Cierre de Mercados - 27 de enero de 2025
1. Resumen Ejecutivo
La jornada del 27 de enero de 2025 se caracterizó por una alta volatilidad y un marcado descenso en los mercados tecnológicos, impulsado principalmente por la irrupción de DeepSeek, una startup china de inteligencia artificial.
Esta empresa presentó un modelo de lenguaje que rivaliza con los de OpenAI y otras grandes tecnológicas, pero con una eficiencia de costos significativamente superior.
Este evento generó una ola de ventas en el sector tecnológico, afectando especialmente a las compañías de semiconductores y a las grandes tecnológicas4. Mientras tanto, los sectores defensivos y los bonos experimentaron un aumento en la demanda.
2. Mercados Bursátiles
2.1. Europa
Los principales índices europeos registraron recortes moderados debido al contagio de las caídas en el sector tecnológico.
El Eurostoxx 50 cayó un 0.6%, lastrado principalmente por ASML (-7%).
El IBEX 35 se mantuvo relativamente estable, aunque algunas empresas expuestas a centros de datos como Merlin y ACS sufrieron caídas. Las acciones tecnológicas europeas (SX8P) cayeron un 3.4%, marcando su mayor caída diaria desde octubre, con el fabricante de equipos para chips ASML perdiendo un 7% y alcanzando un mínimo de dos meses, mientras que ASM International se desplomó más del 12%8.
Siemens Energy y Schneider Electric, proveedores de hardware para infraestructura de IA, cayeron un 19.9% y un 9.5%, respectivamente9.
2.2. Asia-Pacífico
En la región de Asia-Pacífico, los mercados se mostraron mixtos.
El índice de Hong Kong, Hang Seng, y el de Shanghai se mantuvieron planos, mientras que el Topix de Japón cerró con una subida del 0.2%.
Los mercados de China continental cerraron por el Año Nuevo Chino, lo que limitó las reacciones inmediatas a la noticia de DeepSeek.
El índice MSCI Asia Pacific perdió las ganancias iniciales y se mantuvo plano.
Las acciones chinas en Hong Kong lideraron las ganancias, con firmas tecnológicas vinculadas a DeepSeek en alza.
El índice Topix de Japón también subió.
2.3. Estados Unidos
Las bolsas estadounidenses tuvieron un comportamiento negativo, impactadas por la caída en el sector de semiconductores.
El S&P 500 cayó un 1.46% y el Nasdaq bajó un 2.97%.
Nvidia experimentó la mayor pérdida de capitalización bursátil en la historia del mercado de valores de Estados Unidos, cayendo un 16% y perdiendo 560 mil millones de dólares de valor de mercado.
El Dow Jones, sin embargo, logró un desempeño positivo, subiendo un 0.65%, impulsado por los sectores de consumo defensivo, salud y bienes raíces.
Los futuros del NDX llegaron a caer un 5% en premercado.
3. Sectores Destacados
3.1. Tecnología
El sector tecnológico fue el más afectado, con caídas generalizadas en las principales empresas de semiconductores y software de inteligencia artificial.
La irrupción de DeepSeek generó incertidumbre sobre la necesidad de grandes inversiones en infraestructura de IA y el futuro de los proveedores de chips de alto rendimiento.
3.2. Energía
El sector energético también se vio impactado, con una ligera corrección en los precios del petróleo debido a la expectativa de una menor demanda para centros de datos. Empresas como Repsol, que habían invertido en centros de datos, también experimentaron caídas.
3.3. Sectores Defensivos
Los sectores menos expuestos a las caídas del ciclo económico, como alimentos y bebidas, servicios públicos y salud, mostraron un buen comportamiento. Estos sectores se beneficiaron del flujo de capital que salía de la tecnología hacia activos considerados más seguros.
4. Principales Empresas
4.1. Nvidia
Nvidia fue la empresa más afectada por la noticia de DeepSeek, experimentando una caída del 16% en sus acciones, lo que representó la mayor pérdida de capitalización bursátil en la historia del mercado de valores de EE. UU..
4.2. ASML y otros semiconductores
ASML, un fabricante clave de equipos para chips, cayó un 7% en Europa, alcanzando un mínimo de dos meses8. Taiwan Semiconductor también sufrió una fuerte caída, contagiado por la posibilidad de una menor demanda de chips de última generación.
4.3. Empresas de Inteligencia Artificial
Las empresas que habían invertido fuertemente en modelos de IA y centros de datos, como META, Amazon y Google, también se vieron afectadas por las noticias de DeepSeek.
OpenAI y Anthropic enfrentan la posibilidad de tener que ajustar sus estrategias para competir con la nueva eficiencia de costos que propone DeepSeek.
4.4. Empresas con Resultados Positivos
Algunas empresas lograron resultados positivos a pesar del panorama negativo general.
Ryanair subió un 3.2% tras reportar beneficios trimestrales mayores a lo esperado.
UMG se disparó un 7.3% tras anunciar un nuevo acuerdo con Spotify.
Cellnex subió un 3.2% en España.
LVMH y Bayer también tuvieron un buen desempeño, con subidas superiores al 2%.
5. Divisas y Materias Primas
5.1. Divisas
El EUR/USD continuó su rebote y se acercó a la cota del 1.050, ante la reducción del diferencial de las tasas de interés entre Estados Unidos y la Eurozona.
El dólar logró una ganancia modesta en el día, rebotando desde mínimos de seis semanas.
5.2. Materias Primas
El petróleo retrocedió un 2.2%, con el barril de Brent situándose en 75.7 dólares por barril.
El oro descendió un 1.7%, hasta los 2,734 dólares por onza.
6. Tasas de Interés y Renta Fija
En ausencia de referencias macroeconómicas relevantes, los mercados de bonos vieron retroceder ligeramente sus rendimientos.
La TIR del Bund a 10 años se mantuvo en el 2.50%, y la referencia española en los 3.15%16.
La TIR del Treasury a 10 años retrocedió 7 puntos básicos hasta el 4.54%.
Los mercados estiman recortes de tasas de la Fed este año exactamente al nivel del gráfico de puntos del FOMC de diciembre de la Fed: 50 puntos básicos.
7. Noticias y Eventos Relevantes
7.1. La Irrupción de DeepSeek
La irrupción de DeepSeek con un modelo de IA más eficiente en costos que ChatGPT y otros modelos de lenguaje causó una fuerte reacción en los mercados.
La empresa china logró resultados similares a GPT-4 utilizando una menor inversión en GPUs, lo que generó una gran preocupación en los fabricantes y diseñadores de semiconductores.
DeepSeek redujo el uso de memoria en un 75% al reducir la precisión de los números al mínimo necesario y, en lugar de procesar palabra por palabra, lee frases completas, siendo 2 veces más rápido y 90% igual de preciso.
7.2. Datos Macroeconómicos
El PMI compuesto de China cayó 2.1 puntos hasta situarse en 50.1 puntos, representando su menor registro desde agosto25.
El PMI manufacturero de China disminuyó 1.0 puntos hasta 49.1 puntos, volviendo a terreno de contracción después de 3 meses en expansión.
El indicador de clima empresarial del Ifo Institute de Alemania aumentó ligeramente a 85.1 puntos, aunque las expectativas empresariales mostraron una ligera caída.
