimiento general hacia el índice NASDAQ.
Oracle, que mantiene un alto ratio deuda/capital cercano al 500%, vio sus acciones desplomarse un 5.1% al cierre, alcanzando su menor nivel desde junio.
El coste para asegurar el impago (CDS) de Oracle se disparó a su nivel más alto desde 2009, reflejando que los mercados ya descuentan una probabilidad de incumplimiento superior al 12%.
El detonante de hoy fue el anuncio de Oracle de que su importante proyecto de centro de datos en Michigan seguiría adelante, pero sin la participación de Blue Owl Capital, un financiador privado clave que ha respaldado previamente proyectos masivos. Esto reabrió la inquietud sobre la sostenibilidad del gasto de capital en IA y la dependencia de la financiación privada.
La preocupación se ha extendido al considerarse ya no como un evento de riesgo puntual, sino como una amenaza sistémica que obstaculiza el repunte general de la renta variable. La fuerte caída de Oracle contagió a otras empresas clave: NVIDIA cayó un 3.58% y Broadcom un 5%.
2.2. Rotación de Capital y Sectores Destacados
La liquidez que abandona el sector de la IA está siendo redirigida hacia otros segmentos del mercado, lo que explica la dispersión observada.
El sector bancario se mostró como el principal beneficiario de esta rotación, experimentando una subida espectacular.
Los bancos europeos, por ejemplo, subieron un 1.42%, alcanzando máximos no vistos desde la crisis financiera de 2008.
Este auge se basa en varios factores, incluyendo la desregulación en Estados Unidos que se contagia a Europa, el importante número de fusiones y adquisiciones bancarias, y la expectativa de que no habrá bajadas muy significativas de tipos de interés, lo que preserva sus márgenes.
En Europa, el sector de materiales básicos también tuvo un excelente desempeño, subiendo un 1.64%, directamente impulsado por el repunte de los metales preciosos.
3. Mercados de Renta Fija y Política Monetaria
3.1. Bonos y el Contagio Japonés
Los mercados de bonos globales experimentaron una moderada presión a la baja, con el dólar ganando posiciones.
Esta debilidad se debe principalmente a las tensiones en la renta fija japonesa, donde los rendimientos de los bonos a 10 años han tocado máximos no vistos desde 2007, ante el temor de una posible subida de tipos por parte del Banco de Japón en los próximos días.
En contraste, los bonos del Reino Unido subieron con fuerza gracias a un dato de inflación mejor de lo esperado, que se ubicó por debajo de lo previsto.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) final de la Zona Euro también fue revisado a la baja, quedando en un +2.1% interanual, justo sobre el objetivo del Banco Central Europeo.
3.2. Comentarios de la Reserva Federal (FED) y Expectativas de Tipos
La dependencia del mercado bursátil hacia las decisiones y comentarios de la Reserva Federal (FED) es casi absoluta, como lo demuestra la historia reciente del S&P 500.
Hoy, la atención se centró en las declaraciones del gobernador de la FED, Christopher Waller, quien indicó que el mercado laboral está muy débil y que la inflación no presenta problemas.
Waller sugirió que es necesario seguir bajando los tipos de interés, estimando que la tasa neutral está a 50 o 100 puntos base del nivel actual, lo que podría implicar entre dos y cuatro bajadas de tipos adicionales.
Las expectativas del mercado, basadas en los datos de empleo de ayer, ya descuentan al menos dos recortes de tipos para 2026, dado el debilitamiento del mercado laboral.
En el plano político de la FED, aunque los mercados de apuestas reflejan una mayor probabilidad para Hasset (53%) como próximo presidente de la FED, una encuesta entre directivos de empresas mostró una abrumadora preferencia (81%) por Waller, a quien se considera un candidato más independiente y con criterio que no se prestaría a excesos.
4. Divisas y Materias Primas
4.1. El Dólar y el Bitcoin
El dólar estadounidense se recuperó ligeramente frente a sus principales pares.
Subió un 0.46% frente al yen y registró una ganancia marginal frente al euro, que cotizó en 1.1804.
El Bitcoin, un activo sensible al riesgo, no logró consolidarse por encima de los 90,000 USD, terminando la sesión con una pérdida del 1.62% para situarse en 86,410 USD, lo que refleja la aversión al riesgo en medio de las turbulencias de la IA.
4.2. El Embargo a Venezuela y el Vuelo de los Metales Preciosos
El precio del petróleo subió considerablemente, con una ganancia del 1.45%, cotizando en el rango de los 56 dólares por barril.
La subida fue una reacción directa a la orden ejecutiva emitida por Donald Trump que decreta un bloqueo completo y total a los petroleros sancionados de Venezuela, creando preocupaciones inmediatas sobre la oferta.
Los metales preciosos continuaron su rally.
La plata tuvo un desempeño espectacular, subiendo un 4.32% y alcanzando nuevos máximos históricos.
Este fuerte repunte ha posicionado a la plata como el cuarto activo más grande por capitalización bursátil, superando a Google.
El platino también se disparó un 2.48%, alcanzando máximos de 17 años.
El oro mantuvo su tendencia alcista, ganando un 0.63%, y cotizando en la zona de los 4,359 USD, cerca de su resistencia clave de 4,400 USD.
La búsqueda de metales preciosos es interpretada como un refugio de capital frente a las asunciones excesivas de deuda y la inestabilidad política percibida.
5. Datos cierre de mercados
Sectores
No. | Name | Market Cap | P/E | Dividend | Avg Volume | Change | Volume | Stocks |
1 | 3511.63B | 16.01 | 4.23% | 717.96M | 1.60% | 644.33M | 254 | |
2 | 2495.06B | 24.45 | 1.92% | 865.44M | 0.41% | 663.04M | 274 | |
3 | 4242.52B | 26.48 | 2.51% | 678.16M | 0.39% | 530.84M | 246 | |
4 | 1660.45B | 33.62 | 3.94% | 498.12M | 0.29% | 502.20M | 262 | |
5 | 14275.96B | 19.42 | 1.76% | 1.64B | -0.23% | 1.50B | 999 | |
6 | 8482.41B | 25.62 | 1.53% | 1.54B | -0.41% | 1.66B | 1102 | |
7 | 1736.69B | 20.54 | 2.97% | 229.29M | -0.75% | 247.95M | 108 | |
8 | 9288.67B | 29.18 | 0.76% | 1.28B | -1.19% | 1.13B | 570 | |
9 | 6595.54B | 28.49 | 1.19% | 1.14B | -1.72% | 957.38M | 690 | |
10 | 11833.90B | 37.59 | 0.56% | 734.28M | -1.79% | 740.28M | 277 | |
11 | 25237.07B | 37.16 | 0.60% | 2.82B | -2.25% | 2.51B | 775 |
Fuente: FINVIZ
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
17/12/2025 | 16.938,20 | 0,10% | 0,50% | 4,73% | 46,17% | 46,08% | |
17/12/2025 | 23.960,59 | -0,48% | -0,93% | 1,57% | 18,35% | 20,35% | |
17/12/2025 | 9.774,32 | 0,92% | 1,30% | 1,02% | 19,27% | 19,59% | |
17/12/2025 | 8.086,05 | -0,25% | 0,22% | -0,41% | 9,78% | 9,56% | |
16/12/2025 | 43.990,48 | -0,29% | 1,10% | -0,01% | 26,63% | 28,68% | |
17/12/2025 | 8.070,37 | 0,10% | 0,86% | -2,14% | 27,85% | 26,55% | |
17/12/2025 | 5.684,75 | -0,60% | -0,55% | 0,70% | 15,07% | 16,75% | |
16/12/2025 | 48.114,26 | -0,62% | -0,71% | 2,05% | 10,06% | 13,09% | |
16/12/2025 | 23.111,46 | 0,23% | -0,36% | 0,92% | 14,56% | 19,68% | |
16/12/2025 | 6.800,26 | -0,24% | -0,40% | 0,98% | 11,96% | 15,62% | |
17/12/2025 | 49.512,28 | 0,26% | -2,60% | -1,61% | 25,63% | 24,11% | |
17/12/2025 | 3.369,39 | -0,03% | -1,59% | 0,65% | 23,50% | 20,99% | |
17/12/2025 | 3.870,28 | 1,19% | -0,49% | -2,56% | 15,14% | 15,47% | |
17/12/2025 | 10.414,06 | -0,37% | -2,82% | -5,76% | -12,84% | -13,48% | |
17/12/2025 | 3.035.516,75 | 0,04% | 1,89% | 3,71% | 17,10% | 19,81% |
Fuente: Expansión
6. Conclusión y Perspectiva a Corto Plazo
El cierre de la sesión del 17 de diciembre de 2025 se define por una profunda divergencia interna en los mercados bursátiles.
Mientras que la amplia base del mercado se mantiene resiliente, e incluso opera en terreno positivo gracias a la rotación de capital hacia sectores cíclicos y financieros, la pérdida de confianza en la financiación de la inteligencia artificial ha lastrado a los índices principales (S&P 500 y Nasdaq) de manera dramática.
La caída del S&P 500 por debajo de 6,800 es un evento técnico significativo que elimina la amortiguación del mercado y aumenta la volatilidad de cara a los próximos días, especialmente considerando el vencimiento de derivados de este viernes.
Perspectiva Futura:
- Riesgo Sistémico de IA:
Las dudas sobre la financiación de compañías como Oracle representan un riesgo sistémico.
El mercado descontaba un escenario de "perfección" para la IA que ahora se ajusta bruscamente.
Este sector seguirá siendo el principal obstáculo para un repunte general.
- Rally de Fin de Año Comprometido:
Aunque históricamente las últimas semanas del año son uno de los mejores periodos bursátiles, el llamado "Rally de Santa Claus" parece cada vez más esquivo debido a la falta de liquidez (debido a operadores vacacionales) y los constantes catalizadores negativos.
- Eventos Clave:
La atención se centrará en el discurso de Donald Trump programado para esta noche, donde se esperan pistas sobre política económica futura.
Mañana jueves, los datos de inflación de noviembre en Estados Unidos y las decisiones de tipos del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra serán cruciales para determinar la dirección de la renta fija y la renta variable a corto plazo.
La situación actual sugiere que, salvo un catalizador positivo muy fuerte, el mercado podría moverse en un rango lateral más volátil de lo habitual, mientras la inteligencia artificial continúa siendo un factor de inestabilidad.
La gestión de riesgo y la cautela en el posicionamiento se vuelven imperativas por debajo de los niveles de soporte recientemente perdidos.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar