Resumen Semanal del Mercado (23/02/2026 al 27/02/2026)
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La 煤ltima semana de febrero de 2026 ha estado marcada por una transici贸n violenta desde la euforia impulsada por la desregulaci贸n comercial y los resultados tecnol贸gicos hacia un entorno de extrema aversi贸n al riesgo.
El per铆odo inici贸 con un optimismo hist贸rico tras el fallo de la Corte Suprema de los EE. UU. que invalid贸 aranceles clave, impulsando a plazas europeas a m谩ximos hist贸ricos.
Sin embargo, el cierre semanal ha sido sacudido por la confirmaci贸n de un ataque militar conjunto de Estados Unidos e Israel contra Ir谩n, lo que ha disparado la volatilidad y los precios de la energ铆a en los mercados de derivados de fin de semana.
En el balance semanal, la renta variable global mostr贸 signos de agotamiento, con una rotaci贸n notable desde las megacapitalizaciones tecnol贸gicas hacia sectores m谩s defensivos y empresas de peque帽a capitalizaci贸n.
El petr贸leo termin贸 la semana al alza, reflejando el riesgo geopol铆tico, mientras que el oro se consolid贸 por encima de los 5.200 d贸lares la onza como el refugio predilecto. Las criptomonedas, lideradas por el Bitcoin, sufrieron presiones vendedoras ante la necesidad de liquidez y el escenario de "risk-off" global.
2. Desempe帽o por regi贸n y activo
眉 Estados Unidos:
Wall Street naveg贸 entre la euforia y la cautela.
El S&P 500 luch贸 por mantener el pivote de los 6.900 puntos, cerrando cerca de los 6.820 tras datos de inflaci贸n peores de lo esperado.
El Nasdaq se vio penalizado por la "paradoja de Nvidia": a pesar de presentar resultados r茅cord, las acciones de la compa帽铆a sufrieron una toma de beneficios masiva, arrastrando al sector de semiconductores.
Por su parte, el Russell 2000 mostr贸 resiliencia inicial antes de sucumbir a la presi贸n generalizada al cierre de la semana.
眉 Europa:
Los 铆ndices europeos, como el DAX y el Stoxx 600, alcanzaron niveles r茅cord durante la semana, capitalizando la eliminaci贸n de la prima de riesgo comercial tras el fallo judicial en EE. UU..
No obstante, el impulso se moder贸 hacia el viernes, con el IBEX 35 liderando algunas correcciones sectoriales a pesar de la fortaleza previa del sector bancario.
眉 Asia:
El Nikkei 225 de Jap贸n protagoniz贸 un movimiento parab贸lico, superando los 59.000 puntos y marcando m谩ximos hist贸ricos impulsado por la demanda tecnol贸gica.
En Corea del Sur, el Kospi mostr贸 una volatilidad extrema, muy condicionado por el sector de memorias para IA.
眉 LatAm y Emergentes:
Se observ贸 un flujo constante de capital hacia mercados como Brasil, Per煤 y M茅xico, beneficiados por la demanda de materias primas y una rotaci贸n estrat茅gica fuera de las megacapitalizaciones estadounidenses.
3. Indicadores econ贸micos clave
La macroeconom铆a estadounidense ha vuelto a situar la inflaci贸n en el centro de las preocupaciones.
El 脥ndice de Precios a la Producci贸n (IPP) subi贸 un 0,5% mensual, situando la tasa interanual en el 2,9%, mientras que el IPP subyacente escal贸 hasta el 3,6%. Estas cifras sugieren que la inflaci贸n es m谩s "pegajosa" de lo previsto, alejando cualquier posibilidad de recorte de tipos de inter茅s a corto plazo por parte de la Fed.
Por otro lado, el empleo se mantiene s贸lido, con peticiones semanales de subsidio por debajo de lo esperado (212.000) y una creaci贸n de empleo privado seg煤n ADP que super贸 las previsiones.
El PMI de Chicago alcanz贸 los 57,7 puntos, su nivel m谩s alto desde 2022, reforzando la tesis de una econom铆a que a煤n no se enfr铆a lo suficiente para justificar pol铆ticas monetarias m谩s expansivas.
4. Lo m谩s destacado de la semana
Aspectos positivos:
眉 Fallo judicial contra aranceles:
La invalidaci贸n de las tasas bajo la IEEPA ofrece un alivio a las cadenas de suministro y a empresas de consumo masivo.
眉 Fundamentos de Nvidia:
Ingresos r茅cord de 68.130 millones de d贸lares, validando la demanda real de hardware para inteligencia artificial.
眉 Acuerdo Meta-AMD:
Una inversi贸n estrat茅gica de casi 100.000 millones de d贸lares que refuerza la confianza en el gasto de capital tecnol贸gico.
Aspectos negativos:
眉 Repunte inflacionario:
Los datos del IPP proyectan una sombra sobre el futuro deflactor de consumo (PCE) y la hoja de ruta de la Reserva Federal.
眉 Crisis de cr茅dito privado:
El colapso de la firma MFS en Londres bajo acusaciones de doble pignoraci贸n ha despertado la "teor铆a de las cucarachas" sobre riesgos sist茅micos en el cr茅dito no regulado.
眉 Impacto laboral de la IA:
El despido masivo en Block (4.000 empleados) citando eficiencias por IA ha generado inquietud sobre el futuro del empleo cualificado.
Factores de riesgo o incertidumbre:
眉 Escalada militar en Oriente Medio:
El ataque a Ir谩n introduce un factor de riesgo ex贸geno que podr铆a redefinir los precios de la energ铆a y la inflaci贸n global.
眉 Sostenibilidad del Capex en IA:
Dudas sobre si el gasto masivo en infraestructura tecnol贸gica se monetizar谩 a la velocidad que el mercado exige para 2027.
5. Cuadros comparativos
Rendimiento de 脥ndices Principales (Cierre al 27/02/2026)
脥ndice | Puntos | Var. Semanal | Var. A帽o |
S&P 500 | 6.908,86 | -0,01% | +16,00% |
Nasdaq | 22.878,38 | -0,03% | +19,94% |
Dow Jones | 49.499,20 | -0,26% | +13,97% |
Nikkei 225 | 58.850,27 | +3,56% | +53,81% |
DAX | 25.312,11 | +0,20% | +12,24% |
FTSE 100 | 10.909,83 | +2,09% | +24,60% |
IBEX 35 | 18.360,80 | +0,96% | +38,36% |
Commodities y Divisas
Activo | Precio / Valor | Impacto Semanal |
Oro (Onza) | $5.250 | Refugio ante riesgo geopol铆tico |
Petr贸leo Brent | $66,57 | Alza del 2,65% por conflicto en Ir谩n |
Bitcoin | $65.920 | Debilidad por aversi贸n al riesgo |
Euro/D贸lar | 1,1831 | Estabilidad con sesgo alcista |
6. Conclusiones y visi贸n pr贸xima
El mercado ha cerrado febrero en una encrucijada cr铆tica.
La "perfecci贸n" de los resultados corporativos ya no es suficiente para sostener los 铆ndices si no viene acompa帽ada de una relajaci贸n en las presiones inflacionarias.
La transici贸n desde un mercado impulsado por la narrativa de la IA hacia uno condicionado por la geopol铆tica militar sugiere un incremento de la volatilidad para la primera quincena de marzo.
Para la pr贸xima semana, el soporte de los 6.800 puntos en el S&P 500 ser谩 vital.
Se espera que la apertura del lunes refleje un fuerte "gap" al alza en el petr贸leo y una posible correcci贸n en los activos de riesgo mientras se eval煤a la duraci贸n y el alcance del conflicto en Ir谩n.
El dato de empleo del pr贸ximo viernes en EE. UU. ser谩 el otro gran catalizador, pudiendo confirmar si la econom铆a sigue demasiado caliente para que la Reserva Federal cambie su postura restrictiva.
Se recomienda una estrategia de selecci贸n quir煤rgica de valores (stock picking), priorizando la liquidez y activos refugio hasta que se aclare el panorama geopol铆tico.
Fuentes
· DatosMacro de Expansi贸n
· Bloomberg
· Financial Times
· The Economist
· Wall Street Journal
· Morningstar
· Jos茅 Luis C谩rpatos