8. Datos cierre
Índices de las bolsas
| Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año |
27/01/2025 | 12.014,80 | 0,27% | 0,27% | 4,19% | 20,91% | 3,62% | |
27/01/2025 | 21.280,32 | -0,54% | -0,54% | 6,49% | 25,46% | 6,89% | |
27/01/2025 | 8.502,90 | 0,01% | 0,01% | 4,33% | 11,37% | 4,04% | |
27/01/2025 | 7.906,58 | -0,27% | -0,27% | 7,49% | 3,57% | 7,12% | |
24/01/2025 | 36.200,72 | 0,24% | -0,18% | 7,29% | 19,32% | 5,89% | |
27/01/2025 | 6.466,44 | -0,57% | -0,57% | 1,46% | 3,04% | 1,40% | |
27/01/2025 | 5.189,85 | -0,56% | -0,56% | 5,94% | 11,96% | 6,58% | |
24/01/2025 | 44.424,25 | -0,32% | 2,15% | 2,60% | 17,50% | 4,42% | |
24/01/2025 | 19.954,30 | -0,50% | 1,65% | -0,38% | 28,89% | 3,33% | |
24/01/2025 | 6.101,24 | -0,29% | 1,74% | 1,01% | 25,32% | 3,73% | |
27/01/2025 | 39.630,00 | -0,83% | -0,83% | -1,61% | 10,85% | -0,66% | |
27/01/2025 | 2.758,07 | 0,26% | 0,26% | -1,56% | 10,43% | -0,96% | |
27/01/2025 | 3.250,60 | -0,06% | -0,06% | -4,40% | 11,70% | -3,02% | |
27/01/2025 | 12.372,89 | 0,15% | 0,15% | 4,33% | 1,74% | 2,79% | |
24/01/2025 | 2.566.082,25 | -2,25% | 2,20% | 0,59% | 105,01% | 1,28% | |
24/01/2025 | 8.408,90 | 0,36% | 1,19% | 2,29% | 11,83% | 3,06% | |
27/01/2025 | 3.823,39 | -0,57% | -0,57% | 5,31% | 10,64% | 4,38% | |
26/01/2025 | 1.900,20 | 0,08% | 0 | -4,32% | -5,64% | -4,27% | |
27/01/2025 | 4.278,67 | 0,48% | 0,48% | 0,34% | 16,52% | 0,33% | |
27/01/2025 | 1.253,15 | 0,61% | 0,61% | 1,98% | 21,48% | 1,77% | |
24/01/2025 | 122.447,00 | -0,03% | 0,08% | 1,39% | -4,20% | 1,80% | |
24/01/2025 | 887,56 | -0,55% | -0,30% | -0,62% | 13,25% | -0,58% | |
02/01/2025 | 409,32 | -0,83% | 0,67% | 1,93% | -13,38% | -0,83% | |
24/01/2025 | 1.528,90 | 0,13% | 1,61% | 2,59% | 20,62% | 3,14% | |
27/01/2025 | 10.666,88 | 0,06% | 0,06% | 2,43% | 3,09% | 0,91% | |
24/01/2025 | 1.885,45 | 0,87% | 2,55% | 7,02% | 30,35% | 7,12% | |
24/01/2025 | 7.068,67 | 0,41% | 1,58% | 5,87% | 16,69% | 5,34% | |
24/01/2025 | 224,66 | -0,10% | -1,86% | 5,71% | 64,59% | 4,96% | |
24/01/2025 | 1.415,45 | 1,30% | 1,74% | 2,29% | 12,24% | 2,60% | |
24/01/2025 | 2.536,80 | 0,85% | 0,53% | 3,95% | 2,72% | 5,72% | |
24/01/2025 | 11.894,53 | 0 | 0 | 0,00% | 0,02% | 0,00% | |
27/01/2025 | 3.454,09 | -0,21% | -0,21% | 7,92% | 31,22% | 8,24% | |
27/01/2025 | 2.096,51 | 0,20% | 0,20% | -1,78% | -10,85% | -0,28% | |
27/01/2025 | 29.742,12 | -0,85% | -0,85% | -0,72% | 7,50% | 0,01% | |
27/01/2025 | 9.552,57 | -0,12% | -0,12% | 2,41% | -0,16% | 1,42% | |
24/01/2025 | 298,84 | 0 | 0 | 0,65% | -3,35% | 1,29% | |
27/01/2025 | 1.860,67 | 0,11% | 0,11% | 11,45% | 42,77% | 11,44% | |
27/01/2025 | 1.813,11 | -0,57% | -0,57% | 4,71% | 2,61% | 4,62% | |
27/01/2025 | 6.196,88 | -1,58% | -1,58% | -5,08% | -7,32% | -5,08% | |
27/01/2025 | 4.505,40 | -0,15% | -0,15% | 4,27% | -1,71% | 4,39% | |
27/01/2025 | 9.116,77 | -0,53% | -0,53% | 0,04% | 4,98% | -1,43% | |
24/01/2025 | 5.076,55 | 0,01% | 0,38% | 3,85% | 60,01% | 3,85% | |
27/01/2025 | 1.539,88 | -0,28% | -0,28% | 5,66% | 13,15% | 4,78% | |
27/01/2025 | 20.197,77 | 0,66% | 0,66% | 0,53% | 26,61% | 0,69% | |
24/01/2025 | 85.171,51 | 0,93% | 0,34% | 7,14% | 32,81% | 7,37% | |
27/01/2025 | 22.829,15 | -1,14% | -1,14% | -4,13% | 6,92% | -3,55% | |
24/01/2025 | 7.166,06 | -0,92% | 0,16% | 1,42% | -0,85% | 1,22% | |
27/01/2025 | 10.174,66 | 0,67% | 0,67% | 4,89% | 12,22% | 4,28% | |
27/01/2025 | 2.446,74 | -0,67% | -0,67% | 1,58% | 6,83% | 2,43% | |
27/01/2025 | 2.463,60 | -2,15% | -2,15% | 3,52% | 34,82% | 2,87% | |
27/01/2025 | 2.614,87 | -0,88% | -0,88% | 6,01% | 5,81% | 5,07% | |
27/01/2025 | 5.709,89 | -0,27% | -0,27% | 2,92% | 33,08% | 2,36% | |
25/01/2025 | 4.670,38 | 0 | 14,80% | 16,24% | 74,96% | 14,64% | |
26/01/2025 | 8.295,71 | 1,60% | 3,57% | 5,41% | 2,89% | 5,83% | |
27/01/2025 | 1.148,12 | 1,16% | 1,16% | -0,17% | 3,63% | -0,17% | |
27/01/2025 | 876,26 | -0,14% | -0,14% | 0,80% | -35,37% | 0,80% | |
27/01/2025 | 1.119,44 | -0,59% | -0,59% | 5,14% | 16,50% | 5,06% | |
24/01/2025 | 1.353,24 | 0,64% | 1,96% | 5,24% | -11,19% | 3,78% | |
27/01/2025 | 10.890,78 | 0,06% | 0,06% | 7,25% | 72,94% | 6,76% | |
27/01/2025 | 1.558,97 | -0,94% | -0,94% | -4,25% | 3,50% | -5,08% | |
24/01/2025 | 3.735,00 | 0,70% | -0,76% | -0,85% | -0,89% | -0,84% | |
27/01/2025 | 15.886,27 | 0,03% | 0,03% | 8,45% | 25,77% | 7,53% | |
24/01/2025 | 2.498,02 | 1,04% | 0,51% | 4,74% | 21,45% | 4,18% | |
24/01/2025 | 51.357,31 | 0,59% | 2,84% | 4,14% | -7,33% | 3,65% | |
24/01/2025 | 51.936,31 | 0,17% | 0,51% | 2,58% | 27,55% | 1,25% | |
27/01/2025 | 16.831,49 | 0,01% | 0,01% | 3,46% | 9,86% | 2,42% | |
27/01/2025 | 381,06 | -0,02% | -0,02% | -2,46% | 4,29% | -2,46% | |
27/01/2025 | 1.775,60 | -1,79% | -1,79% | -1,70% | 13,09% | -1,42% | |
27/01/2025 | 1.491,68 | 0,17% | 0,17% | 4,67% | 15,32% | 4,68% | |
26/01/2025 | 12.999,72 | -0,19% | -0,68% | -1,56% | 9,47% | -0,85% | |
26/01/2025 | 4.553,31 | -1,10% | -1,48% | 1,91% | -1,17% | 0,18% | |
27/01/2025 | 894,84 | -0,72% | -0,72% | 1,72% | 9,43% | 1,84% | |
27/01/2025 | 113.520,32 | -1,18% | -1,18% | 1,95% | 77,90% | -1,40% | |
24/01/2025 | 475,64 | -0,16% | 0,29% | 3,52% | 19,28% | 2,04% | |
24/01/2025 | 29.157,90 | 0,37% | -0,53% | 0,10% | 10,59% | 0,68% | |
27/01/2025 | 2.376,40 | -0,10% | -0,10% | 7,81% | 6,88% | 8,41% | |
23/01/2025 | 17.062,20 | 0,20% | 0,79% | 1,21% | 11,99% | 2,04% | |
24/01/2025 | 2.947,94 | 0,75% | 0,08% | 9,55% | -6,78% | 2,25% | |
27/01/2025 | 1.131,32 | 0 | 0 | -1,51% | 29,34% | -1,35% | |
24/01/2025 | 3.804,26 | -0,06% | -0,17% | 0,92% | 20,64% | 0,44% | |
27/01/2025 | 17.044,67 | 0,75% | 0,75% | 9,71% | 64,91% | 6,90% | |
27/01/2025 | 76.109,89 | 0,18% | 0,18% | -0,11% | 10,91% | 0,97% | |
27/01/2025 | 2.646,92 | -0,85% | -0,85% | 6,29% | 11,68% | 6,60% | |
27/01/2025 | 12.416,90 | 1,14% | 1,14% | 7,19% | 9,01% | 7,03% | |
27/01/2025 | 1.340,94 | -0,97% | -0,97% | -4,32% | -1,99% | -4,23% | |
22/01/2025 | 23.525,41 | 0,97% | 1,63% | 4,51% | 32,05% | 2,13% | |
27/01/2025 | 10.207,88 | -0,39% | -0,39% | 3,25% | 21,20% | 2,55% | |
27/01/2025 | 9.997,85 | -1,06% | -1,06% | -0,28% | 19,79% | 1,70% | |
24/01/2025 | 508,57 | 0 | 0 | 1,65% | 0,30% | 1,16% | |
05/07/2024 | 1.194,15 | 0 | 0 | -0,53% | -20,61% | 0 | |
27/01/2025 | 629,62 | -0,19% | -0,19% | -3,89% | -4,99% | -3,89% | |
24/01/2025 | 134.917,20 | 1,57% | 0,85% | 16,72% | 134,48% | 13,01% | |
24/01/2025 | 1.265,05 | 0,43% | 1,28% | 0,37% | 7,85% | -0,14% | |
24/01/2025 | 16.086,77 | 0 | 0,05% | -0,43% | 43,96% | -0,39% |
Fuente: Expansión
9. Conclusión
El 27 de enero de 2025 fue un día de profundos cambios en los mercados financieros, marcado por la disrupción tecnológica de DeepSeek y su impacto en las grandes empresas tecnológicas.
La alta volatilidad observada en la sesión es un claro reflejo de la incertidumbre que existe en torno al futuro de la inteligencia artificial y su impacto en las valoraciones del sector tecnológico.
La caída de Nvidia y otros gigantes tecnológicos pone de manifiesto la necesidad de un análisis cuidadoso de las inversiones y las tendencias emergentes en este sector.
El desplazamiento del capital hacia los sectores defensivos y los bonos sugiere una aversión al riesgo en el corto plazo, lo que podría generar nuevas oportunidades en el futuro.
En el largo plazo, la eficiencia y el menor costo de los modelos de inteligencia artificial podrían impulsar una mayor adopción de esta tecnología, pero con cambios significativos en las empresas y modelos de negocio que hasta ahora lideraban el sector.
Por último, se anticipa que los próximos planes de gasto en centros de datos y hardware relacionado con IA serán revisados a la baja.
La semana entrante estará marcada por decisiones de bancos centrales y nuevos datos económicos, lo que agregará más volatilidad al mercado.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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