Cierre de Mercados - 10 de enero de 2025
1- Resumen Ejecutivo
El 10 de enero de 2025 fue un día turbulento para los mercados financieros, marcado por la publicación de un dato de empleo en EEUU mucho más sólido de lo previsto. Esto provocó una caída generalizada en los principales índices bursátiles a nivel global, junto con un aumento en los rendimientos de los bonos a medida que los inversores ajustaban sus expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés.
El temor a una inflación persistente se intensificó aún más tras la publicación de las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan, que mostraron un aumento significativo.
El oro, tradicionalmente considerado un refugio seguro contra la inflación, mostró resiliencia en este entorno, mientras que el petróleo experimentó un fuerte repunte.
2- Índices Bursátiles
Europa
Los principales índices bursátiles de Europa experimentaron descensos generalizados.
El IBEX 35 español, en particular, sufrió un retroceso del 1,5%, afectado en parte por el descuento de dividendos de empresas como Iberdrola y Repsol.
El Euro Stoxx 50, que representa a las empresas más grandes de la eurozona, también cedió un 0,8%, aunque logró cerrar la semana con un avance superior al 2%.
Asia-Pacífico
La tendencia también fue negativa. El índice Shanghai Composite de China cerró con una caída del 1,2%, mientras que la bolsa de Hong Kong retrocedió un 0,95%.
El índice japonés TOPIX también experimentó una bajada del 0,8%. El débil desempeño de los mercados asiáticos se atribuyó a la publicación de datos que revelaron un crecimiento de precios anémico en China, lo que sugiere una demanda interna persistentemente débil.
EEUU
Los índices bursátiles de EEUU, al cierre de la sesión europea, también registraron pérdidas generalizadas. El S&P 500 cedió un 1,9%, el Nasdaq, que se centra en empresas tecnológicas, un 2,0% y el Dow Jones, que representa a 30 grandes empresas industriales, un 1,6%.
3- Renta Fija
Las cifras de empleo en EEUU, que superaron ampliamente las expectativas del mercado, provocaron un aumento en la rentabilidad de los bonos, especialmente en los plazos más largos.
En EEUU, la TIR del bono a 30 años superó el 5%, alcanzando máximos de 14 meses, mientras que la TIR del bono a 10 años se situó en el 4,70%, también en niveles no vistos desde hace 14 meses.
En Europa, la TIR del Bund alemán a 10 años repuntó 3 puntos básicos, hasta el 2,59%, mientras que la del bono español a 10 años aumentó 4 puntos básicos, hasta el 3,26%.
En EEUU, la TIR del Treasury a 10 años subió 7 puntos básicos, hasta el 4,76%.
4- Materias Primas
Euro
El euro se debilitó frente al dólar, alcanzando un mínimo de 3 años en 1,024.
Petróleo
El petróleo Brent experimentó un fuerte repunte, subiendo más del 3% tras el anuncio de nuevas sanciones de EEUU contra el sector energético ruso. Este aumento en el precio del petróleo intensificó las preocupaciones sobre una posible aceleración de la inflación.
Oro
El oro, por otro lado, mostró resistencia en un contexto de aumento en los rendimientos de los bonos. Se especula que la demanda de oro como valor refugio ante el temor a la inflación podría estar compensando la presión a la baja que normalmente ejercen los rendimientos de los bonos sobre el precio del metal precioso.
5- Datos Macroeconómicos
EEUU
La economía estadounidense creó 256.000 nuevos puestos de trabajo no agrícolas en diciembre, superando ampliamente las expectativas de los analistas, que anticipaban una cifra de 164.000.
Esta cifra representa la mayor creación de empleo en nueve meses. La tasa de desempleo, por su parte, descendió una décima, hasta el 4,1%, situándose por debajo del 4,2% previsto por el consenso de analistas.
La fortaleza del mercado laboral en EEUU refuerza la idea de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener las tasas de interés en niveles elevados durante un período prolongado.
…El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan se desaceleró hasta 73,2 puntos en la lectura preliminar de enero, desde los 74 puntos de diciembre…
Lo más preocupante fue el aumento en las expectativas de inflación a 5 años, que se situaron en el 3,3%, un nivel no visto desde la crisis financiera de 2008.
