Cierre de Mercados – 16 diciembre de 2025
La sesión del 16 de diciembre estuvo marcada por una debilidad generalizada en los principales índices, con Wall Street luchando por mantener niveles de soporte cruciales tras la publicación de datos de empleo en Estados Unidos que resultaron ambiguos para la salud económica, pero que aumentaron las expectativas de flexibilización monetaria.
La narrativa de la Inteligencia Artificial (IA) continuó actuando como un lastre significativo para los mercados de renta variable.
Los índices europeos cerraron en territorio negativo, y Asia registró caídas importantes debido al contagio de las ventas tecnológicas y las preocupaciones sobre la economía china.
En el frente de las materias primas, el petróleo sufrió un notable descenso ante la especulación de un posible acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia.
Un dato macroeconómico crucial que emerge es el nivel históricamente bajo de efectivo en manos de los grandes fondos, señalando una euforia extrema en el mercado que, históricamente, ha precedido correcciones.
2. Mercados Bursátiles Globales
La renta variable global reflejó la incertidumbre predominante, con una clara falta de fuerza que caracterizó la jornada.
2.1. Estados Unidos (EE. UU.)
Los principales índices estadounidenses cerraron con caídas moderadas.
El S&P 500 retrocedió, pero logró cerrar justo en el nivel de soporte crítico de los 6,800 puntos, lo cual es una muestra de fortaleza del mercado en un contexto de ventas generalizadas.
El Nasdaq y el Russell 2000 también registraron descensos.
A pesar de la debilidad inicial, la volatilidad se mantuvo contenida, con el índice VIX sin repuntar significativamente, un factor que podría favorecer una posible recuperación si aparece un catalizador positivo.
Índice | Variación (%) |
S&P 500 | -0.35% |
Nasdaq | -0.12% |
Russell 2000 | -0.41% |
2.2. Europa
Las bolsas europeas terminaron la sesión a la baja, con la debilidad en Wall Street y los decepcionantes datos de PMI de la Eurozona influyendo en el sentimiento.
El DAX cayó 0.63%, el Eurostoxx 50 perdió 0.50%, y el CAC 40 bajó 0.23%. La debilidad se observó en casi todos los grandes sectores europeos, con las únicas excepciones notables siendo el sector de lujo y el químico.
2.3. Asia
Los mercados asiáticos experimentaron fuertes ventas, arrastrados por la preocupación tecnológica global y las dudas sobre la economía china.
El Nikkei 225 japonés cayó 1.56%, mientras que el Shanghai Composite chino descendió 1.11%.
En China, esta debilidad se vio agravada por datos económicos que continúan decepcionando.
3. Factores Macroeconómicos Clave y Política Monetaria
El foco del día estuvo en los datos de empleo de EE. UU. (octubre y noviembre) y las implicaciones para la futura política de la Reserva Federal (Fed).
3.1. Datos de Empleo y Desempleo en EE. UU.
Los datos de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. fueron mixtos y, en conjunto, se interpretaron como noticias inquietantes para la economía, pero positivas para las bolsas, ya que aumentaron las posibilidades de recortes de tipos.
ü Creación de Empleo:
El dato de octubre fue revisado a la baja (-15,000), pero noviembre superó las expectativas al crear 64,000 empleos (frente a los 50,000 esperados).
ü Revisiones:
Las revisiones de meses anteriores (agosto y septiembre) continuaron mostrando el patrón de datos iniciales inflados que luego son recortados significativamente.
ü Tasa de Desempleo:
La tasa de desempleo de noviembre subió a 4.6% (frente al 4.5% esperado), alcanzando su nivel más alto desde septiembre de 2021.
ü Perspectivas de la Fed:
El aumento en la tasa de paro incrementó significativamente las probabilidades de bajadas de tipos, con los derivados monetarios descontando 58 puntos básicos de recortes para el próximo año. La probabilidad de un recorte en marzo de 2026 subió del 48% al 60% tras los datos.
3.2. Indicadores de Confianza y Actividad
ü PMI en EE. UU.:
Aunque el PMI Compuesto (53.0), el de Servicios (52.9) y el de Manufacturas (51.8) fueron peores de lo esperado, se mantienen por encima de 50, lo que indica que la economía sigue creciendo y está lejos de cualquier indicio de recesión.
ü PMI en Eurozona:
Los indicadores de la Eurozona quedaron por debajo de las expectativas (Manufacturas 49.2; Servicios 52.6), lo que sugiere una actividad más débil de lo previsto.
ü Confianza Empresarial ZEW (Alemania):
El índice de confianza empresarial ZEW en Alemania salió mucho mejor de lo esperado (45.8 vs. 38.7 esperado).
ü Ventas Minoristas:
Las ventas minoristas de octubre quedaron en 0.0%, por debajo del 0.1% esperado.
3.3. Liquidez y Posicionamiento de Fondos
Un punto de gran preocupación fue el resultado de la encuesta Harnet a los grandes gestores de fondos: el nivel de efectivo (cash) ha caído a un mínimo histórico de 3.3% desde que se calcula este parámetro en 1999.
Esta cifra refleja una euforia total, siendo la encuesta más alcista de los últimos tres años y medio, y la asignación a acciones y commodities más alta desde febrero de 2022.
Históricamente, estos niveles tan bajos de cash han sido una señal de sentimiento contrario muy potente, sugiriendo que la bolsa podría experimentar una caída promedio del 2% en el mes siguiente.
4. Análisis Sectorial y Empresas Destacadas
La gran preocupación del mercado sigue siendo el rendimiento de las acciones vinculadas a la Inteligencia Artificial y la tecnología, que ha experimentado una fuerte corrección.
4.1. El Colapso de la Narrativa IA
Desde finales de octubre, el panorama ha cambiado drásticamente para muchas empresas de IA.
ü Broadcom:
Ha sufrido fuertes ventas en los últimos días, acercándose a una caída del 20% desde máximos en tan solo tres sesiones, aunque cerró la jornada con una ligera subida del 1%.
ü Oracle:
Los riesgos crediticios han aumentado. El coste de asegurar su deuda (Credit Default Swaps - CDS) alcanzó los 151 puntos básicos, el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008, reflejando que el mercado descuenta una probabilidad de default del 12.5%. A pesar de esta advertencia crediticia, Oracle logró cerrar en terreno positivo.
ü Magníficos Siete:
Mostraron debilidad en general, aunque con cierres mixtos.
Solo Nvidia (+0.40%), Amazon (+0.29%), Tesla (+0.50%) y Meta (+0.85%) registraron ganancias modestas, mientras que el resto estuvo a la baja.
4.2. Palantir y Monopolios de Datos
La acción de Palantir, a pesar de cotizar a múltiplos considerados sin sentido, continúa siendo comprada y mantenida por instituciones.
Esto se atribuye a su monopolio de facto en el manejo y organización de grandes volúmenes de datos, una herramienta esencial para empresas y gobiernos, actuando como un "sistema operativo de datos" y de toma de decisiones.
5. Divisas y Materias Primas
5.1. Divisas
El dólar estadounidense aceleró las caídas tras la publicación de los datos de empleo, ya que la debilidad del mercado laboral impulsa las expectativas de recortes de tipos. El Euro/Dólar subió un 0.14%.
5.2. Materias Primas
ü Petróleo (WTI):
El crudo experimentó una fuerte caída de 2.78%, cotizando alrededor de los $55.25 por barril. Esta presión bajista se debe a la creciente credibilidad en un posible acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia, lo que podría conducir al levantamiento de sanciones energéticas a Rusia y exacerbar el exceso de oferta existente en el mercado.
El WTI se encuentra cerca de los mínimos registrados desde febrero de 2021.
ü Metales:
El oro subió 0.35%. La plata se mantuvo cerca de sus máximos históricos.
5.3. Criptomonedas
El Bitcoin logró repuntar 1.64% durante la sesión. No obstante, el activo sigue mostrando debilidad técnica.
Tras el colapso ocurrido el 10 de octubre, atribuido a un fallo sistémico en Binance y la necesidad de liquidez de los market makers (creadores de mercado), las ventas continúan repitiéndose, concentrándose particularmente en la apertura de Wall Street.
El Bitcoin no ha logrado superar la resistencia clave en la zona de $94,000, y mientras esto no suceda, el escenario más probable sigue siendo un proceso de formación de suelo.
6. Datos cierres de mercados
Sectores
No. | Name | Market Cap | P/E | Dividend | Avg Volume | Change | Volume | Stocks |
1 | 25818.52B | 38.59 | 0.58% | 2.83B | 0.21% | 2.23B | 775 | |
2 | 9400.29B | 29.48 | 0.75% | 1.28B | 0.18% | 1.10B | 570 | |
3 | 12100.33B | 38.44 | 0.55% | 739.10M | 0.12% | 724.28M | 277 | |
4 | 1749.92B | 20.69 | 2.95% | 228.62M | -0.40% | 218.28M | 108 | |
5 | 6712.31B | 28.99 | 1.17% | 1.14B | -0.52% | 936.51M | 690 | |
6 | 2484.92B | 24.35 | 1.92% | 866.83M | -0.52% | 623.93M | 274 | |
7 | 4226.54B | 26.38 | 2.52% | 678.70M | -0.53% | 509.74M | 246 | |
8 | 14295.62B | 19.45 | 1.76% | 1.65B | -0.66% | 1.38B | 996 | |
9 | 1655.50B | 33.52 | 3.95% | 507.96M | -0.78% | 434.24M | 262 | |
10 | 8517.66B | 25.72 | 1.52% | 1.56B | -1.05% | 1.62B | 1102 | |
11 | 3456.74B | 15.76 | 4.30% | 720.74M | -2.83% | 713.74M | 254 |
Fuente: FINVIZ
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
16/12/2025 | 16.921,90 | -0,70% | 0,40% | 3,52% | 43,67% | 45,94% | |
16/12/2025 | 24.076,87 | -0,63% | -0,45% | 0,84% | 18,52% | 20,93% | |
16/12/2025 | 9.684,79 | -0,68% | 0,37% | -0,14% | 17,22% | 18,50% | |
16/12/2025 | 8.106,16 | -0,23% | 0,47% | -0,78% | 10,18% | 9,83% | |
15/12/2025 | 44.116,96 | 1,39% | 1,39% | 0,28% | 26,45% | 29,05% | |
16/12/2025 | 8.062,05 | -0,16% | 0,76% | -2,28% | 26,70% | 26,42% | |
16/12/2025 | 5.718,95 | -0,50% | 0,05% | 0,39% | 15,65% | 17,45% | |
15/12/2025 | 48.416,56 | -0,09% | -0,09% | 2,69% | 10,47% | 13,80% | |
15/12/2025 | 23.057,41 | -0,59% | -0,59% | 0,68% | 15,71% | 19,40% | |
15/12/2025 | 6.816,51 | -0,16% | -0,16% | 1,22% | 12,65% | 15,89% | |
16/12/2025 | 49.383,29 | -1,56% | -2,86% | -1,97% | 25,14% | 23,78% | |
16/12/2025 | 3.370,50 | -1,78% | -1,56% | 0,32% | 23,09% | 21,03% | |
16/12/2025 | 3.824,81 | -1,11% | -1,66% | -4,15% | 12,95% | 14,11% | |
16/12/2025 | 10.452,91 | -1,30% | -2,45% | -6,48% | -13,59% | -13,16% | |
16/12/2025 | 3.034.429,25 | 0,72% | 1,86% | 1,39% | 19,32% | 19,77% |
Fuente: Expansión
7. Conclusión y Perspectivas Futuras
La jornada del 16 de diciembre de 2025 subraya una coyuntura de alta complejidad y polarización en los mercados.
Puntos Clave de la Sesión:
- Paro e Implicaciones de la Fed:
El aumento del desempleo hasta el 4.6% reafirma la posibilidad de que la Fed aplique recortes de tipos de interés a principios de 2026, lo cual es, en principio, un factor de apoyo para las bolsas.
- Riesgo de Posicionamiento:
El dato del nivel de cash en grandes fondos (3.3%) señala un nivel de euforia extremo y un posicionamiento totalmente invertido.
Este fenómeno, donde no queda capital para inyectar en el mercado, es un riesgo de sentimiento contrario históricamente asociado a correcciones en el corto plazo.
- Lastre Tecnológico:
El persistente colapso en el sector de la IA, evidenciado por el deterioro crediticio en empresas como Oracle y la fuerte caída de Broadcom, actúa como el principal freno del mercado.
Perspectivas y Tendencias:
El mercado se encuentra en un delicado equilibrio sobre soportes cruciales, como los 6,800 puntos en el S&P 500.
La contención de la volatilidad sugiere que el mercado mantiene la esperanza del "Rally de Santa Claus," que históricamente cubre las últimas cinco sesiones del año y las dos primeras del siguiente.
Sin embargo, para que el mercado retome una trayectoria alcista significativa, se necesita un catalizador.
Este podría provenir de un rebote en el segmento tecnológico de IA.
La próxima cita decisiva será la publicación de los datos de IPC el jueves, que serán fundamentales para reevaluar la trayectoria de la inflación y las decisiones de la Fed de cara al próximo año.
Si el soporte del S&P 500 en 6,800 puntos falla, la vulnerabilidad del mercado aumentará significativamente, especialmente considerando el mayor vencimiento nocional de opciones de la historia este próximo viernes.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar