Cierre de Mercados – 19 febrero 2026
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Los mercados globales han cerrado la sesión de este jueves 19 de febrero
de 2026 bajo un clima de marcada cautela y debilidad generalizada.
Wall Street encadenó su tercera jornada consecutiva de movimientos
erráticos, con el S&P 500 y el Nasdaq registrando retrocesos moderados,
mientras que el Dow Jones lideró las caídas entre los principales índices
estadounidenses.
La falta de una dirección clara en la renta variable contrasta con la
fuerte agitación en el mercado de materias primas y divisas, impulsada por un
recrudecimiento de las tensiones geopolíticas y la publicación de datos
macroeconómicos que contradicen la narrativa oficial del gobierno
estadounidense.
Uno de los puntos de mayor fricción en la jornada ha sido la publicación
del déficit comercial de Estados Unidos correspondiente a diciembre de 2025.
A pesar de las recientes declaraciones de la administración Trump, que
sugerían una reducción drástica del déficit e incluso un posible superávit para
este año, las cifras oficiales muestran una realidad opuesta.
El déficit comercial se amplió hasta los 70,300 millones de dólares en
diciembre, superando ampliamente las previsiones de 55,000 millones.
Las importaciones crecieron un 3,6%, impulsadas por la demanda de
accesorios informáticos, mientras que las exportaciones retrocedieron un 1,7%.
En el balance anual de 2025, el déficit se situó en 901,500 millones de
dólares, una cifra casi idéntica a la de 2024.
Aunque se observó una reducción del déficit con China y la Unión
Europea, este fue compensado por saldos negativos récord con México, Vietnam y
Taiwán, lo que sugiere una reconfiguración de las rutas comerciales más que una
reducción del desequilibrio total.
Este deterioro de la balanza comercial ha provocado una revisión a la
baja del modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta para el PIB del cuarto
trimestre, ajustándolo del 3,5% al 3,0%.
3. TENSIONES
GEOPOLÍTICAS: EL FACTOR IRÁN Y EL CRUDO
La geopolítica ha vuelto a situarse en el epicentro de la toma de
decisiones de los inversores.
Los rumores sobre un posible ataque militar conjunto de Estados Unidos e
Israel contra Irán han cobrado fuerza tras el fracaso de las conversaciones de
Ginebra.
La retórica oficial se ha endurecido, con advertencias directas desde
Washington sobre "consecuencias graves" si Teherán no llega a un
acuerdo en un plazo de diez días.
Este escenario ha provocado un repunte inmediato en los precios de la
energía.
El petróleo Brent ha superado los 70 dólares por barril, alcanzando
niveles no vistos desde agosto de 2025, mientras que el West Texas Intermediate
(WTI) se sitúa por encima de los 66 dólares.
La prima de riesgo geopolítico también ha impulsado al oro, que se
mantiene firme por encima de la cota psicológica de los 5,000 dólares por onza.
4. DESEMPEÑO POR
MERCADOS Y SECTORES
ü
Wall
Street:
El S&P 500 cerró en 6,861.90 puntos
(-0.28%), encontrando un soporte crítico en la zona de los 6,800-6,860.
El Nasdaq retrocedió un 0.31%, afectado por la
debilidad en el sector tecnológico, mientras que el Dow Jones cayó un 0.54%.
El Russell 2000 fue la excepción, logrando un
avance marginal del 0.10%.
ü
Europa:
Las bolsas europeas mostraron mayor debilidad.
El DAX alemán descendió un 0.93% y el Euro
Stoxx 50 un 0.80%.
El sector de materiales básicos sufrió caídas
del 2.65% tras los flojos resultados de Rio Tinto, y las utilities
italianas se desplomaron ante la posibilidad de un incremento en el impuesto de
sociedades en Italia.
ü
Asia:
En contraste con Occidente, los mercados
asiáticos han mostrado fortaleza.
