1- Resumen de la jornada
El 19 de diciembre de 2024 fue una jornada turbulenta para los mercados financieros globales, marcada por fuertes caídas en las bolsas europeas y estadounidenses, una continua alza en los rendimientos de los bonos gubernamentales y un dólar estadounidense fortalecido.
El nerviosismo del mercado se debe principalmente a la reacción a la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) de reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos el día anterior.
Si bien la reducción de tasas era esperada, el tono "hawkish" del presidente de la Fed, Jerome Powell, y las proyecciones de los miembros de la Fed que sugieren un ritmo más lento de recortes de tasas en 2025 y 2026, sorprendieron a los inversionistas y provocaron una aversión al riesgo generalizada.
2- Desempeño de las bolsas
Las principales bolsas europeas sufrieron pérdidas significativas, contagiadas por la fuerte caída de los índices estadounidenses el día anterior.
Los inversionistas reaccionaron negativamente al mensaje "hawkish" de Jerome Powell y las proyecciones de la Fed, lo que llevó a recortes en las principales empresas tecnológicas y endeudadas de Europa.
El IBEX 35 español fue el índice de peor desempeño, con fuertes caídas en empresas como Merlin Properties, Solaria y Fluidra.
El Euro Stoxx 50 también registró pérdidas significativas debido a los descensos en el sector de semiconductores y tecnología.
En Asia-Pacífico, la sesión también fue negativa, con caídas en los índices de Shanghai, Hong Kong, Japón y Corea del Sur.
En EEUU, el Dow Jones logró romper su racha de 10 días consecutivos de pérdidas, cerrando la jornada con un leve aumento del 0,04%. Sin embargo, el S&P 500 y el Nasdaq 100 cerraron con ligeras pérdidas, reflejando la incertidumbre del mercado ante el futuro de la política monetaria de la Fed.
3- Renta fija
Los rendimientos de los bonos gubernamentales continuaron su tendencia al alza, impulsados por las declaraciones de Powell y unas expectativas de bajadas de tipos menores a las esperadas por el mercado.
La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en el 2,30%, mientras que la referencia española alcanzó el 3,0%.
La TIR del Treasury estadounidense a 10 años repuntó 6 puntos básicos hasta un 4,55%, su mayor aumento en un día de reunión de la Fed desde 2013.
4- Materias primas y divisas
El precio del petróleo Brent bajó ligeramente un 0,8%, situándose en los 72,8 dólares por barril.
El EUR/USD se depreció hasta 1,038, marcando sus mínimos del año tras la decisión de la Fed.
El oro se mantuvo en el nivel de 2.600 dólares por onza.
El dólar estadounidense se apreció frente a todas las divisas, alcanzando su nivel más alto del año, impulsado por las expectativas de que las tasas de interés en EEUU se mantendrán altas durante más tiempo.
5- Eventos relevantes
● Decisión de tipos de interés de la Fed: La Fed redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos, pero Powell adoptó un tono "hawkish" y las proyecciones de la Fed sugieren un ritmo más lento de recortes de tasas en el futuro, lo que sorprendió al mercado.
● Decisiones de política monetaria de otros bancos centrales: El Banco de Japón mantuvo las tasas de interés sin cambios, mientras que el Banco de Inglaterra las mantuvo en 4,75%. El Banco de Suecia recortó las tasas en 25 puntos básicos, mientras que el Banco de Noruega las mantuvo sin cambios.
● Publicación de datos macroeconómicos: Se publicaron datos positivos sobre el PIB de EEUU, las solicitudes de subsidio por desempleo y el índice de indicadores líderes de Conference Board. Sin embargo, los datos de ventas de viviendas de segunda mano y de la Fed de Filadelfia fueron mixtos.
6- Daros cierre de mercados
Fecha | Puntos | Var. | Var. Semanal | Var. Mes | Var. Año | Var. este Año | |
19/12/2024 | 11.439,90 | -1,53% | -2,66% | -1,28% | 13,19% | 13,24% | |
19/12/2024 | 19.969,86 | -1,35% | -2,14% | 4,77% | 19,26% | 19,21% | |
19/12/2024 | 8.105,32 | -1,14% | -2,35% | 0,08% | 6,12% | 8,77% | |
19/12/2024 | 7.294,37 | -1,22% | -1,55% | 0,90% | -3,70% | -3,30% | |
18/12/2024 | 34.400,99 | 0,25% | -1,40% | 1,90% | 13,76% | 13,34% | |
19/12/2024 | 6.291,11 | -0,05% | -1,00% | -1,08% | -1,16% | -1,65% | |
19/12/2024 | 4.879,05 | -1,59% | -1,78% | 2,70% | 7,58% | 7,90% | |
18/12/2024 | 42.326,87 | -2,58% | -3,43% | -2,45% | 13,46% | 12,30% | |
18/12/2024 | 19.392,69 | -3,56% | -2,68% | 3,20% | 30,11% | 29,19% | |
18/12/2024 | 5.872,16 | -2,95% | -2,96% | -0,36% | 23,87% | 23,11% | |
19/12/2024 | 38.808,50 | -0,80% | -1,73% | 1,05% | 16,82% | 48,72% | |
19/12/2024 | 2.713,83 | -0,22% | -1,19% | 0,14% | 16,28% | 43,46% | |
19/12/2024 | 3.370,03 | -0,36% | -0,64% | 0,72% | 14,92% | 9,09% | |
19/12/2024 | 11.892,44 | -0,57% | -1,71% | 0,14% | 1,53% | -0,63% | |
19/12/2024 | 2.419.894,25 | -4,01% | 2,08% | 13,91% | 164,63% | 1.097,46% | |
19/12/2024 | 8.168,20 | -1,70% | -1,54% | -2,46% | 9,07% | 16,05% | |
19/12/2024 | 3.588,48 | -0,38% | -1,63% | 2,38% | 6,10% | 4,47% | |
18/12/2024 | 2.005,32 | -0,15% | -0,15% | -1,99% | 4,71% | 1,72% | |
19/12/2024 | 4.204,57 | -1,10% | -1,22% | 2,14% | 12,34% | 13,40% | |
19/12/2024 | 1.242,38 | 0,22% | -0,02% | 1,74% | 20,75% | 17,43% | |
19/12/2024 | 121.188,00 | 0,34% | -2,75% | -5,47% | -8,09% | 10,44% | |
18/12/2024 | 862,47 | 0,29% | 2,19% | 1,33% | 15,95% | 43,39% | |
19/12/2024 | 399,26 | -0,26% | -0,45% | -0,81% | -14,24% | -15,53% | |
19/12/2024 | 1.464,84 | -0,63% | -3,44% | -2,29% | 16,53% | 25,32% | |
17/12/2024 | 10.458,74 | -1,13% | -0,66% | 0,04% | 5,35% | -3,43% | |
18/12/2024 | 1.754,20 | 0,27% | 0,28% | 4,67% | 26,95% | 24,06% | |
19/12/2024 | 6.682,12 | -0,58% | -1,26% | 2,14% | 10,26% | 26,98% | |
18/12/2024 | 213,29 | -0,02% | -0,42% | 4,55% | 57,98% | 138,18% | |
19/12/2024 | 1.373,29 | 0,95% | -0,49% | 0,24% | 17,45% | 14,90% | |
19/12/2024 | 2.435,93 | -1,95% | -2,35% | -1,60% | -5,16% | -8,26% | |
18/12/2024 | 11.894,10 | 0 | 0,00% | 0 | 0,01% | 0,01% | |
19/12/2024 | 3.207,13 | -0,47% | 0,42% | 2,58% | 29,06% | 26,57% | |
19/12/2024 | 2.327,49 | -2,82% | -1,82% | 1,10% | 4,46% | 1,93% | |
19/12/2024 | 30.526,71 | 0,08% | -0,87% | -0,53% | 21,73% | 22,63% | |
19/12/2024 | 9.273,05 | -0,22% | 0,09% | -1,63% | -2,32% | -3,18% | |
18/12/2024 | 295,04 | -3,49% | -3,49% | -1,05% | -6,46% | -11,86% | |
19/12/2024 | 1.664,84 | -0,36% | -0,04% | 1,68% | 34,93% | 58,74% | |
19/12/2024 | 1.734,61 | -0,48% | -0,85% | 0,31% | -2,07% | -1,82% | |
19/12/2024 | 6.395,60 | -1,14% | -3,34% | -5,99% | -1,93% | -0,84% | |
19/12/2024 | 4.249,66 | -1,10% | -2,33% | -1,78% | -5,27% | -5,90% | |
19/12/2024 | 9.040,03 | 0 | 0,33% | 0,23% | 5,43% | 4,98% | |
18/12/2024 | 4.809,63 | 0,03% | 1,61% | 3,35% | 57,00% | 53,65% | |
19/12/2024 | 1.456,28 | 0,04% | -0,89% | 6,55% | 12,15% | 14,19% | |
19/12/2024 | 19.752,51 | -0,56% | -1,10% | 0,45% | 19,68% | -0,15% | |
19/12/2024 | 78.665,14 | -0,73% | -1,87% | 0,90% | 29,25% | 79,63% | |
19/12/2024 | 23.961,95 | -1,04% | -3,26% | 1,89% | 11,69% | 10,26% | |
19/12/2024 | 6.977,24 | -1,84% | -4,74% | -3,04% | -2,93% | -4,06% | |
19/12/2024 | 9.703,47 | -0,26% | -1,25% | 0,92% | 11,30% | 36,50% | |
19/12/2024 | 2.339,90 | -0,40% | -1,08% | 2,48% | 14,64% | 10,15% | |
19/12/2024 | 2.364,37 | -0,81% | 1,24% | 4,64% | 28,48% | 26,75% | |
19/12/2024 | 2.434,84 | -0,01% | 0,67% | 0,54% | 0,41% | 0,15% | |
19/12/2024 | 5.508,25 | -0,69% | -0,83% | 1,45% | 32,68% | 31,54% | |
19/12/2024 | 4.013,14 | -0,99% | 0,04% | 3,72% | 51,17% | 49,57% | |
18/12/2024 | 7.802,42 | 0,07% | -0,42% | -0,63% | 5,00% | 4,35% | |
19/12/2024 | 1.136,16 | 0,20% | -0,16% | 3,48% | 5,60% | 5,26% | |
19/12/2024 | 863,88 | -0,19% | -0,84% | -1,51% | -33,88% | -25,06% | |
19/12/2024 | 1.063,81 | -0,46% | 0,48% | 1,89% | 12,61% | 12,32% | |
18/12/2024 | 1.309,58 | -0,10% | -2,07% | -2,57% | -11,94% | -14,10% | |
19/12/2024 | 10.089,36 | 0,77% | 1,73% | 11,88% | 65,85% | 64,96% | |
19/12/2024 | 1.600,09 | 0,03% | -0,54% | -0,14% | 9,17% | 6,99% | |
18/12/2024 | 3.781,55 | 0,18% | 0,89% | -0,33% | 2,92% | 6,40% | |
19/12/2024 | 14.724,00 | -0,31% | 0,13% | -1,69% | 20,58% | 21,76% | |
18/12/2024 | 2.380,80 | 0,19% | 0,18% | -1,99% | 16,44% | 15,84% | |
19/12/2024 | 49.332,12 | -1,27% | -4,43% | -1,77% | -14,49% | 1,79% | |
18/12/2024 | 50.276,60 | -0,34% | 0,33% | 1,23% | 28,83% | 21,33% | |
19/12/2024 | 16.384,02 | 0 | 0,60% | 1,15% | 5,44% | 5,14% | |
19/12/2024 | 390,99 | 0,77% | 0,30% | -1,24% | 6,29% | 6,46% | |
19/12/2024 | 1.810,70 | -1,72% | -3,08% | -0,18% | 17,99% | 11,01% | |
19/12/2024 | 1.406,06 | -0,58% | -2,75% | -2,56% | 8,19% | 7,61% | |
18/12/2024 | 12.754,15 | -0,87% | -0,34% | -0,49% | 10,80% | 8,36% | |
18/12/2024 | 4.470,39 | -1,39% | -1,66% | -3,20% | -2,58% | -0,97% | |
19/12/2024 | 878,83 | -1,55% | -1,65% | 1,95% | 10,90% | 11,69% | |
19/12/2024 | 106.274,98 | -4,32% | -7,02% | 10,87% | 69,14% | 70,17% | |
18/12/2024 | 459,48 | 1,63% | 2,43% | 2,66% | 17,51% | 16,24% | |
18/12/2024 | 29.143,49 | -1,15% | -2,06% | -4,96% | 16,75% | 12,26% | |
19/12/2024 | 2.225,51 | -0,05% | -2,09% | 4,81% | -5,48% | -5,01% | |
18/12/2024 | 16.760,96 | -2,30% | -3,85% | -3,80% | 8,33% | 43,70% | |
18/12/2024 | 2.409,35 | 1,35% | -3,05% | -11,45% | -21,68% | -22,26% | |
19/12/2024 | 1.133,95 | 1,38% | -0,99% | -0,18% | 29,17% | 37,51% | |
18/12/2024 | 3.779,62 | -0,53% | -0,81% | 1,26% | 21,41% | 16,65% | |
19/12/2024 | 14.654,26 | 0,27% | 3,16% | 11,82% | 38,03% | 37,54% | |
19/12/2024 | 75.920,25 | -1,43% | -3,26% | -0,50% | 10,50% | 13,39% | |
