Resumen Semanal del Mercado Financiero Global (17/02/2025 - 21/02/2025)

 

Resumen Semanal del Mercado Financiero Global (17/02/2025 - 21/02/2025)

 

1. Resumen Ejecutivo

La semana del 17 al 21 de febrero de 2025 presentó un panorama mixto en los mercados financieros globales.

Las bolsas europeas experimentaron una pausa en su racha alcista, influenciadas por la incertidumbre política en Alemania y datos económicos estadounidenses menos favorables de lo esperado.

En contraste, los mercados de Asia-Pacífico continuaron mostrando un sólido desempeño, impulsados por el sector tecnológico chino y el creciente optimismo en torno a la Inteligencia Artificial. Wall Street reflejó un sentimiento de cautela, reaccionando a los datos de los PMI de febrero y al vencimiento de derivados.

 

2. Mercados Bursátiles Globales

2.1. Europa

Los principales índices europeos cerraron la semana con resultados diversos:

• El Euro Stoxx 50 interrumpió una racha de seis semanas de ganancias consecutivas, registrando una ligera caída del 0.3%.
• El CAC 40 francés destacó con un modesto repunte del 0.4%, impulsado por los sólidos resultados de Air Liquide.
• La incertidumbre en torno a las elecciones alemanas generó cautela en los mercados europeos.

 

2.2. Asia-Pacífico

Los mercados de Asia-Pacífico continuaron mostrando fortaleza, liderados por el sector tecnológico chino:

• Las compañías tecnológicas chinas mantuvieron su impulso, impulsadas por el optimismo en la Inteligencia Artificial.
• Alibaba experimentó un notable aumento del 15% tras la publicación de sus resultados, contagiando a otras tecnológicas, que registraron subidas de alrededor del 5%.
• El Hang Seng de Hong Kong avanzó un 3.99%, mientras que el CSI 300 chino subió un 1.26%.
• El Topix japonés tuvo un incremento más moderado del 0.26%.

 

2.3. Estados Unidos

El mercado estadounidense mostró un tono negativo tras la publicación de los datos de los PMI de febrero, que resultaron inferiores a las expectativas en los sectores manufacturero y de servicios:

• El Promedio Industrial Dow Jones retrocedió un 1.01%.
• El S&P 500 y el Nasdaq Composite también registraron descensos, con caídas del 0.43% y 0.47%, respectivamente.

 

3. Sectores Destacados

3.1. Tecnología

El sector tecnológico continuó siendo el foco de atención en los mercados globales:

• En Asia-Pacífico, el sector tecnológico chino mantuvo su dinamismo, impulsado por el optimismo en la Inteligencia Artificial.
• En Estados Unidos, el sector tecnológico mostró debilidad, con ventas concentradas y cierres de posiciones largas en los llamados valores FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google).

 

3.2. Financiero

El sector financiero experimentó ventas, influenciado por la debilidad de los mercados de capitales y datos macroeconómicos negativos:

• Los fondos de inversión con estrategias de solo compra (long-only) redujeron su exposición al sector financiero.
• Los fondos de cobertura con estrategias macro (HCH Fan) adoptaron posiciones contrarias, apostando por una recuperación del sector.

 

3.3. Consumo

Los sectores cíclicos, como el consumo discrecional, mostraron descensos en Estados Unidos:

• Los resultados de Walmart sugirieron que el gasto de los consumidores podría no ser tan sólido como se anticipaba.
• La caída de Walmart y Amazon reflejó la preocupación sobre la capacidad de gasto de los consumidores.

 

4. Materias Primas y Divisas

• Petróleo: El petróleo reaccionó negativamente a los datos de los PMI de Estados Unidos, con el Brent cediendo un 1.9% hasta 75.1 $/barril.
• Gas: La cotización del gas TTF continuó su descenso, situándose en 46.1 EUR/MGWh, un 20% por debajo de su máximo reciente.
• Dólar: El dólar estadounidense se fortaleció ligeramente frente al euro, alcanzando 1.046, a pesar de la debilidad de los PMIs y el aumento de las expectativas de inflación a largo plazo.

 

5. Tasas de Interés y Renta Fija

Los débiles datos económicos de Estados Unidos favorecieron un descenso generalizado de las curvas de rendimiento de los bonos soberanos en Europa y Estados Unidos de alrededor de 5 puntos básicos:

• La TIR del Bund alemán a 10 años descendió 6 puntos básicos hasta el 2.47%.
• La TIR de la referencia española a 10 años también se redujo en 6 puntos básicos, hasta el 3.09%.
• La TIR del Treasury estadounidense a 10 años cayó 5 puntos básicos, hasta el 4.46%.

 

6. Indicadores Macroeconómicos

• Japón: La tasa de variación interanual del IPC general aumentó notablemente hasta el 4.0% en enero.
• Eurozona: El PMI de servicios de la Eurozona mostró una contracción, mientras que el PMI manufacturero aumentó, aunque se mantuvo en terreno de contracción desde junio de 2022.
• Reino Unido: El PMI de servicios repuntó ligeramente, mientras que el índice manufacturero se situó en contracción.
• Estados Unidos: El PMI de servicios descendió, situándose en terreno de contracción, mientras que el indicador manufacturero aumentó.

 

7. Eventos Relevantes

• Elecciones en Alemania: La cautela en los mercados europeos ante las elecciones alemanas del domingo fue uno de los factores clave de la semana.
• Vencimiento de Derivados: El vencimiento de derivados influyó en el comportamiento del mercado, con una liquidación importante en opciones sobre el S&P 500.

 

8. Datos de Cierre de Mercados (21 de febrero de 2025)

Índice	Puntos	Var. (%)	Var. Semanal (%)	Var. Mes (%)	Var. Año (%)	Var. Este Año (%)
IBEX 35	12.952,00	-0,12	-0,03	8,59	28,15	11,70
DAX	22.287,56	-0,12	-1,00	5,92	30,20	11,95
FTSE 100	8.659,37	-0,04	-0,84	1,30	13,01	5,95
CAC 40	8.154,51	0,39	-0,29	4,94	4,38	10,48
FTSEMIB	38.249,03	-0,26	0,71	5,82	20,65	11,88
PSI 20	6.710,65	0,38	0,85	2,16	7,36	5,23
STOXX 50	5.475,85	0,32	-0,28	6,05	14,67	12,46
DOW	44.176,65	-1,01	-0,83	1,58	14,55	3,84
NASDAQ	19.962,36	-0,47	-0,32	1,69	27,71	3,37
S&P 500	6.117,52	-0,43	0,05	2,02	22,95	4,01

Elaboración propia.

 

 

9. Conslusiones

La semana del 17 al 21 de febrero de 2025 fue un período de transición en los mercados financieros globales, caracterizado por la cautela en Europa, la fortaleza en Asia y la debilidad en Estados Unidos.

Los inversores deberán seguir de cerca los acontecimientos políticos en Europa, los datos macroeconómicos en Estados Unidos y la evolución del sector tecnológico en Asia para tomar decisiones informadas en un entorno de mercado volátil.

El mercado se percibe como extremadamente frágil y propenso a fluctuaciones significativas.

 

 

Fuentes

• DatosMacro de Expansión
• Bloomberg
• Financial Times
• The Economist
• Wall Street Journal
• Morningstar

HCanteros