Francia
En Francia, la producción industrial registró un ligero aumento del 0,2% en noviembre respecto al mes anterior, mientras que la producción manufacturera también experimentó un incremento mensual del 0,2%. El crecimiento en la producción francesa se atribuyó principalmente al buen desempeño del sector automotriz.
España
En España, la producción industrial se contrajo un 0,4% interanual en noviembre, mientras que en términos mensuales la caída fue del 0,8%.
Italia
Las ventas minoristas en Italia aumentaron un 1,1% interanual en noviembre, pero cayeron un 0,4% en términos mensuales, por debajo de las expectativas del mercado.
6- Datos de cierre
Índices de las bolsas
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
10/01/2025 | 11.723,60 | -1,48% | 0,62% | -2,02% | 16,45% | 1,11% | |
10/01/2025 | 20.221,34 | -0,47% | 1,58% | -0,53% | 21,16% | 1,57% | |
10/01/2025 | 8.248,49 | -0,86% | 0,30% | -0,38% | 7,80% | 0,92% | |
10/01/2025 | 7.431,04 | -0,79% | 2,04% | 0,49% | 0,07% | 0,68% | |
09/01/2025 | 35.315,51 | 0,59% | 3,48% | 2,19% | 16,14% | 3,30% | |
10/01/2025 | 6.299,98 | -1,53% | -2,25% | -0,68% | -4,58% | -1,21% | |
10/01/2025 | 4.976,85 | -0,82% | 2,16% | 0,51% | 11,36% | 2,21% | |
08/01/2025 | 42.635,20 | 0,25% | -0,23% | -4,50% | 13,14% | 0,21% | |
08/01/2025 | 19.478,88 | -0,06% | -0,73% | -1,92% | 31,23% | 0,87% | |
08/01/2025 | 5.918,25 | 0,16% | -0,41% | -2,82% | 24,24% | 0,62% | |
10/01/2025 | 39.208,50 | -1,04% | -1,72% | -0,41% | 13,84% | -1,72% | |
10/01/2025 | 2.714,12 | -0,80% | -2,54% | -1,00% | 11,03% | -2,54% | |
10/01/2025 | 3.168,52 | -1,33% | -1,34% | -7,43% | 10,11% | -5,47% | |
09/01/2025 | 12.097,75 | 0,07% | -0,04% | 0,00% | -0,82% | 0,51% | |
09/01/2025 | 2.829.730,50 | 1,70% | 3,69% | 26,96% | 166,81% | 11,69% | |
10/01/2025 | 8.294,10 | -0,42% | 0,53% | -1,18% | 11,05% | 1,65% | |
10/01/2025 | 3.658,92 | 0,20% | 0,22% | 0,84% | 6,94% | -0,11% | |
09/01/2025 | 1.973,48 | -0,23% | -0,29% | -2,73% | -0,70% | -0,58% | |
10/01/2025 | 4.233,93 | -1,58% | -0,59% | -0,29% | 14,27% | -0,72% | |
10/01/2025 | 1.227,71 | 0,18% | -0,30% | -1,41% | 16,10% | -0,30% | |
09/01/2025 | 119.781,00 | 0,13% | 1,05% | -5,84% | -8,88% | -0,42% | |
09/01/2025 | 892,82 | 0,75% | 0,40% | 5,52% | 16,37% | 0,01% | |
02/01/2025 | 409,32 | -0,83% | 0,67% | 1,93% | -13,38% | -0,83% | |
09/01/2025 | 1.503,72 | 0,02% | 0,09% | -2,12% | 18,68% | 1,45% | |
09/01/2025 | 10.441,53 | -0,14% | -1,23% | 0,19% | 0,24% | -1,23% | |
09/01/2025 | 1.798,91 | 0,80% | 1,11% | 4,95% | 24,21% | 2,20% | |
09/01/2025 | 6.798,92 | 0,22% | 1,46% | 1,02% | 11,32% | 1,32% | |
09/01/2025 | 221,23 | 0,41% | 2,18% | 3,92% | 62,23% | 3,36% | |
09/01/2025 | 1.407,35 | -0,16% | 0,80% | 2,02% | 8,72% | 2,01% | |
10/01/2025 | 2.515,78 | -0,24% | 3,02% | 4,05% | -1,03% | 4,85% | |
09/01/2025 | 11.894,54 | 0 | 0 | 0,00% | 0,02% | 0,00% | |
10/01/2025 | 3.330,89 | 0,94% | 4,37% | 5,53% | 28,54% | 4,38% | |
10/01/2025 | 2.117,72 | 0,14% | -1,12% | -13,07% | -10,84% | 0,73% | |
09/01/2025 | 29.444,65 | -1,15% | -2,05% | -5,03% | 15,06% | -1,00% | |
09/01/2025 | 9.462,64 | -0,03% | 1,50% | 2,28% | -3,12% | 0,46% | |
09/01/2025 | 295,67 | 0 | -1,05% | -3,29% | -6,33% | 0,21% | |
10/01/2025 | 1.693,35 | 0,69% | 1,19% | 1,45% | 32,68% | 1,42% | |
10/01/2025 | 1.771,79 | 0,23% | 0,60% | 3,54% | -2,54% | 2,24% | |
10/01/2025 | 6.496,32 | -0,23% | -1,63% | -3,40% | -0,76% | -0,50% | |
10/01/2025 | 4.352,44 | -0,49% | -0,45% | -1,23% | -4,35% | 0,85% | |
10/01/2025 | 9.182,11 | 0 | -0,65% | 2,13% | 6,71% | -0,73% | |
02/01/2025 | 4.888,53 | 0 | 0 | 4,14% | 56,17% | 0 | |
10/01/2025 | 1.503,73 | -0,48% | 1,14% | 3,08% | 11,84% | 2,32% | |
10/01/2025 | 19.064,29 | -0,92% | -3,52% | -6,14% | 18,43% | -4,96% | |
09/01/2025 | 81.178,25 | 0,14% | 1,76% | 1,70% | 31,10% | 2,33% | |
10/01/2025 | 23.437,35 | -0,48% | -2,36% | -4,81% | 8,41% | -0,98% | |
10/01/2025 | 7.088,87 | 0,34% | -1,05% | -4,89% | -1,92% | 0,13% | |
10/01/2025 | 9.616,17 | -0,92% | -0,50% | -1,40% | 13,52% | -1,45% | |
10/01/2025 | 2.452,39 | 0,29% | 1,56% | 7,22% | 12,53% | 2,66% | |
09/01/2025 | 2.450,23 | 0,42% | 1,47% | 3,72% | 31,58% | 2,31% | |
09/01/2025 | 2.586,07 | 0,52% | 2,60% | 6,41% | 4,04% | 3,91% | |
10/01/2025 | 5.776,87 | 0,85% | 3,56% | 3,59% | 35,25% | 3,56% | |
10/01/2025 | 4.072,56 | -0,03% | -0,03% | 2,24% | 51,79% | -0,03% | |
09/01/2025 | 8.024,35 | 0,64% | 1,74% | 2,41% | 2,00% | 2,37% | |
10/01/2025 | 1.164,55 | -0,38% | -0,77% | 0,82% | 10,42% | 1,26% | |
10/01/2025 | 872,35 | -0,22% | -0,05% | 0,54% | -35,21% | 0,35% | |
10/01/2025 | 1.096,80 | 0,28% | 0,99% | 3,96% | 14,55% | 2,94% | |
09/01/2025 | 1.307,64 | 0,80% | 0,74% | -4,01% | -13,30% | 0,29% | |
10/01/2025 | 10.420,03 | 0,42% | 1,36% | 6,09% | 66,85% | 2,15% | |
10/01/2025 | 1.602,41 | 0,10% | -1,66% | -0,41% | 7,77% | -2,43% | |
09/01/2025 | 3.761,78 | -0,09% | 0,10% | 0,70% | -1,86% | -0,13% | |
10/01/2025 | 15.875,76 | 0,19% | 2,32% | 8,04% | 27,21% | 7,46% | |
09/01/2025 | 2.450,48 | 0,31% | 1,59% | 1,57% | 19,81% | 2,19% | |
09/01/2025 | 49.807,96 | 0,35% | 1,74% | -4,57% | -9,61% | 0,52% | |
09/01/2025 | 51.622,51 | 0,20% | 0,69% | 2,10% | 22,31% | 0,64% | |
10/01/2025 | 16.560,91 | 0,60% | 0,78% | 1,41% | 6,05% | 0,78% | |
10/01/2025 | 389,53 | -0,19% | 0,03% | -1,23% | 6,80% | -0,29% | |
10/01/2025 | 1.801,50 | -0,61% | -0,17% | -4,88% | 14,03% | 0,02% | |
10/01/2025 | 1.479,81 | 0,47% | 1,18% | 2,26% | 14,08% | 3,84% | |
09/01/2025 | 12.895,98 | -0,37% | -1,35% | 1,36% | 8,88% | -1,64% | |
09/01/2025 | 4.597,89 | 0,02% | 0,62% | 0,98% | -0,20% | 1,16% | |
10/01/2025 | 890,30 | -0,62% | 0,65% | -0,35% | 14,87% | 1,33% | |
10/01/2025 | 113.247,29 | 0,54% | -3,69% | 4,00% | 77,17% | -1,63% | |
08/01/2025 | 466,43 | 0 | 0,00% | 4,14% | 19,24% | 0,06% | |
09/01/2025 | 29.500,73 | -0,19% | 0,83% | 0,11% | 14,32% | 1,86% | |
10/01/2025 | 2.257,16 | 0,41% | 0,88% | -2,60% | -0,60% | 2,97% | |
09/01/2025 | 17.093,32 | -0,15% | 0,36% | 0,49% | 9,50% | 2,23% | |
09/01/2025 | 2.773,12 | -2,38% | -1,96% | 7,78% | -12,12% | -3,81% | |
10/01/2025 | 1.146,57 | 0,33% | -0,02% | 0,10% | 31,88% | -0,02% | |
09/01/2025 | 3.862,60 | -0,63% | 1,60% | 1,78% | 20,78% | 1,98% | |
10/01/2025 | 15.926,00 | 0,73% | -0,77% | 15,62% | 49,16% | -0,12% | |
10/01/2025 | 74.869,92 | -0,34% | -1,64% | -4,87% | 11,51% | -0,68% | |
10/01/2025 | 2.523,73 | -1,01% | 0,49% | -2,76% | 7,76% | 1,64% | |
10/01/2025 | 11.782,50 | -1,26% | 1,52% | 1,17% | 4,69% | 1,57% | |
10/01/2025 | 1.367,99 | 0,37% | -1,21% | -5,49% | -3,22% | -2,30% | |
10/01/2025 | 23.011,86 | -0,30% | 0,45% | -0,49% | 31,76% | -0,10% | |
10/01/2025 | 9.924,49 | 0,44% | 0,32% | -0,21% | 17,79% | -0,29% | |
10/01/2025 | 9.910,61 | -0,90% | -1,63% | -1,87% | 25,86% | 0,81% | |
09/01/2025 | 508,57 | 0 | 1,15% | 1,77% | 0,30% | 1,16% | |
05/07/2024 | 1.194,15 | 0 | 0 | -0,53% | -20,61% | 0 | |
10/01/2025 | 652,95 | 1,54% | 1,75% | 3,11% | -4,22% | -0,33% | |
09/01/2025 | 140.003,73 | 8,70% | 12,32% | 33,21% | 149,82% | 17,28% | |
10/01/2025 | 1.230,48 | -1,23% | -1,92% | -3,27% | 5,94% | -2,87% | |
09/01/2025 | 16.137,00 | 0,01% | 0,21% | -2,18% | 45,51% | -0,08% |
Fuente: Expansión
7- Conclusiones
La jornada del 10 de enero de 2025 fue un claro recordatorio de que la inflación sigue siendo una preocupación central para los inversores.
La fortaleza del mercado laboral en EEUU, si bien es una buena noticia para la economía, plantea la posibilidad de que la Fed tenga que mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo de lo previsto. Esto, a su vez, podría seguir presionando al alza los rendimientos de los bonos y afectando negativamente a los mercados de renta variable.
El comportamiento del oro y del petróleo sugiere que la incertidumbre en torno a la inflación seguirá siendo un factor determinante en los mercados financieros en el futuro cercano.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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