19/12/2024 | 2.481,10 | -2,23% | -2,94% | -0,50% | 4,05% | 3,55% | |
19/12/2024 | 11.401,91 | -2,05% | -2,40% | -1,11% | 2,29% | 6,27% | |
19/12/2024 | 1.377,53 | -1,53% | -3,78% | -5,66% | -1,25% | -17,45% | |
18/12/2024 | 23.168,67 | 0,56% | 0,64% | 2,76% | 31,25% | 63,88% | |
19/12/2024 | 9.892,58 | 0,27% | -0,19% | 1,13% | 14,76% | 13,05% | |
19/12/2024 | 9.765,12 | -1,52% | -3,56% | 5,76% | 26,40% | 30,72% | |
18/12/2024 | 499,70 | 0 | 0 | 0 | -1,45% | -1,45% | |
05/07/2024 | 1.194,15 | 0 | 0 | -0,53% | -20,61% | -29,16% | |
19/12/2024 | 636,32 | 0,56% | 0,36% | 1,02% | -5,36% | -9,52% | |
18/12/2024 | 104.625,95 | 0,77% | 1,52% | 0,35% | 92,00% | 399,46% | |
19/12/2024 | 1.254,67 | -0,89% | -0,63% | 0,00% | 14,45% | 11,04% | |
18/12/2024 | 16.417,95 | -0,30% | -0,30% | 0,13% | 48,30% | 118,14% |
Fuente: Expansión
7- Conclusiones
La jornada del 19 de diciembre de 2024 estuvo marcada por la incertidumbre y la aversión al riesgo en los mercados financieros.
La reacción del mercado a la decisión de la Fed y las proyecciones de un ritmo más lento de recortes de tasas, junto con la posibilidad de una guerra comercial, han aumentado la volatilidad y llevado a los inversores a buscar activos más seguros. Es probable que esta incertidumbre continúe en los próximos días, a medida que los mercados digieren las implicaciones de la política monetaria de la Fed y evalúan el impacto potencial de los aranceles propuestos por Donald Trump.
Puntos clave a destacar
● El mercado se sorprendió por el tono "hawkish" de Powell y la posibilidad de que las tasas de interés se mantengan altas durante más tiempo.
● Los rendimientos de los bonos continuaron subiendo, reflejando las preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento.
● El dólar estadounidense se fortaleció, impulsado por las expectativas de tasas de interés más altas en EEUU.
● Las acciones tecnológicas y las empresas con alto endeudamiento sufrieron fuertes caídas.
● El índice de volatilidad VIX registró su segundo mayor salto diario de la historia, lo que refleja la incertidumbre del mercado.
Es importante seguir de cerca los siguientes indicadores:
● Inflación: La evolución de la inflación en EEUU y otras economías desarrolladas será crucial para determinar el futuro de la política monetaria.
● Guerra comercial: La implementación de aranceles por parte de EEUU y las posibles represalias de otros países podrían afectar negativamente al crecimiento económico global.
● Crecimiento económico: La salud de la economía estadounidense y global será un factor clave para el desempeño de los mercados financieros.
● Confianza del consumidor: Un deterioro en la confianza del consumidor podría tener un impacto negativo en el gasto y el crecimiento.
Fuentes
- DatosMacro de Expansión
- Bloomberg
- Financial Times
- The Economist
- Wall Street Journal
- Morningstar
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