El KOSPI surcoreano subió un notable 3.09% y el
Nikkei japonés avanzó un 0.57%. La renta variable de Taiwán también destacó con
una subida del 1.61%.
ü
Sectores
Destacados:
Amazon ha superado a Walmart como la empresa
con mayores ventas mundiales (720,000 millones de dólares).
No obstante, Walmart ha emitido previsiones de
beneficios cautelosas citando el impacto de los aranceles y la presión en el
mercado laboral.
5. POLÍTICA MONETARIA Y
RENTA FIJA: LA RUPTURA DEL MODELO JAPONÉS
El mercado de renta fija atraviesa un momento de transformación
estructural.
En Japón, el experimento de "tipos cero" está llegando a su
fin, lo que ha provocado una caída drástica en el precio de los bonos soberanos
de largo plazo.
Esta situación ha generado pérdidas latentes multimillonarias para
bancos regionales y aseguradoras como Nippon Life.
En respuesta, los reguladores japoneses han modificado las normas
contables para evitar que estas entidades tengan que declarar insolvencia
técnica, un movimiento que los analistas comparan con las medidas de emergencia
tomadas durante la crisis bancaria regional de EE. UU. en 2023.
En Estados Unidos, las actas de la última reunión de la Reserva Federal
revelan una división profunda. Mientras algunos miembros contemplan bajadas de
tipos, otros no descartan nuevas subidas si la inflación no converge
rápidamente al objetivo del 2%.
El dólar estadounidense ha respondido con fortaleza, con el Dollar Index
acercándose a su media móvil de 200 días.
6. CRISIS DE LIQUIDEZ
EN EL CAPITAL PRIVADO Y ACTIVOS DIGITALES
Un foco de preocupación creciente es el sector del crédito y capital
privado.
Blue Owl Capital ha suspendido de forma permanente los reembolsos en uno
de sus fondos de crédito de 17,700 millones de dólares debido a un desajuste de
liquidez. Este evento subraya los riesgos de los activos ilíquidos en una fase
de ciclo risk-off.
Esta falta de liquidez se ha extendido al sector de software, que ha
sufrido una "sangría" en sus valoraciones.
Existe una correlación directa entre la caída del software y la
debilidad de Bitcoin, que cotiza en torno a los 66,233 dólares. Se estima que
las empresas de software, enfrentadas a restricciones de crédito, han liquidado
posiciones en criptoactivos para obtener liquidez operativa, presionando los
precios a la baja.
7. CONCLUSIÓN Y
PERSPECTIVA ESTRATÉGICA
El cierre de mercados de hoy refleja un sistema financiero que intenta
digerir múltiples frentes de incertidumbre.
La brecha entre los indicadores macroeconómicos reales y las promesas
políticas está generando una volatilidad que, aunque contenida en los índices
generales, es evidente en sectores específicos como el tecnológico y el
energético.
Perspectivas futuras:
- Vencimiento
de opciones:
La sesión de mañana viernes será crucial debido
al vencimiento de opciones y futuros, lo que podría amplificar la volatilidad
si el S&P 500 rompe sus niveles actuales de soporte.
- Decisión
del Tribunal Supremo:
El mercado está pendiente de un posible fallo
sobre la legalidad de los aranceles en EE. UU. Una anulación podría disparar
los índices, mientras que su ratificación consolidaría la tendencia actual de
cautela.
- Riesgo de
escalada:
La ventana de 48 a 72 horas para un posible
conflicto en Oriente Medio mantendrá los precios del petróleo en niveles de
alerta, lo que a su vez presiona las expectativas de inflación global.
En conclusión, nos encontramos en una fase de "risk-off" donde
la preservación de capital y la atención a la liquidez son primordiales.
La divergencia entre la resiliencia de los mercados asiáticos y la
lateralidad estadounidense sugiere una rotación de flujos que los inversores
deben vigilar de cerca en las próximas semanas.
Fuentes
- Datos Macro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar